#ENASurgesOver15%InADay

Ethena створює найсильнішу історію повернення в DeFi?

ENA раптово став одним із найбільш уважно відстежуваних токенів на крипторинку. Після зростання більш ніж на 15% за 24 години та ще сильнішого руху приблизно на 23% під час торгів у четвер нативний токен Ethena демонструє, що ринок починає закладати в ціну масштабну трансформацію його економічної моделі.

На останніх рівнях ENA торгувався близько $0.18855, а внутрішньоденні максимуми сягали приблизно $0.18994. Що важливіше, це ралі спричинене не лише спекуляціями щодо ціни. В основі руху лежать чотири основні структурні зміни, оголошені Ethena Foundation 27 серпня,—зміни, покликані зменшити тиск продажів, покращити накопичення вартості токена та посилити зв’язок між ENA і майбутнім зростанням екосистеми Ethena.

Перша важлива зміна стосується ранніх інвесторів. Foundation викупила заблоковані токени ENA у певних великих початкових інвесторів, які продавали їх протягом останніх дев’яти місяців. Ці позабіржові транзакції були завершені протягом попередніх двох тижнів. Інвесторам, які не продали свої токени, також запропонували можливість продати свої заблоковані активи за початковою ціною придбання, але ніхто не погодився.

Це важливо, оскільки однією з найбільших проблем ENA був постійний страх майбутніх продажів з боку інвесторів.

Друга зміна безпосередньо атакує цю проблему. Майбутні щомісячні розблокування для VC-інвесторів скасовуються. Натомість очікується, що решта токенів початкових інвесторів буде розблокована одночасно, починаючи з 5 жовтня. Токени команди й надалі розблоковуватимуться відповідно до початкових графіків вестингу, унаслідок чого після реструктуризації приблизно 12% пропозиції ENA залишатиметься заблокованою та невістованою, переважно у зв’язку з командою, екосистемою та Foundation.

Третій стовп може мати найбільший довгостроковий вплив. Пропозиція щодо управління передбачає спрямування 95% чистого доходу від бізнесів під брендом Ethena на програматичні викупи ENA, щойно обсяг USDe в обігу досягне $7.5 мільярда. Решта 5% буде спрямована на підтримку зростання. Раннє голосування продемонструвало одностайну підтримку серед поданих на цей момент голосів, а кінцевий термін голосування встановлено на 2 вересня.

Це може створити потужний економічний маховик.

Ширше використання USDe може генерувати більше доходу протоколу. Більший дохід може фінансувати масштабніші покупки ENA. Ці викупи можуть скоротити ринкову пропозицію та посилити попит на токен. Сильніша екосистема ENA, своєю чергою, може привернути більше уваги й потенційно сприяти подальшому поширенню USDe.

Четверта структурна зміна зосереджена на праві власності на економіку протоколу. Згідно з принциповою домовленістю, практично вся важлива інтелектуальна власність та економічний потенціал Ethena належатимуть Foundation і ширшій екосистемі, а не переважно власникам акцій Ethena Labs. Для власників ENA це створює значно чіткіше узгодження між зростанням протоколу та вартістю екосистеми.

Реакція ринку була миттєвою. ENA приблизно подвоївся — із близько $0.08 у середині серпня до майже $0.19, тоді як обсяг торгів зріс приблизно до $864 мільйонів. Серед 100 найбільших криптовалют ENA став одним із найкращих активів за показниками.

Поширення USDe також стрімко розширюється. За повідомленнями, USDe перевищив $320 мільйонів на Robinhood Chain лише за вісім тижнів, становлячи близько 42% пропозиції стейблкоїнів у мережі.

Однак ризики залишаються. Механізм викупу не активується, доки обсяг USDe в обігу не досягне $7.5 мільярда, порівняно з приблизно $4 мільярда наразі. За межами нещодавньої угоди залишається великий власник, а ENA усе ще впав більш ніж на 90% від свого історичного максимуму $1.52.

З технічного погляду важливим буде рівень підтримки поблизу $0.162. Якщо ENA утримає цей рівень, може відбутися ще одна спроба руху до $0.19. Пробій вниз може відкрити шлях до $0.14 або навіть $0.135.

Ethena, можливо, щойно усунула один із найбільших ведмежих наративів щодо ENA: постійний тиск продажів, спричинений розблокуваннями. Тепер наступне головне питання полягає в тому, чи зможе USDe зростати достатньо швидко, щоб активувати механізм викупу, що фінансується доходом.

Якщо це станеться, нещодавнє ралі ENA може виявитися більшим, ніж тимчасовий стрибок,—воно може стати початком цілком нового розділу для Ethena.

#Gate股票观点挑战 @Gate_Square #Ethena #GateSquare #TopFiveLeaguesPreMatchPredictor