#WeeklyShare

BITCOIN У $77K ДІАПАЗОНІ, МАКРОЕКОНОМІЧНИЙ ТИСК І РІШЕННЯ ФРС ₿

Bitcoin торгується на рівні $77,213, майже без змін за 24 години — −0.05%, але все ще знизився на 3.27% за тиждень. Протягом останніх семи сесій BTC рухався між $76,023 і $80,560, сформувавши відносно вузький діапазон трохи менше 6%. Кожна спроба прориву вгору або вниз досі відхилялася. Погодинний ADX становить лише 6.3 — це одне з найбільш пласких значень року, що свідчить про дуже слабкий спрямований тренд на ринку. Наразі рівні важливіші за свічки.

Перша зона, за якою я стежу, — це зона $77K–$80K . Тижневий мінімум BTC на рівні $76,023 є першою основною лінією захисту, тоді як $76,700 відповідає рівню корекції Фібоначчі 0.786 і є важливим технічним pivot-рівнем. Вище поточної ціни зона $78,186–$78,598 поєднує денну MA7 і середню лінію Боллінджера, тому стає першою значущою зоною опору. Далі розташований психологічний рівень $80,000, а за ним — максимум цього тижня на $80,560. Головним бар’єром для прориву залишається $82,278 — максимум 3 вересня, який розташований у межах ширшої $82K зони, що неодноразово відхиляла Bitcoin із травня.

Попри слабкі тижневі результати, середньострокова структура не була повністю зламана. Bitcoin залишається вище денної MA30 на рівні $75,525, MA120 на рівні $68,232 і MA200 на рівні $70,126. Денний спрямований імпульс також залишається відносно конструктивним: DI+ становить 28.9 проти DI− на рівні 13.4. Водночас денний RSI дорівнює 49.3, тобто майже нейтральному значенню. Іншими словами, наразі ринок не має суттєвої переваги імпульсу жодної зі сторін.

Обсяг дає ще одну важливу підказку. Семиденний ковзний спотовий обсяг становить близько 38,300 BTC порівняно з приблизно 43,100 BTC протягом попереднього тижня. Це означає падіння приблизно на 11%. Зниження обсягу, коли ціна залишається затиснутою у звужуваному діапазоні, часто передує сильнішому руху розширення, але сам по собі обсяг не може передбачити напрямок цього руху. Для мене точка підтвердження проста: слід чекати чіткого зростання обсягу, коли BTC проб’є $80,560 або $76,023.

Інституційна картина стала менш сприятливою. Спотові Bitcoin ETF у США зафіксували приблизно $986.9M притоків за тиждень, що завершився 5 вересня, завершивши тритижневу серію притоків загальним обсягом близько $3.8B — найсильнішу таку серію у 2026 році. Але тепер цей імпульс розвернувся. Потоки ETF стали негативними протягом чотирьох сесій поспіль до 11 вересня, причому лише 10 вересня вони становили −$282.7M. Останні три звітні сесії разом становили приблизно −$416M . Чисті активи залишаються на рівні близько $97.58B, що дорівнює приблизно 6.28% ринкової капіталізації Bitcoin, тоді як категорія залишається близькою до $1B негативного значення з початку року. Висновок очевидний: інституційний попит, який допомагав підтримувати серпневе ралі, може швидко розвернутися.

Далі маємо найбільший короткостроковий каталізатор: Федеральну резервну систему. Серпневий CPI, опублікований 11 вересня, показав загальну інфляцію на рівні +0.4% MoM і +3.4% YoY, тоді як базовий CPI становив +0.3% MoM і +2.4% YoY. Загальна інфляція відповідала очікуванням, але місячна базова інфляція виявилася на одну десяту вищою за прогноз. Ринок відреагував різким підвищенням очікувань щодо підвищення ставки у вересні. Імовірність наблизилася до приблизно 82% після внутрішньоденного досягнення близько 90%, порівняно з приблизно 68% до публікації CPI. Зараз у ціни закладена ймовірність зниження ставки у вересні лише близько 0.5%, тоді як імовірність відсутності зниження ставки до кінця 2026 року становить близько 93%.

Ринок облігацій посилює цей сигнал жорсткої політики. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США становить близько 4.97%, близько до найвищого рівня з кінця 2023 року. Дохідність 2-річних облігацій перебуває на рівні близько 4.61%, тоді як індекс долара зміцнюється до 99.1. Саме цей механізм трансмісії я відстежую уважніше, ніж сам заголовковий показник CPI. Вища дохідність збільшує ставку дисконтування, що застосовується до ризикових активів, сильніший долар може посилити обмеження глобальної ліквідності, а обидві умови можуть тиснути на спекулятивні ринки, такі як криптовалюти.

Серпневі результати Bitcoin також підкреслюють цей взаємозв’язок. У серпні BTC зріс приблизно на 25%, тоді як очікування м’якшої монетарної політики підтримували схильність до ризику. Щойно ці очікування пом’якшення почали зникати, імпульс Bitcoin зупинився. Саме тому майбутнє рішення FOMC має таке велике значення: тепер ринок позиціонується під жорсткий результат, а це означає, що вказівки ФРС можуть бути важливішими за саме рішення.

МІЙ СЦЕНАРІЙ: СПОЧАТКУ ВІДСКІК, $80K ЯК СПРАВЖНЄ ВИПРОБУВАННЯ

На поточному рівні я не став би переслідувати рух у жодному напрямку. Дані сприяють руху в боковому діапазоні до засідання FOMC із можливим початковим відновленням у напрямку $78,180–$78,600. Причина полягає в тому, що BTC залишається вище основних денних середніх, денний DI+ залишається сильнішим за DI−, а рух у п’ятницю показав, що покупці захищають зону $76,040.

Але рівень знизу не менш важливий. $76,023 — це опора, що несе навантаження. Тижневе закриття нижче цього рівня відкриє шлях до $75,525, а потім до середини діапазону $74,000. Зверху Bitcoin спочатку потрібно повернути $78,186–$78,598, а потім кинути виклик рівням $80,000 і $80,560. Лише рішучий прорив вище $82,278 суттєво змінить середньострокову структуру.

Отже, мій висновок простий: наразі Bitcoin затиснутий між ослабленням потоків ETF, підвищеною дохідністю та агресивним закладанням у ціни підвищення ставки ФРС з одного боку і все ще збереженою середньостроковою технічною структурою — з іншого. До рішення ФРС ринок може спробувати відскок, але бикам усе ще потрібно довести свою силу.

За ймовірності підвищення ставки ФРС понад 80% і негативних потоків ETF протягом чотирьох сесій поспіль тягар доказів усе ще лежить на биках.

Для мене $76,023 — це рівень захисту, $78.2K–$78.6K — перша зона відновлення, $80,000 — справжнє випробування, а $82,278 — рівень, який нарешті може підтвердити сильніший прорив.
@Gate_Square @Gate Launch