$VOLX ‌Волатильність і економіка США: вересневі напруження після серпневого спокою

Серпень був періодом надзвичайного спокою для ринків США. Індекс волатильності VIX знизився до 14.13 28 серпня, зафіксувавши найнижчий рівень року. Це падіння відбулося після різких коливань, спричинених новинами щодо конфлікту з Іраном у весняні місяці. Однак експерти попереджають, що цей спокій може бути тимчасовим, оскільки ми вступаємо у вересень.

Що означають рівні VIX?

VIX вимірює волатильність, яку ринок очікує для індексу S&P 500 протягом наступних 30 днів. Рівень нижче 16 вказує на спокійне ринкове середовище. Рівень 14.13, окрім того що є найнижчим значенням за 2026, також трактується як «некомфортна самозаспокоєність». Такі низькі рівні викликають занепокоєння, що ринок не врахував належним чином потенційні ризики.

Вересень: історично слабкий місяць

Історичні дані показують, що VIX зазвичай має тенденцію зростати від кінця серпня. Починаючи з 1990 року, медіанний рівень VIX становив близько 16.5 наприкінці серпня, зростав до 18 у середині вересня та до 19 на початку жовтня. У той самий період S&P 500 у середньому втрачає 0.6% у вересні, демонструючи найслабші результати року. Ця тенденція стає ще більш вираженою в роки проміжних виборів у США, із середнім падінням на 0.8%.

ФРС і макроекономічні ризики

Найбільшим фактором ризику в цей період є вересневе засідання Федеральної резервної системи. Після яструбиних заяв голови ФРС Кевіна Ворша на симпозіумі в Джексон-Хоулі ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 30% до 66%. Ця невизначеність у поєднанні з історично слабким вересневим періодом вимагає від інвесторів бути готовими до волатильності.

Що це означає для інвесторів?

Зростання VIX не є автоматично ведмежим сигналом. Воно просто вказує, що ринок готується до ширшого діапазону цін. Однак підвищена волатильність може зробити відкриття позицій в американських індексах, таких як S&P 500 і Nasdaq, ризикованішим. Citadel Securities зазначає, що стратегії хеджування акцій у вересні стали більш економічно ефективними, оскільки зниження волатильності зробило ціни опціонів нижчими. JPMorgan займає тактично обережну позицію щодо акцій у вересні через слабку сезонність, невизначеність щодо ФРС і посилення геополітичних ризиків.

Ця інформація не є інвестиційною порадою. Проведіть власне дослідження.