#Gate股票观点挑战 + $MRVL

Marvell Technology (MRVL) офіційно оголосила результати за другий квартал фінансового року 2027 після закриття ринку в четвер, 27 серпня 2026 року. Хоча компанія перевершила очікування як за виручкою, так і за прибутком на акцію, її акції впали більш ніж на 7% під час торгів після закриття ринку через невизначеність щодо короткострокової прибутковості її масштабної угоди з Google щодо AI-чипів. Баланс між високими ринковими очікуваннями та оголошеними показниками можна узагальнити за такими заголовками:

Підсумкова таблиця балансу (результати 2-го кварталу)

Фінансові показники Оголошений звіт Очікування аналітиків Зміна з початку року (р/р)

Чистий прибуток $2.739 Billion $1.45 / $2.71 Billion +37% Increase

Скоригований EPS $0.94 $1.45 $0.93 +40% Increase
Виручка центру обробки даних $2.17 Billion $1.45 ~$2.14 Billion +46% Increase

Ключові події та реакція ринку

* Перевищення очікувань і сильний прогноз на майбутнє: Marvell повідомила про рекордну квартальну виручку завдяки високому попиту на її AI-інфраструктуру (зокрема оптичні компоненти та комутатори 800G/1.6T). Компанія підвищила цільовий показник виручки на кінець фінансового року з $11.5 billion до приблизно $12 billion і збільшила цільовий показник на 2028 рік до $18 billion.

* Партнерство з Google та питання без відповідей: Минулого тижня з Alphabet (Google) було підписано масштабну приватну угоду щодо AI-чипів, яка діятиме до фінансового року 2033 і потенційно може принести $120 billion виручки. Однак інвестори були розчаровані, оскільки не побачили чітких термінів щодо того, наскільки швидко ця угода почне приносити виручку.

* Чи були позитивні новини вже враховані в ціні? Так, нещодавнє ралі AI та новини про Google уже спричинили майже триразове зростання акцій від початку року. Високий коефіцієнт «ціна/прибуток», який сягнув рівня 84x, не залишив компанії права на помилку, а звіт про прибутки, який лише «ледь» перевищив очікування, спонукав інвесторів зафіксувати прибуток.

* Тенденція щодо кастомних чипів (Cilicon): Той факт, що такі гіганти, як Google (TPU), Amazon і Microsoft, обирають Marvell, щоб зменшити свою залежність від дорогих чипів Nvidia, є найбільшим довгостроковим каталізатором.

* Короткостроковий тиск на маржу: Можна розглядати тиск, який кастомні AI-чипи можуть чинити на валову маржу на початкових етапах виробництва, як фактор ризику.

* Ринок оптичних з'єднань: Можна звернути увагу на потенціал зростання ринку оптичних трансиверів на 57%, який розширюється разом із прискоренням розвитку AI-мереж.

Як ви вважаєте, це падіння показників Marvell є можливістю для купівлі чи ознакою того, що ралі AI досягло точки насичення?
$MRVL ‌