#GateAugustTransparencyReport

Серпневий звіт Gate про прозорість було опубліковано 11 вересня, і його цифри заслуговують не просто на побіжний погляд. Більшість розкриттів інформації бірж читаються як маркетингові тексти, замасковані під дані. Цей звіт виглядає інакше — частково тому, що цифри незвично конкретні, а частково тому, що вони вказують на дещо більше, ніж просто обсяги торгів.

Почнімо з резервів, адже саме там насправді ґрунтується довіра. Тепер Gate звітує про загальні резерви в розмірі 8.215 мільярда доларів за коефіцієнта резервування 127 відсотків. Це означає, що приблизно 1.75 мільярда доларів становлять надлишковий капітал понад активи користувачів. Розподіл достатньо деталізований для перевірки. Активи користувачів у Bitcoin становлять 22,436 монет, забезпечених 27,550 монетами в резервах платформи, що дає надлишковий коефіцієнт 22.79 відсотка. Ethereum демонструє майже таку саму картину: користувачі зберігають 375,429 монет проти 458,203 монет у резервах, що дає надлишок у 22.05 відсотка. Стейблкоїни розповідають схожу історію. USDT, USDC, USD1 і GUSD разом становлять 1.578 мільярда доларів в активах користувачів, забезпечених 1.761 мільярда доларів у резервах, із коефіцієнтом покриття 111.63 відсотка.

Ці цифри є чимось більшим за пресреліз завдяки методу перевірки. Gate продовжує використовувати структури дерев Меркла в поєднанні з доказами з нульовим розголошенням, що дає змогу окремим користувачам підтвердити включення своїх балансів без розкриття даних приватних рахунків. Частка зберігання в холодних гаманцях залишається понад 95 відсотків, а баланси гарячих гаманців повністю забезпечені ончейн.

Проте цікавіша історія полягає не в резервах. Вона — у безстрокових контрактах на реальні активи. Відкритий інтерес Gate у цій категорії досяг 378.8 мільйона доларів, що становить 49.6 відсотка всього ринку централізованих бірж. Загальний світовий відкритий інтерес за безстроковими контрактами на RWA становить приблизно 763 мільйони доларів. Лише на Gate припадає майже половина цього обсягу. Обсяг торгів у цьому сегменті зріс із 12.2 мільярда доларів у червні до 64.8 мільярда доларів у серпні — уп’ятеро за три місяці. Окремий моніторинг CoinDesk ставить Gate на третє місце у світі за обсягом торгів безстроковими контрактами на RWA із часткою 12.6 відсотка проти 5.32 відсотка в липні. Розрив між часткою відкритого інтересу та часткою обсягу торгів вартий уваги. Він свідчить про те, що користувачі Gate закріплюють капітал на довші періоди, а не постійно змінюють позиції, хоча також може відображати інший тип трейдерів на платформі.

Вихід у традиційні фінанси більше не є побічним експериментом. Обсяг торгів безстроковими контрактами на акції в серпні зріс на 308 відсотків у місячному вимірі, що стало третім поспіль місяцем тризначного зростання. CryptoQuant назвав Gate біржею, що найшвидше зростає у сфері безстрокових контрактів на криптоакції: обсяг торгів досяг приблизно 15 мільярдів доларів проти 580 мільйонів у квітні. Тепер покриття активів перевищує 12,800 інструментів на акції та ETF, зокрема близько 300 японських акцій, доданих протягом місяця. Покриття CFD охоплює 680 торгових пар, а загальна кількість активів традиційного фінансового ринку перевищує 1,000. Продукти ETF охоплюють 408 пар із загальним обсягом близько 20 мільярдів доларів.

Інституційні сигнали складніше зчитувати, але вони присутні. Масштаб активів CrossEx зріс на 143 відсотки в місячному вимірі, досягнувши нового рекорду. Gate також знизила комісії тейкера та комісії за контракти на 12.5 до 20 відсотків у певних каналах, а знижки на контракти, пов’язані з акціями, сягнули 80 відсотків. Це не кроки, орієнтовані на роздрібних клієнтів. Це інфраструктурні рішення, спрямовані на професійний потік заявок. Обсяг торгів через API на безстроковій DEX зріс на 134 відсотки, а кількість API-заявок збільшилася на 40.5 відсотка, що вказує на зростання участі кількісних та інституційних трейдерів, які програмно отримують доступ до платформи.

Сектор управління капіталом також додав власної ваги. 15 серпня обсяг активів GUSD досяг рекордних 257 мільйонів доларів. Платформа запустила продукт для отримання дохідності з неактивних стейблкоїнів, який автоматично нараховує до 3 відсотків річних на баланси, що зберігаються на торгових рахунках, без блокування коштів і ручної підписки. Продукти ончейн-дохідності протягом місяця досягли пікового загального обсягу заблокованих коштів у 1.44 мільярда доларів, що на 13.4 відсотка більше за попередній максимум.

У сукупності ці цифри описують платформу, яка реалізує послідовну стратегію. Використовувати криптонативну інфраструктуру для виходу на традиційні активи. Розбудовувати сервіси інституційного рівня. Підтримувати достатньо сильну резервну позицію, щоб витримувати ринковий стрес. Чистий приплив за 30 днів досяг 3.081 мільярда доларів, посівши друге місце серед основних платформ. Щоденний обсяг спотових і деривативних торгів становить близько 9.5 мільярда доларів, що виводить платформу до світової трійки лідерів. Відкритий інтерес становить 124.8 мільярда доларів.

Але найбільш промовистою цифрою може бути найменш драматична. В індустрії, де довіра є найдефіцитнішим активом, цей резервний буфер у 1.75 мільярда доларів є тихим фундаментом, на якому тримається все інше. Ринок спостерігає, і наразі цифри витримують перевірку.