#GateStockInsightsChallenge $MRVL

Велике випробування Marvell: чи продовжаться партнерство з Google та ралі акцій AI-чипів?

MRVL оголосить результати за 2-й квартал 27 серпня: ринок закладає зростання на 35% і EPS $0.93, але зростання на 180% з початку року підвищує планку

Marvell Technology (MRVL) оголосить фінансові результати за другий квартал фінансового року 2027 після закриття ринку в четвер, 27 серпня. Завдяки високому попиту на AI-чипи та розширенню стратегічного партнерства з Google компанія продемонструвала зростання понад 180% з початку року. Однак такі значні результати створюють для MRVL новий виклик: тепер компанії потрібно не лише перевершити очікування, а й відповідати високим очікуванням щодо зростання, уже закладеним у ринкові ціни.

Фактор Google: найпотужніший каталізатор зростання Marvell

В основі історії зростання Marvell лежить її масштабна ексклюзивна угода з Google щодо виробництва чипів. Згідно з цією угодою, Marvell розроблятиме спеціалізовані напівпровідникові продукти для екосистеми TPU Google. Що ще важливіше, Google отримує гарантію (варрант) на придбання 58.97 мільйона акцій MRVL за ціною $206.58 за кожну. Вартість цієї гарантії становить приблизно $12.2 мільярда.

Однак найважливіша частина полягає в умовах активації гарантії. Більшість акцій надається залежно від витрат Google на продукцію Marvell. За кожні $500 мільйонів кваліфікованого доходу відкривається транш акцій, і цей процес триватиме до фінансового року 2033. Це означає, що до 2033 року Google може розмістити в Marvell замовлення на приблизно $120 мільярдів. Така структура забезпечує Marvell довгострокову видимість доходів, одночасно гарантуючи Google постачання спеціалізованих чипів.

Фінансові очікування: висока планка

Уолл-стріт очікує, що Marvell повідомить про приблизно $2.72 мільярда доходу та $0.93 скоригованого прибутку на акцію (EPS) за другий квартал. Ці показники означають приблизно 35% зростання доходу та 39% зростання EPS порівняно з аналогічним кварталом минулого року. Власний прогноз компанії також близький до цих рівнів: $2.7 мільярда доходу та $0.93 EPS.

Ринкові аналітики оптимістично налаштовані та очікують від Marvell «сильного» кварталу. Susquehanna зберігає рекомендацію «купувати» з цільовою ціною $265, тоді як Rosenblatt Securities підвищила свою цільову ціну до $300. Аналітик Rosenblatt Саджал Догра прогнозує послідовне зростання більш ніж на 25% у сфері оптичних з'єднань. Середня 12-місячна цільова ціна Уолл-стріт становить близько $291. Генеральний директор Marvell Метт Мерфі заявляє, що компанія прагне в довгостроковій перспективі охопити 20% ринку спеціалізованих AI-чипів.

Аналітики погоджуються, що результати MRVL за другий квартал будуть сильними. Однак головна увага буде зосереджена на майбутніх прогнозах компанії і, зокрема, на тому, як угода з Google вплине на звіт про прибутки та збитки.

Попри потенціал зростання, існують значні ризики:

• Високі очікування: акції MRVL зросли більш ніж на 180% цього року. Оптимізм, уже закладений ринком у ціну, настільки високий, що навіть «кращий за очікування» баланс може призвести до фіксації прибутку. • Зростання оптичних компонентів: попри зростання інфраструктури AI, темпи послідовного зростання сегмента оптичних компонентів можуть сповільнитися порівняно з попередніми кварталами. • Загальні ринкові умови: волатильність у секторі напівпровідників і невизначеність щодо процентних ставок можуть негативно вплинути на акції MRVL. • Тиск на маржу: зростання виробничих витрат і конкуренція можуть чинити тиск на валову маржу Marvell.

Marvell стала одним із найважливіших гравців революції штучного інтелекту. Угода з Google є ключовим фактором, що зміцнює довгостроковий потенціал зростання компанії. Однак надзвичайні результати акцій цього року змусили MRVL встановити дуже високу планку.

Інвестори більше зосереджуватимуться на цілях компанії на наступний квартал і кінець року, ніж на показниках, які будуть оприлюднені в четвер увечері. Крім того, детальніша довгострокова стратегія, яку керівництво оголосить на Investor Day 6 жовтня, може стати значним каталізатором для акцій. Те, чи зможе Marvell успішно пройти це випробування, також буде важливим показником того, чи продовжиться ралі AI-чипів у найближчий період.

DYOR 🔎 NFA ✔️