#AugustCoreCPIBeatsExpectations
Звіт щодо базового ІСЦ за серпень демонструє неоднозначну картину, яка підвищує ризик короткострокових зустрічних вітрів для ризикових активів.

Вплив на ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні

Так, зростання місячного базового ІСЦ посилює очікування жорсткої монетарної політики.

Загальна та базова інфляція: хоча загальний ІСЦ (0.4% за місяць; 3.4% за рік) і річний базовий ІСЦ (2.4%) відповідали прогнозам, місячне зростання базової інфляції на 0.3% перевищило очікуваний показник у 0.2%. Оскільки Федеральна резервна система надає значної ваги місячним тенденціям базової інфляції для оцінки стійкості цін, це місячне зростання на 0.3% — найвищий рівень із травня — сигналізує про потенційну перешкоду для процесу базової дезінфляції.

Зміна ринкового ціноутворення: під впливом вищих за очікування даних щодо індексу цін виробників (PPI) (зростання на 0.4% за місяць) і подальшої стійкості цін на нафту Brent на ринках ф’ючерсів на процентні ставки спостерігалася значна активність. Ринкові очікування (ймовірність) підвищення ставки на 25 базисних пунктів на майбутньому засіданні FOMC зросли до діапазону 85%–90%.

*Вплив на дохідність казначейських облігацій США: відображаючи очікування жорсткішої політики та вищої кінцевої процентної ставки, дохідність дворічних казначейських облігацій США піднялася до рівня близько 4.61%.

Тиск на Bitcoin (BTC)

*Так, Bitcoin стикається зі структурним опором і короткостроковим тиском на зниження.

*Ліквідність і альтернативна вартість: зростання дохідності облігацій і зміцнення долара США підвищують вартість утримання активів без дохідності та спекулятивних активів, таких як криптовалюти.

Волатильна цінова динаміка: BTC зазнав різких коливань одразу після публікації даних; коли інвестори оцінювали неоднозначні сигнали звіту — річна базова інфляція знизилася до 2.4%, тоді як місячна базова інфляція перевищила очікування, склавши 0.3% — ціна ненадовго впала до рівня $76,700, перш ніж відновитися до близько $77,400. Під час цієї ринкової волатильності було ліквідовано кредитні криптопозиції на суму понад $700 мільйонів.
Ключові рівні, за якими слід стежити:

Підтримка ($76,000–$77,000): утримання вище цього діапазону запобігає глибшому відкату до критичних зон попиту, розташованих нижче. Стійкий прорив нижче рівня $76,000 сигналізував би про продовження відкату, спричиненого макроекономічними факторами.

Опір ($79,000–$80,000): щоб відновити висхідний імпульс, BTC необхідно знову пробити рівень $80,000, де зосереджена значна ліквідність на стороні продажу. ---

Огляд

Хоча подальше уповільнення річного базового ІСЦ до рівня 2.4% формує позитивну довгострокову картину, поточна волатильність місячної базової інфляції забезпечує збереження ФРС яструбиної позиції напередодні її засідання з питань монетарної політики. Поки очікування щодо процентних ставок не стабілізуються, а дохідність казначейських облігацій не знизиться, очікується, що Bitcoin торгуватиметься в певному діапазоні, імовірно демонструючи захисний ухил.

$BTC