Торгівля мемкоїнами є грою з нульовою сумою, і вам слід їх уникати:

щоб хтось виграв, хтось має програти. А якщо додати комісії та прослизання, мемкоїни стають грою з від’ємною сумою.
Якщо ви бачите величезний реалізований прибуток KOL-ів, вам слід також усвідомлювати, що хтось так само сильно обпікся на цьому мемкоїні.
Отже, KOL-и, промислові снайпери, MEV, платформи й, можливо, LP є переможцями, тоді як «тупі гроші», які слухають KOL-ів у X, є переможцями.
KOL-и й надалі подаватимуть мемкоїни як гру з позитивною сумою, доки нові гроші надходять у криптоекосистему, завдяки чому вони можуть зростати дедалі довше (це менталітет PvE проти PvP). Крах лише відкладається.
Безстрокові ф’ючерси складніші, але фактично теж є грою з нульовою сумою: кожній довгій позиції відповідає коротка, тож прибуток дорівнює чиїмось збиткам. За вирахуванням комісій.
ОДНАК безстрокові ф’ючерси мають більший позитивний зовнішній ефект, оскільки принаймні створюють ефективніший ринок: маркетмейкери можуть ефективно хеджуватися, і тепер у нас є навіть pre-IPO тощо.
Ринки прогнозів також є грою з нульовою сумою, але їхній позитивний зовнішній ефект — це машина прогнозування.
однак проблема ринків прогнозів полягає в тому, що більша частка торгових обсягів припадає на спекуляції на спорті та криптовалютах — саме тому ринки прогнозів мають таку погану репутацію в медіа TradFi.
Добра новина полягає в тому, що навіть якщо нам не подобаються мемкоїни, ринки прогнозів чи безстрокові ф’ючерси, ми все одно можемо приєднатися до переможців, купуючи токени, що розподіляють доходи.
Меми — це вилучення ренти -> але ви можете купити $PUMP і отримувати від цього вигоду.
Більшість людей втрачає гроші на безстрокових ф’ючерсах -> але ви можете виграти, купивши $HYPE
Хоча цього не можна сказати про FOMO (оскільки токена немає) або Polymarket/Kalshi, адже ми не можемо робити ставки на їхнє поширення:
єдиний спосіб для KOL-ів заробити на них — отримувати оплату за спонсоровані публікації.
Тож я розриваюся.
Застосунок FOMO залучає нових людей до криптовалют завдяки своєму L1/L2 та абстракції газу/покращеному інтерфейсу -> це перемога для індустрії, навіть якщо в них немає токена.
Але роздрібні користувачі, які приєднуються, ЗАЗНАЮТЬ ПОРАЗКИ й можуть назавжди піти з криптовалют -> це поразка для індустрії.
Але знову ж таки, меми створюють ВЕЛИЧЕЗНІ обсяги транзакцій і комісій для L1 та DEX, таких як Uniswap -> тож це перемога для криптовалют загалом.
Так само й із ринками прогнозів, але принаймні вони створюють певні переваги для суспільства. Якщо вони вирішать обрати акціонерний капітал і відмовитися від токена, я буду ... роздратований.
Загалом, якщо ви пересічна розумна людина без стратегії, вам слід уникати спекуляцій, але принаймні ваші жертви збагачують когось іншого та допомагають нам збільшувати загальний пиріг.
Подумайте про це, коли вас ліквідують або ви зазнаєте поразки на якомусь мемкоїні.
(Стаття FT для довідки).