$NVDA #STOKS 🇺🇸 #NVIDIAEarnings

NVIDIA ламає шаблон: попит настільки високий, що єдиним обмеженням є виробничі потужності

Перевищити очікування було недостатньо; цього кварталу перевищення маржі зростає, а акції дорожчають

Звіт NVIDIA про прибутки за другий квартал знаменує початок нової ери в історії зростання компанії. Дохід перевищив очікування й становив $96.2 млрд, тоді як прибуток на акцію досяг $2.22. Однак вирішальним питанням було те, як ринок сприйме ці результати.

Перевищення очікувань розширюється

Протягом останніх чотирьох кварталів ціна акцій NVIDIA знижувалася, незважаючи на перевищення очікувань. Однак цього кварталу картина змінилася. Прибуток на акцію перевищив очікування приблизно на 6%, а дохід перевищив очікування на 4-5%. Що важливіше, прогноз на наступний квартал сягнув $108 млрд, приблизно на 4% вище за ринкові очікування. На позабіржових торгах акції зросли більш ніж на 5%, досягнувши $222.

Попит настільки високий, що єдиним обмеженням є виробництво

Послання генерального директора Jensen Huang під час конференц-дзвінка після публікації звіту про прибутки було чітким: попит дуже, дуже високий і прискорюється. Цільове зростання компанії приблизно на 70% у 2028 фінансовому році значно перевищує прогноз аналітиків у 45%. За словами Huang, ця цифра зумовлена не тим, що попит зросте на 70%, а тим, що виробничі потужності NVIDIA можуть зрости максимум на 70%. За відсутності обмежень зростання було б значно вищим.

Нова динаміка зростання

Найкритичніша зміна в перспективах зростання NVIDIA полягає в тому, що попит більше не надходить лише від великих хмарних провайдерів. Провідні проєкти у сфері ШІ, NeoClouds, стартапи у сфері ШІ та корпоративні клієнти тепер забезпечують приблизно половину бізнесу, і цей сегмент зростає приблизно на 100% щороку. З часом цей ринок може стати більшим за нинішню хмарну економіку.

Кожна нова архітектура збільшує економічну частку NVIDIA у кожному центрі обробки даних. Дохід на одну гігаватну можливість зростає приблизно з $18 млрд у Hopper до $25 млрд у Grace Blackwell і $40 млрд у Vera Rubin. Це показує, що зростання полягає не лише в продажу більшої кількості GPU, а й у тому, що кожне нове покоління центрів обробки даних для ШІ приносить NVIDIA більше коштів.

Висновок: шаблон зламано

Квартальні результати NVIDIA сигналізують про значну зміну в ринковому сприйнятті компанії. Тепер справа не лише в перевищенні очікувань, а й у розширенні масштабу цього перевищення та наданні сильного прогнозу на майбутнє, що стає ключовим фактором, який визначає динаміку акцій. Попит настільки високий, що єдиним обмеженням NVIDIA є виробничі потужності.

#GateStockInsightsChallenge DYOR 🔎 NFA ✔️