Останній прогноз щодо ШІ та напівпровідників: трикутник виробництва, попиту та цін

Екосистема ШІ та напівпровідників продовжує домінувати в новинному порядку денному, оскільки активність спостерігається як з боку гігантських компаній, що котируються на фондовій біржі США, так і в глобальному ланцюзі постачання. У цю нову еру, сформовану виробничими потужностями, сплеском попиту та ціновим тиском, імпульс сектору можна узагальнити за трьома основними напрямами:

1. Виробництво та дорожня карта: потужності зростають, витрати ставляться під питання

NVIDIA оголосила про свою платформу наступного покоління Rubin із датою випуску у 2026 році. Ця архітектура, яка поєднує GPU, CPU та мережеві чипи в одному пакеті, схоже, посилить конкуренцію, особливо у сфері інференсу. NVIDIA також планує поставити невеликий обсяг спеціалізованих чипів на китайський ринок до кінця року.

Щодо TSMC, відбулися дві важливі події. Компанія вирішила не переходити на високопродуктивну машину NA EUV до 2029 року. Попри це, вона переглянула свій прогноз зростання доходів у 2026 році до понад 30%. На 2027 рік обговорюється інвестиційний бюджет у розмірі $80-85 мільярдів.

ASML також підвищила свій річний прогноз, ставши ще одним критично важливим постачальником, який підтверджує, що витрати на ШІ залишаються високими.

2. Попит та угоди: зростання поширюється на всі сфери

AMD перевершила очікування у другому кварталі, повідомивши про дохід у розмірі $11.54 мільярда та зростання на 50%. Компанія підписала нові угоди з Anthropic і Core Scientific. Однак особливо примітно те, що зростання попиту не обмежується чипами-прискорювачами. Intel і AMD укладають довгострокові угоди щодо CPU з китайськими клієнтами у сфері серверів. Це свідчить про те, що попит також поширюється на пам’ять, мережеве обладнання та серверні процесори.

Broadcom збільшила дохід від напівпровідників для ШІ до $10.8 мільярда, продемонструвавши зростання на 143% рік до року. Компанія планує поставити 10 гігават потужностей наступного року, а для таких клієнтів, як Anthropic, обговорюється борговий пакет на суму понад $60 мільярдів.

3. Ціни та реакція ринку: очікування зростають

Попри те, що попит залишається високим, ринкові очікування ще вищі. Вартість AMD впала на 6.6% за один день, внаслідок чого компанія втратила $59 мільярдів, після того як зростання витрат на ШІ не виправдало очікувань після рекордного доходу. Broadcom зіткнулася зі зниженням валової маржі, тоді як, за повідомленнями, зростання витрат TSMC стискає маржу на спеціалізовані процесори для ШІ.

NVIDIA оголосила про підвищення цін на сервери більш ніж на 15% через зростання вартості пам’яті. Однак є вагомі ознаки того, що попит продовжить зростати: Alphabet, Microsoft, Amazon і Meta планують цього року загалом витратити $630 мільярдів на інфраструктуру ШІ.

Поточний стан галузі

Підсумовуючи, виробничі потужності та дорожня карта залишаються стабільними. Угоди на стороні попиту розширюються, але тиск на ціни та маржу зростає. Тепер ринок ставить під сумнів не лише зростання, а й прибутковість. Найважливішим питанням на найближчий період є те, хто переможе в цьому циклі: виробнича сторона (TSMC, ASML) чи сторона розробки, яка найкраще монетизує попит (NVIDIA, AMD, Broadcom).

Ця публікація не є інвестиційною порадою; вона має виключно інформаційний характер. 👉 DYOR 🔎

#AI #Semiconductors #NVIDIA #TSMC #GateStockInsightsChallenge
$NVDA ‌$MU ‌$MRVL ‌