Останніми днями нафтовий ринок має незвичний вигляд. Щоб зрозуміти напрямок руху цін, спочатку потрібно поглянути на графіки, а потім — на новинний потік, що стоїть за ними.

Що показують графіки?

На першому графіку нафта Brent торгується на рівні $105.43, опускаючись протягом дня до $104.54. Це свідчить про різкий розпродаж і вказує на те, що ринок шукає напрямок руху. На другому графіку Brent торгується на рівні $100.48, а 24-годинний обсяг торгів становить близько 643,000 барелів. Ці показники вказують на надзвичайно волатильний ринок, де інвестори можуть швидко змінювати свої позиції.

Фактори, що підштовхують ціни вгору

Основним фактором нещодавнього зростання цін на нафту є конфлікт на Близькому Сході, який триває вже шість місяців. Минулої середи нафта Brent піднялася вище $100 уперше з July 24. Це зростання було спричинене атаками підтримуваних Іраном хуситів на енергетичні об'єкти в Саудівській Аравії.

Особливо критичною є одна обставина: обсяг нафти, що проходить через Ормузьку протоку, знизився з доконфліктного рівня у 8–9 мільйонів барелів на день до менш ніж 2 мільйонів барелів. Це свідчить про серйозне обмеження глобальної пропозиції нафти.

Альтернативний маршрут, розроблений Саудівською Аравією для протидії цій ситуації, також перебуває під загрозою. Країна перенаправляла нафту до порту Янбу на Червоному морі, щоб обійти ризики, пов'язані з Ормузькою протокою. Однак атаки хуситів поблизу Баб-ель-Мандебської протоки зробили цей альтернативний маршрут також небезпечним. Ситуація на фронті OPEC+

Минулої неділі країни OPEC+ ухвалили важливе рішення, вирішивши не змінювати виробничі цілі на October. На зустрічі, у якій взяли участь Саудівська Аравія, Росія, Ірак, Кувейт, Казахстан, Алжир та Оман, було вирішено зберегти обсяги видобутку на рівні, ідентичному показникам September.

Це рішення має важливе підґрунтя: уперше з April OPEC+ вирішила не збільшувати видобуток. Причина полягає в тому, що конфліктна ситуація обмежує вплив, який країни OPEC+ можуть чинити на ринок. Навіть якби видобуток було збільшено, нафта не змогла б потрапити на глобальні ринки, оскільки безпечний прохід через Ормузьку протоку не гарантований.

Запаси викликають занепокоєння

Ще одним ключовим фактором зростання цін є швидке скорочення світових запасів нафти. Згідно з даними Управління енергетичної інформації США, глобальні запаси цього року скоротилися приблизно на 400 мільйонів барелів і, як очікується, продовжать знижуватися до кінця року.

Водночас Стратегічний нафтовий резерв США перебуває на найнижчому рівні з 1982 року. Ця ситуація означає, що здатність ринку поглинути новий шок пропозиції істотно зменшилася.

Що відбувається — коротко?

Наразі на нафтовому ринку стикаються дві різні динаміки. З одного боку, геополітична напруженість і перебої з постачанням на Близькому Сході штовхають ціни вгору. З іншого боку, сигнали щодо дипломатії спричиняють різку волатильність ринку. Враховуючи, що нафта Brent у July падала до $69, зросла до $105, а тепер коливається біля позначки $100, очевидно, що ринок намагається знайти чіткий напрямок руху.

Експерти зазначають, що якщо перебої в роботі Ормузької протоки триватимуть, нафта Brent може перевірити рівень $120. Ці рівні, ймовірно, безпосередньо вплинуть не лише на енергетичні ринки, а й на глобальну інфляцію та політику процентних ставок центральних банків.

Ключові ризики:

· Ескалація в Ормузькій протоці: безпека судноплавства в протоці дедалі більше повністю переходить під контроль Ірану; проходження кожного бареля стає залежним від дозволу Тегерана.
· Загроза Баб-ель-Мандебській протоці: альтернативний маршрут у Червоному морі також перебуває в зоні досяжності хуситів; ринок закладає в ціни ризик одночасного тиску на обидві протоки.
· Знищення попиту: високі ціни починають стримувати попит, однак дефіцит на стороні пропозиції не дає змоги компенсувати цей ефект.
· Дипломатична нестабільність: нестійкість підґрунтя для домовленостей між США та Іраном зберігає ризик війни.

У короткостроковій перспективі ціни на нафту, ймовірно, продовжать коливатися біля позначки $100. Однак стійке зниження малоймовірне, доки ситуація в Ормузькій протоці не проясниться, а глобальні запаси не буде відновлено до безпечного рівня. Наразі ринок дуже чутливо реагує на кожну нову подію, і, схоже, ця волатильність зберігатиметься ще певний час.

$BZ $XBRUSD

‌ DYOR 🔎
NFA ✔️
#𝐎𝐈𝐋