#USM2MoneySupplyGrowthHitsFourYearHigh

Останні дані Федерального резервного банку Сент-Луїса підтверджують, що сезонно скоригована грошова маса M2 у США досягла $23.22 трлн у липні 2026 року. Це свідчить про річний темп зростання на рівні 5.41% — найшвидший темп розширення грошової маси з середини 2022 року.

Ключові чинники цього зрушення та його потенційні макроекономічні наслідки такі:

Фактори, що спричинили зростання: M2 охоплює M1 (готівку в обігу та депозити до запитання), а також короткострокові строкові депозити й роздрібні фонди грошового ринку. Поєднання повторного прискорення кредитної експансії приватними комерційними банками, стабільного зростання депозитів і змін ліквідності внаслідок грошово-кредитної політики прискорило створення широкої грошової маси.

Інфляційна ціль ФРС (2%): Монетаристська економічна теорія припускає, що стале прискорення зростання грошової маси часто передує тривалому підвищувальному тиску на споживчі ціни. Хоча зростання сукупної пропозиції залишається стабільним, швидке розширення M2 підвищує ризик того, що базова інфляція залишатиметься стійкою та перевищуватиме ціль ФРС.

Вплив на напрям політики: Якщо широка грошова маса продовжить зростати темпами, вищими за історичні середні показники, посадовці Федеральної резервної системи можуть зіткнутися з труднощами під час реалізації запланованого зниження процентних ставок без повторного посилення інфляційного тиску. Баланс між широкою грошовою масою та швидкістю обігу грошей

Хоча розширення на 5.41% збільшує загальну ліквідність, його кінцевий вплив на споживчі ціни значною мірою залежить від швидкості обігу грошей — тобто швидкості, з якою гроші переходять з рук у руки в межах реальної економіки. Якщо швидкість обігу грошей залишається низькою через ощадливість із міркувань обережності або мляве зростання попиту, інфляція може залишатися помірною попри розширення M2. Однак якщо швидкість обігу грошей знову почне зростати, це монетарне розширення може безпосередньо перетворитися на новий підвищувальний тиск на ціни.
З ринкової перспективи

На мою думку, це справді найцікавіша частина:

Ліквідність M2 діє як потенційна підтримка для номінальних активів.

Це може створити сприятливе тло, зокрема для:

BTC / ETH

технологічних акцій

золота

ризикових активів у довгостроковій перспективі

Однак якщо інфляційні очікування одночасно зростатимуть, цей ефект може бути нівельований, якщо ФРС відкладе зниження процентних ставок або збереже більш яструбину позицію.

Коротко кажучи: зростання M2 на 5.4% сигналізує мені, що ФРС, можливо, знову буде змушена враховувати співвідношення між ліквідністю та інфляцією. На перший погляд, це позитивно для ризикових активів, однак створює потенційну перешкоду для траєкторії процентних ставок ФРС.

Крім того, дані ФРС показують, що M2 зросла з $23.115 трлн у червні до $23.218 трлн; це означає, що зростання триває не лише в річному, а й у місячному вимірі.
‍$BTC