$MU ‌Micron стала яскравим прикладом трансформації індустрії пам’яті в епоху штучного інтелекту. Оголошений у третьому кварталі фінансового року 2026 дохід у розмірі $41.5 billion означає зростання на 346% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Ще більш вражає те, що чистий прибуток компанії за останні чотири квартали склав $50.5 billion і перевищив загальний показник за попередні дев’ять фінансових років. Як зазначає генеральний директор Санджай Мехротра, пам’ять більше не є сировинним товаром, а є «стратегічною інфраструктурою епохи штучного інтелекту».

Обмеження пропозиції та вибухове зростання попиту

Головна проблема, з якою стикається Micron, полягає не у відсутності попиту, а в нездатності його задовольнити. Мехротра зазначає, що клієнти центрів обробки даних вимагають на 50% більше, ніж становить поточна виробнича потужність. Це докорінно змінює традиційний баланс попиту та пропозиції в галузі. Історично циклічний ринок пам’яті зазнає структурної трансформації, стаючи невід’ємною частиною інфраструктури штучного інтелекту.

HBM4 і партнерство з NVIDIA

Найважливішим стратегічним козирем Micron стало отримання підтвердження від NVIDIA статусу постачальника HBM4 для її платформи штучного інтелекту нового покоління Vera Rubin. Компанія оголосила, що розпочала постачання HBM4 у великих обсягах, а всі потужності HBM на 2026 рік зарезервовані за багаторічними угодами з фіксованою ціною. Генеральний директор Мехротра наголошує, що системам штучного інтелекту потрібна пам’ять у більших обсягах, з вищою продуктивністю та нижчим енергоспоживанням.

Динаміка ринку та погляд інвесторів

Збільшення NVIDIA зобов’язань щодо постачання до $279 billion стало сильним сигналом збереження попиту на пам’ять. Однак після цієї новини 27 серпня акції Micron впали приблизно на 3%. Цей рух розцінюється як фіксація прибутку, реакція «продавати на новинах» на майже 200% зростання акцій з початку року.

Головне питання для інвесторів полягає в тому, чи є стійкою поточна ринкова капіталізація Micron, що перевищує $1 trillion. Середня цільова ціна аналітиків становить $1,513, що вказує на потенціал зростання акцій на 70%. Однак продаж акцій генеральним директором Мехротром на суму $29 million і зміни в керівництві розглядаються як чинники, що протидіють цьому оптимістичному прогнозу.

Ці оцінки та коментарі є моєю особистою думкою і не становлять інвестиційної поради.