Історія зростання NVIDIA: фінансовий вимір революції ШІ та бачення майбутнього

Звіт NVIDIA після публікації фінансових результатів

Прибуток на акцію перевищив очікування, продемонструвавши зростання на 111%, тоді як дохід збільшився на 106%. Однак спочатку ринок відреагував розпродажем.

Фінансові результати NVIDIA за другий квартал вкотре підкреслили революцію у сфері ШІ. Прибуток на акцію зріс на 111% порівняно з аналогічним кварталом попереднього сезону, тоді як дохід збільшився на 106%. Ринкові ціни до публікації звіту були перевищені на 6% для прибутку на акцію та на 4% для доходу. Однак звиклий до такого типу зростання ринок NVIDIA призвів до безпрецедентного розпродажу.

Післяринкова волатильність: зростання з $203 до $222

Настрої, що коливалися біля позначки $209, відступили до $203 під час торгів до збору даних. Однак під час виступів фінансової директорки Коллетт Кресс, а згодом генерального директора Дженсена Хуанга, акції зросли на 10%, досягнувши $222, і здебільшого утримувалися на цьому рівні.

Ключові чинники зростання

Диверсифікація попиту: новий ринок за межами гіперскейлерів

Найважливіша зміна в перспективах зростання NVIDIA полягає в тому, що попит більше не надходить виключно від великих хмарних провайдерів (гіперскейлерів). Провідні проєкти у сфері ШІ, NeoClouds, ШІ-стартапи та корпоративні клієнти — усі вони сьогодні роблять внесок у ринок, причому цей сегмент зростає приблизно на 100% щороку. За словами Дженсена Хуанга, гіперскейлери можуть стати більшими за наявні хмарні економіки на цьому закордонному ринку.

Пропозиція відстає від попиту

Масштаб цього попиту перевищив поточні можливості NVIDIA щодо постачання. Компанія пояснює, що очікує зростання приблизно на 70% наступного року, і це не тому, що попит зросте на 70%, а тому, що NVIDIA може збільшити пропозицію максимум на 70%. Іншими словами, попит значно перевищує пропозицію.

Нова архітектура, нова економічна віддача

Нова архітектура збільшує економічну віддачу NVIDIA від кожного дата-центру. Можливість отримання доходу на гігават зростає приблизно з $18 мільярда в Hopper до $25 мільярдів у Grace Blackwell і до $40 мільярдів у наступному поколінні Vera Rubin. Однак показано, що зростання зумовлене не лише продажем більшої кількості GPU, а й тим, що ШІ-дата-центр наступного покоління генерує для NVIDIA більше доходу.

Агентний ШІ: наступний етап попиту

Дженсен Хуанг заявив, що наступним етапом попиту є агентний ШІ, і що учасники вже перебувають у групі з точки зору споживання токенів агентним ШІ. Підкреслюючи детальний розвиток цього споживання токенів, Хуанг дав зрозуміти, що основна рушійна сила зростання в цій сфері збільшиться в найближчий період.

Конкуренція та ринкова динаміка

Дженсен Хуанг чітко відповів на запитання, чи перебуває NVIDIA під загрозою з огляду на велику кількість компаній, які увійшли у виробництво чипів. Ті, хто будує дата-центри, можуть самостійно компонувати різні компоненти. Однак більшості компаній бракує компетенцій або бажання робити це. Тому існує дуже великий ринок, де спостерігається зростання.

Розробка спеціалізованих чипів такими брендами, як OpenAI та Anthropic, не розглядається NVIDIA як пряма загроза. За словами Хуанга, хоча багато з цих чипів розроблені для конкретних сервісних завдань або робочих навантажень, пов’язаних з інференсом, NVIDIA пропонує платформу, яка охоплює весь життєвий цикл ШІ — від навчання до агентного інференсу.

Висновок: новий баланс в екосистемі ШІ

Квартальні результати та оголошення NVIDIA демонструють, що позиції компанії в екосистемі ШІ ще більше зміцнилися. Диверсифікація попиту, обмежена пропозиція, економічні переваги, які забезпечують нові архітектури, і зростання опосередкованого ШІ свідчать про те, що історія зростання NVIDIA все ще перебуває на ранній стадії. Незважаючи на початковий розпродаж на ринку, історичне зростання на 10% підтверджує впевненість у довгостроковому потенціалі компаній.

#NVIDIAEarnings

Проводьте власне дослідження 🔎 Не є фінансовою порадою ✔️