#WarshJacksonHolePreviewMarketsFocusOnRates

ПЕРЕЗАПУСК JACKSON HOLE: ФРС ЩОЙНО НАГАДАЛА РИНКАМ, ЩО ЛІКВІДНІСТЬ НЕ ГАРАНТОВАНА

Послання Jackson Hole змінило короткострокове рівняння ринку.

Перша ключова промова голови ФРС Кевіна Ворша на Jackson Hole містила сильніший акцент на інфляції, ніж сподівалися ризикові ринки. Безпосереднім наслідком стала переоцінка очікувань щодо монетарної політики, за якою послідували вищі дохідності казначейських облігацій, зміцнення долара та відновлення тиску на криптовалюти, дорогоцінні метали й акції.

Важливо не просто те, що ринки розпродали активи.

Важливо те, що перед промовою позиціонування стало дедалі агресивнішим.
$BTC ‌
Біткоїн піднявся вище $80K, золото торгувалося на підвищених рівнях, а схильність до ризику зросла в кількох класах активів. Тож яструбиний політичний шок створив ідеальне середовище для фіксації прибутку та згортання позицій із кредитним плечем.

Це більше схоже на макроекономічне перезавантаження, ніж на фундаментальний злам.

БІТКОЇН: $77K Є ПОЛЕМ БОЮ

BTC знизився приблизно з $79.5K до $77K , перш ніж стабілізуватися.

Технічна структура тепер обертається навколо кількох критично важливих зон.

Опір розташований на рівні $80K–$81K.

Найближча підтримка — $77K.

Глибша корекція може спрямувати ціну до $72K–$75K.

Якщо покупці відновлять контроль вище $80K–$81K, наступна зона зростання — $85K–$90K.

За відкритого інтересу до деривативів на біткоїн на рівні близько $54B кредитне плече залишається значним. Тому чистий пробій $77K може спричинити прискорену ліквідацію позицій, а не повільне зниження.
$ETH ‌$XAU ‌$XAG ‌$NVDA ‌ЕТЕРІУМ: ВИЩА БЕТА, ВИЩИЙ РИЗИК

Ethereum також опинився під тиском, рухаючись до зони $2.4K, перш ніж стабілізуватися.

$2,400 — це перша основна зона підтримки, тоді як $2,300 стає важливішим рівнем зниження.

З боку зростання відновлення вище $2,700 може знову відкрити шлях до $3,000.

ETH залишається особливо чутливим до умов ліквідності. Якщо ринки знову змістяться в бік м’якшої політики, Ethereum може випередити Bitcoin. Однак якщо дохідності продовжать зростати, його структура з вищою бетою може посилити волатильність падіння.

ЗОЛОТО Й СРІБЛО: ДОХІДНОСТІ Є БЕЗПОСЕРЕДНІМ НЕГАТИВНИМ ФАКТОРОМ

Дорогоцінні метали зазнали удару через зростання дохідностей казначейських облігацій і зміцнення долара.

Золото рухалося до $4,465, тоді як срібло опустилося до зони $66–$67.

Для золота $4,450 є ключовою зоною підтримки, а $4,775 виступає важливим рівнем відновлення.

Для срібла $64–$66 залишається критичною зоною зниження, тоді як $75–$80 є ширшою зоною бичачого відновлення.

Вищі реальні дохідності можуть чинити короткостроковий тиск на активи, що не приносять дохідності. Але довгострокове тло бюджетного дефіциту та суверенного боргу залишається структурним аргументом на користь стабільного попиту на дорогоцінні метали.

АМЕРИКАНСЬКІ АКЦІЇ ЗІТКНУЛИСЯ З ПЕРЕВІРКОЮ ОЦІНКИ

Шок від зміни ставок також вплинув на американські акції.

Акції Nasdaq і Russell 2000 залишаються особливо вразливими, оскільки вищі дохідності казначейських облігацій підвищують ставки дисконтування та можуть стискати оцінки.

Тому технологічні, напівпровідникові компанії та компанії малої капіталізації, ймовірно, залишатимуться дуже чутливими до кожної важливої публікації даних щодо інфляції та зайнятості.

НАСТУПНІ МАКРОЕКОНОМІЧНІ ТРИГЕРИ ВАЖЛИВІШІ ЗА ПРОМОВУ

Вересень тепер стане справжнім випробуванням.

September 4: Nonfarm Payrolls

September 15: CPI

September 15–16: FOMC

Ці публікації можуть повністю змінити поточні очікування.

Якщо дані щодо зайнятості та інфляції достатньо ослабнуть, щоб знизити очікування підвищення ставки у вересні нижче 40%, ризикові активи можуть продемонструвати потужне ралі полегшення.

BTC може націлитися на $85K–$90K.

ETH може відновитися до $2.7K–$3K.

Золото може протестувати $4,775 і потенційно $4,890+.

Срібло може рухатися до $75–$80.

Але якщо інфляція залишатиметься стійкою, а очікування підвищення ставки — вище 55%, більш імовірним стане протилежний сценарій.

BTC нижче $77K може відкрити шлях до $72K–$75K.

ETH може повторно протестувати $2.3K–$2.4K.

Золото може рухатися до $4,400–$4,300.

Срібло може повторно протестувати $64–$66.

Акції з високою бетою залишатимуться вразливими.

МІЙ ПОГЛЯД НА РИНОК

Це не те середовище, у якому має сенс сліпо переслідувати перший рух.

Ворш фактично нагадав інвесторам, що пом’якшення монетарної політики не можна вважати гарантованим. Поки вересневі дані не дадуть сильнішого підтвердження, ринки, ймовірно, залишатимуться надзвичайно чутливими до дохідностей, долара та очікувань щодо політики.

Для мене найважливіше рівняння для біткоїна просте:

$77K підтримка проти $80K–$81K опір.

Підтверджений пробій будь-якої зі сторін може визначити наступний значний спрямований рух.

Наступний важливий каталізатор ринку може надійти не з графіка Bitcoin.

Він може надійти з наступного показника інфляції або зайнятості.

$BTC $ETH $XAU $XAG $NVDA

#Bitcoin #Ethereum #Gold
@Gate_Square