Базовий
Спот
Вільно торгуйте криптовалютою
Траншеї
0 gas
Розумний доступ до ончейн-токенів
Маржа
Збільшуйте свій прибуток за допомогою кредитного плеча
Конвертація та Автоінвестиції
0 Fees
Торгуйте будь-яким обсягом без комісій та прослизань
ETF
Отримайте швидкий доступ до позицій кредитного плеча
Передринкова торгівля
Торгуйте токенами до лістингу
Просунутий рівень
Ф'ючерси
Сотні безстрокових контрактів
CFD
Золото
Одна платформа для світових активів
Контракти на події
New
Прогнозуйте рух ціни та використовуйте можливості
Опціони
Hot
Торгівля ванільними опціонами європейського зразка
Єдиний рахунок
Максимізуйте ефективність вашого капіталу
Демо торгівля
Вступ до ф'ючерсної торгівлі
Підготуйтеся до ф’ючерсної торгівлі
Ф'ючерсні події
Заробляйте, беручи участь в подіях
Демо торгівля
Використовуйте віртуальні кошти для безризикової торгівлі
CFD
Деривативи CFD на акції
Акції США
0 Fee
Отримайте доступ до реальних акцій США та ETF
Акції Гонконгу
Торгуйте якісними акціями з лістингом у Гонконгу
Корейські акції
SK Hynix
Торгуйте реальними корейськими акціями та інвестуйте в популярні активи
Японські акції
Найпопулярніші японські акції в одному місці
Ф'ючерси на акції
Високе кредитне плече, торгівля 24/7
Активності з акціями
Торгуйте популярними акціями та відкривайте щедрі аірдропи
Токенізовані акції
Забезпечено реальними фондовими активами
IPO Access
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій
Запуск
CandyDrop
Збирайте цукерки, щоб заробити аірдропи
Launchpool
Швидкий стейкінг, заробляйте нові токени
HODLer Airdrop
Утримуйте GT і отримуйте масові аірдропи безкоштовно
Pre-IPOs
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій.
Alpha Поінти
Ончейн-торгівля та аірдропи
Ф'ючерсні бали
Заробляйте фʼючерсні бали та отримуйте аірдроп-винагороди
Інвестиції
Дохід із вільних коштів
3%
Торгуйте й отримуйте дохід одночасно
Simple Earn
Заробляйте відсотки за допомогою неактивних токенів
Стейкінг
Стейкайте криптовалюту, щоб заробляти на продуктах PoS
Автоінвестування
Автоматичне інвестування на регулярній основі
Подвійні інвестиції
Прибуток від волатильності ринку
Soft Staking
Earn rewards with flexible staking
Центр багатства VIP
4%
4% річних на USDT — обмежена пропозиція
Квантовий фонд
Квантові стратегії найвищого рівня
GUSD
3.6%
Надійна дохідність від казначейських RWA
USD1 7% річних
Без блоку, вивід у будь-який час
Криптопозика
0 Fees
Заставте одну криптовалюту, щоб позичити іншу
Центр кредитування
Єдиний центр кредитування
Квадрат
Відкрийте для себе цінність криптовалют
Live
Аналіз крипторинку в реальному часі
Чат
Спілкуйтеся з криптотрейдерами
Новини
Останні новини в світі криптовалют
Gate Learn
Посібники з криптовалюти та освітні ресурси
Блог Gate
Криптоінсайти та галузеві новини
Gate Research
Поглиблене дослідження та аналіз ринку
Акції
AI
Gate AI
Ваш універсальний AI-помічник для спілкування
Gate AI Bot
Використовуйте Gate AI безпосередньо у своєму соціальному додатку
GateClaw
Gate Блакитний Лобстер — готовий до використання
Gate for AI Agent
AI-інфраструктура, Gate MCP, Skills і CLI
Gate Skills Hub
Понад 10 000 навичок
Від офісу до трейдингу: універсальна база навичок для ефективнішої роботи з AI
#美国8月PPI录得5.4%高于预期 Індекс PPI у США зростає до 5.4%! Чому BTC досі падає? Ключовий ризик — завтра ввечері
Увечері 10 вересня за пекінським часом США оприлюднили індекс цін виробників (PPI) за серпень. Дані не продемонстрували стрімкого зростання за всіма напрямами, але й не надали ринку справжнього сигналу про охолодження інфляції.
PPI у США зріс у серпні на 0.4% у місячному вимірі, що відповідає очікуванням ринку; у річному вимірі він зріс на 5.4%, трохи перевищивши ринкові очікування на рівні 5.3%. Базовий індекс, без урахування продовольства, енергоносіїв і торговельних послуг, зріс на 0.3% у місячному вимірі, проти 0.4% у липні; у річному вимірі він зріс на 4.7%. Водночас місячний показник PPI за липень переглянули з 0% до 0.1%.
Дані є позитивними чи негативними?
Загальна оцінка така: здебільшого відповідають очікуванням, але дещо яструбині.
Зростання PPI на 0.4% у місячному вимірі не перевищило очікувань, тому його не можна назвати повним «перевищенням прогнозу»; однак зростання в річному вимірі до 5.4% у поєднанні з підвищенням попереднього показника свідчить, що інфляційний тиск на виробничому боці США залишається високим, через що Федеральній резервній системі наразі складно впевнено перейти до пом’якшення політики.
Однак це зростання цін було зумовлене переважно енергоносіями, а не широким підвищенням цін у всіх галузях.
Ціни на товари зросли в серпні на 1.1%, а ціни на енергоносії — на 4.2%, забезпечивши понад три чверті зростання цін на товари; ціни на дизельне пальне за один місяць злетіли на 24.1%. Водночас ціни на послуги зросли лише на 0.1%, а ціни на послуги без урахування торгівлі, транспортування та складського зберігання взагалі не зросли.
Саме про це йшлося раніше: зовні все виглядає дуже гаряче, але всередині ситуація не настільки гаряча.
Нещодавно нафта марки Brent знову піднялася вище $100, а сукупне зростання з серпня майже досягло 30%, і енергетичний шок уже почав позначатися на виробничих витратах.
Чому BTC не відновився одразу?
Тому що ринок очікував не просто даних, «що відповідають очікуванням», а інфляції, яка буде значно нижчою за прогноз, що зменшило б імовірність підвищення ставок.
Хоча цей результат незначно перевищив очікування, він також не надав достатніх доказів охолодження інфляції. За зростання PPI на 5.4% у річному вимірі, перегляду попереднього показника в бік підвищення, а також на тлі високих цін на нафту й підвищеної дохідності казначейських облігацій США ризикові активи досі не мають чіткого каталізатора для зростання.
З іншого боку, очікування підвищення ставок уже значною мірою були враховані в цінах, а BTC уже впав раніше протягом дня. Тому сьогоднішні дані більше схожі на те, що тривогу не вдалося скасувати, ніж на раптову появу нового значного негативного чинника. Після публікації PPI BTC не зазнав різкого падіння, що свідчить про те, що ринок уже певною мірою був готовий до зростання на 0.4% у місячному вимірі.
Справжній напрям визначить завтрашній CPI
Порівняно з PPI, ринок більше турбують ціни, які фактично сплачують споживачі, тобто CPI.
Наразі ринок очікує, що серпневий CPI у США зросте з 0.1% до 0.4% у місячному вимірі, тоді як базовий CPI може залишитися на рівні 0.2% у місячному вимірі, а базовий CPI у річному вимірі може знизитися з 2.5% до 2.4%.
Якщо завтрашні дані покажуть поєднання «вищого загального CPI та незмінного базового CPI на рівні 0.2%», ринок може розцінити інфляцію як таку, що переважно зумовлена енергоносіями, що дасть BTC можливість відновитися після того, як негативні новини будуть враховані в цінах.
Але якщо базовий CPI досягне 0.3% або вище, це означатиме, що стійкіша інфляція в таких сферах, як оренда житла, охорона здоров’я та послуги, також посилюється. Очікування підвищення ставок можуть зрости ще більше, залишаючи BTC і технологічні акції під подальшим тиском.
Отже, сьогоднішній PPI не свідчить про те, що «інфляція вийшла з-під контролю», а радше про те, що енергоносії знову підвищують виробничі витрати у США, тоді як базова інфляція ще не прискорилася за всіма напрямами.
Справжнього вибору ринком напрямку доведеться чекати до публікації CPI завтра ввечері.
Увечері 10 вересня за пекінським часом США оприлюднили індекс цін виробників (PPI) за серпень. Дані не виявилися повністю шоковими, але й не подали ринку справжнього сигналу про охолодження інфляції.
PPI США в серпні зріс на 0.4% у місячному вимірі, що відповідає очікуванням ринку; у річному вимірі він зріс на 5.4%, трохи перевищивши ринковий прогноз у 5.3%. Базовий показник, що виключає продовольство, енергоносії та торговельні послуги, зріс на 0.3% у місячному вимірі, нижче за 0.4% у липні; у річному вимірі зростання становило 4.7%. Водночас місячний показник PPI за липень переглянули в бік підвищення — з 0% до 0.1%.
Дані зрештою є позитивними чи негативними?
Загальна оцінка така: переважно відповідають очікуванням, але дещо більш яструбині.
Місячне зростання PPI на 0.4% не перевищило очікувань, тому його не можна назвати повним «зашкалюванням»; однак зростання в річному вимірі до 5.4% разом із переглядом попереднього значення в бік підвищення свідчить, що інфляційний тиск на виробничому рівні США залишається високим, і Федеральній резервній системі поки важко спокійно перейти до пом’якшення політики.
Проте цього разу зростання цін було здебільшого зумовлене енергоносіями, а не повсюдним підвищенням цін у всіх галузях.
Ціни на товари в серпні зросли на 1.1%, зокрема ціни на енергоносії підвищилися на 4.2% і забезпечили понад три чверті зростання цін на товари; ціни на дизельне паливо за місяць різко зросли на 24.1%. Натомість ціни на послуги підвищилися лише на 0.1%, а ціни на послуги без урахування торгівлі, транспорту та складського зберігання взагалі не зросли.
Саме про це йшлося раніше: зовні все виглядає гарячим, але всередині ситуація не настільки перегріта.
Нещодавно нафта Brent знову піднялася вище 100 доларів, а з початку серпня її сукупне зростання наблизилося до 30%, тому енергетичний шок уже почав відображатися у виробничих витратах.
Чому BTC не відскочив одразу?
Тому що спочатку ринок очікував не просто «відповідності прогнозу», а хотів побачити інфляцію, яка буде значно нижчою за очікування, що зменшило б імовірність підвищення ставок.
Хоча цього разу результат не виявився істотно вищим за очікування, він також не надав достатніх доказів охолодження. Зростання PPI у річному вимірі до 5.4%, перегляд попереднього значення в бік підвищення, а також високі ціни на нафту й висока дохідність казначейських облігацій США означають, що ризикові активи все ще не мають чіткого каталізатора для зростання.
Але водночас ринок уже значною мірою врахував очікування підвищення ставок, і BTC ще вдень почав знижуватися. Тому сьогоднішні дані радше означають, що «тривогу не скасовано», а не раптову появу нового значного негативного чинника. Після публікації PPI BTC не зазнав обвального падіння, що свідчить: ринок уже певною мірою підготувався до місячного показника в 0.4%.
Справжній напрямок визначить CPI завтра ввечері
Порівняно з PPI, ринок більше цікавить фактичний рівень цін, який несуть споживачі, тобто CPI.
Наразі ринок очікує, що місячний CPI у США за серпень зросте з 0.1% до 0.4%, але місячний базовий CPI може залишитися на рівні 0.2%, тоді як базовий CPI у річному вимірі може знизитися з 2.5% до 2.4%.
Якщо завтра ввечері з’явиться поєднання «загальний CPI вищий, базовий CPI зберігається на рівні 0.2%», ринок може вирішити, що інфляцію здебільшого спричинили енергоносії, і BTC отримає шанс на відскок після реалізації негативного чинника.
Але якщо базовий CPI досягне 0.3% або навіть вищого рівня, це означатиме, що стійкіша інфляція у сфері оренди житла, медицини та послуг також посилюється, очікування підвищення ставок можуть зрости ще більше, а BTC і технологічні акції й надалі зазнаватимуть тиску.
Отже, висновок, який сьогоднішній PPI дає ринку, полягає не в тому, що «інфляція вийшла з-під контролю», а в тому, що енергоносії знову підвищують виробничі витрати в США, тоді як внутрішня інфляція поки не прискорюється повсюдно.
Справжній вибір напрямку ринком відбудеться після оприлюднення CPI завтра ввечері.