#BTCFlashCrash $BTC #ShareWeekly

Коротка відповідь спершу. Думаю, це було вимивання позицій із кредитним плечем, але воно вдарило по слабкому місцю — саме тому я не вважаю, що все вже закінчилося.

Що сталося

Пізно ввечері в неділю BTC приблизно за 15 хвилин упав на 2.8% — з рівня близько 75,600 до мінімуму приблизно 73,510, а потім відіграв більшу частину падіння. За одну годину було ліквідовано позицій приблизно на $745 мільйонів, з них $715 мільйонів — лонги. Це близько 96% лонгів, а за моїми підрахунками, на кожен 1% падіння ціни припадало приблизно $255 мільйонів ліквідацій лонгів. За всі 24 години різні трекери показують від $850 мільйонів до $1.3 мільярда ліквідацій, переважно лонгів. Ethereum упав сильніше — приблизно на 7%, до рівня близько 2,060, а його співвідношення до BTC опустилося до нового мінімуму з вересня.

Чому це схоже на вимивання

Позиціонування було надмірно скупченим в один бік. Один зі знімків даних щодо деривативів у п’ятницю показав, що близько 76% акаунтів були в лонгах, а ставка фінансування становила 0.01% кожні вісім годин — приблизно 11% річних. Коли більшість трейдерів займає один бік і платить за те, щоб залишатися на ньому, навіть невеликий поштовх може запустити ланцюгову реакцію.

Форма руху теж на це вказує. Падіння майже на 3%, яке за лічені хвилини здебільшого відігралося, більше схоже на примусові продажі, а не на вихід власника з позиції.

Відскок майже точно торкнувся мого рівня підтримки 73,539. Мінімум становив 73,510, і ціна одразу відскочила.

А тиждень тому втрати припали на інший бік: шорти становили близько 60% із приблизно $950 мільйонів ліквідованих позицій. Ринок вимивав кредитне плече з обох боків, що перезавантажує позиціонування.

Чому ще рано вважати, що все позаду

Вимивання відбулося нижче важливих рівнів. Закриття в суботу на 74,968 стало першим тижневим закриттям нижче 50-тижневої середньої за сім тижнів. Ціна також нижча за собівартість придбання короткострокових власників, яку оцінюють приблизно у 75,700, тобто недавні покупці зазнають збитків. Покупці, які опинилися в мінусі, зазвичай продають під час відскоків.

Попиту на спотовому ринку бракує. Минулого тижня зі спотових ETF у США вивели близько $1.28 мільярда — найбільше з червня; лише в п’ятницю відтік становив $412 мільйонів. Вимивання найкраще працює, коли після нього з’являються реальні покупці. Поки що їх немає.

Справедливості заради, загальна картина не зламалася. BTC усе ще приблизно на 26% вище червневого мінімуму 59,517.

Карта з мого графіка, ціна — 74,582

Вище: 75,500 — на 1.2% вище, 75,812 — на 1.7% вище, 76,500 — на 2.6% вище, 77,020 — на 3.3% вище, 77,568 — на 4.0% вище, 81,650 — на 9.5% вище, а 83,736 — на 12.3% вище.

Нижче: 73,539 — на 1.4% нижче, а 73,170 — на 1.9% нижче. Останній рівень — це 200-денна середня. RSI становить приблизно 35, а MACD — нижче нуля.

Виділяються дві речі. Між 75,500 і 77,568 зосереджено п’ять позначених рівнів, тож будь-який відскок зіткнеться із щільною стіною пропозиції. А до 200-денної середньої залишилося лише 1.9% руху вниз, і нижче на моєму графіку нічого не позначено. На папері потенційне зростання до 77,568 приблизно вдвічі перевищує можливе падіння до 73,170, але стіна вище ускладнює реалізацію цього потенціалу.

Що допоможе визначитися

По-перше, денне закриття вище 75,500, а потім вище 76,500, разом із переходом потоків ETF у позитивну зону. Це означатиме, що покупці повернулися.

По-друге, денне закриття нижче 73,170 на великому обсязі, а не просто прокол рівня тінню свічки. Це означатиме, що вимивання було першим етапом, а не всім рухом.

По-третє, завтрашній CPI. Це останній звіт про інфляцію перед грудневим засіданням ФРС, а ймовірність підвищення ставки становить близько 80%. Високий показник, який підштовхне дохідності вгору, вдарить по BTC просто на цьому рівні.

Після цього я стежив би за тим, чи залишатиметься ставка фінансування спокійною та чи відновлюватиметься відкритий інтерес. Якщо кредитне плече знову накопичуватиметься, поки ціна залишається слабкою, я очікуватиму ще одного вимивання.

Моя думка: наразі це вимивання, а не злам тренду, але тінь свічки — це лише тінь, і вирішальним буде денне закриття. Я не купую падіння наосліп і не відкриваю шорти на мінімумах. Радше дочекаюся, чи закріпиться ціна вище 75,500, чи втримається на 73,170. Якщо денне закриття буде нижче 200-денної середньої, я вважатиму зону під нею малоліквідною та очікуватиму швидких рухів.

Це не фінансова порада.

Ви вважаєте це одноразовим перезавантаженням позицій із кредитним плечем чи першим етапом чогось більшого? І де ваш рівень — 75,500 чи 73,170?

@Gate_Square