Що таке CPI і чому він важливий?

CPI — це індекс, який вимірює зміни цін на кошик товарів і послуг, придбаних домогосподарствами протягом певного періоду. Базовий CPI, який не враховує такі волатильні компоненти, як продукти харчування та енергоносії, дає чіткіше уявлення про основну тенденцію. ФРС уважно стежить за цими даними, щоб спрямовувати інфляцію до цільового показника 2%. Дані, що перевищують очікування, підвищують імовірність підняття процентної ставки, тоді як показники нижчі за очікування збільшують імовірність того, що ключова ставка залишиться без змін.

Ключові фактори, що впливають на інфляцію

Ціни на енергоносії є одними з найважливіших чинників інфляції. Зростання цін на сиру нафту у вересні призвело до підвищення вартості бензину та дизельного пального, безпосередньо вплинувши на загальну інфляцію. Ціни на продукти харчування також демонструють подібну волатильність. Витрати на житло та оренду вирізняються як основні компоненти базової інфляції. Зростання заробітних плат і стан ланцюгів постачання є одними з інших факторів, що формують ціновий тиск.

Очікувані показники та вплив на ринок

Очікується, що у вересні загальний CPI зросте на 0.6% у місячному вимірі та підвищиться до 3.7% у річному вимірі. Очікується, що це зростання буде значною мірою зумовлене підвищенням цін на енергоносії. Прогнозується, що базовий CPI зросте на 0.2% у місячному вимірі та залишиться в річному діапазоні 2.4%–2.5%.

Якщо базова інфляція перевищить очікування, ринок може дедалі більше враховувати в цінах підвищення процентної ставки у грудні. Це може підштовхнути долар і дохідність облігацій угору, водночас посилюючи тиск на ризикові активи. І навпаки, якщо базова інфляція відповідатиме очікуванням або буде нижчою за них, очікування паузи в жовтні можуть підтвердитися, що потенційно послабить певну частину тиску на ризикові активи.

Реакції ринку перед оприлюдненням даних

На криптовалютному ринку напередодні публікації даних спостерігається охолодження інституційного попиту. За останній тиждень спотові Bitcoin ETF у США зафіксували чистий відтік приблизно на $679 мільйонів, завершивши тритижневу серію безперервних припливів. Тим часом Ethereum ETF зафіксували відтік протягом дев’яти торгових днів поспіль. Ця картина свідчить про згасання апетиту до ризикових активів перед оприлюдненням даних.

Після падіння до мінімуму $80,324 напередодні публікації даних Bitcoin намагається втриматися на рівні $83,000. Ринок може торгуватися в боковому діапазоні та не мати чіткого напрямку до моменту оприлюднення даних. Зниження відкритого інтересу та коефіцієнтів кредитного плеча на ф’ючерсному ринку свідчить про зменшення ризику раптових падінь, спричинених примусовими ліквідаціями; однак це також сигналізує про зниження спекулятивного апетиту.

На ринку облігацій дохідність 10-річних казначейських облігацій коливається близько 5.2%. Висока дохідність чинить тиск на Bitcoin і золото, збільшуючи альтернативну вартість утримання активів, які не приносять дохід. Тим часом золото залишається в діапазоні між $4,150 і $4,200, отримуючи підтримку завдяки купівлям центральних банків. Індекс долара зберігав сильну динаміку останніми днями, продовжуючи чинити тиск на інші валюти та сировинні товари.

На завершення

Дані CPI, які будуть оприлюднені сьогодні, сформують очікування щодо траєкторії процентних ставок ФРС, якщо вони дадуть чіткий сигнал про напрямок інфляції. Тенденція базової інфляції буде вирішальним фактором для ринкового ціноутворення. Криптовалютний ринок займає обережну позицію напередодні публікації даних; відтік коштів з ETF і зниження кредитного плеча свідчать про згасання апетиту інвесторів до ризику. Після публікації напрямок ринку визначатиметься тим, наскільки близько інфляція наблизиться до цільового показника ФРС.

Ця стаття не є інвестиційною порадою. Аналіз ґрунтується на загальнодоступній інформації та не гарантує майбутніх результатів.

$BTC $ETH $GT $XAUUSD $XBRUSD
#美国9月CPI即将公布 #USCPISoon

Переглянути оригінал