#AIBoomDrivesTungstenShortage

Два японські виробники вже припинили випуск WF₆.
Причина очевидна: постачання сировини для вольфраму скоротилося настільки, що виробництво за поточних витрат на ресурси більше не є рентабельним. Основними драйверами попиту є розгортання AI-центрів обробки даних і виробництво напівпровідників, і тепер ринок очікує потенційного зростання цін на 70-90% у другій половині року, якщо дефіцит збережеться. Вольфрам є критично важливою сировиною для певних високопродуктивних компонентів; коли постачання обмежене вже на джерелі, наслідки зазвичай досить швидко проявляються на наступних етапах ланцюга.
Це не короткостроковий інформаційний привід. Це фізичний дефіцит, що стикається зі зростаючим попитом у межах того самого циклу розвитку AI-інфраструктури, який уже підштовхнув ціни на інші спеціалізовані матеріали. Коли виробники в концентрованому ланцюгу постачання зупиняють випуск, коригування зазвичай відбувається через ціну, а не через швидке нарощування нових постачань.
Що стосується напівпровідників, такі компанії, як 005930, уже зазнали суттєвої корекції від своїх попередніх максимумів і наразі торгуються поблизу 258,000 після піку вище 370,000. RSI перебуває приблизно на рівні 49, а 50-періодна середня розташована вище. Акція більше не перебуває у вертикальній фазі свого попереднього зростання, а це означає, що будь-який наратив щодо тиску на витрати з боку таких матеріалів, як вольфрам, виникає на іншому етапі циклу, ніж це було б шість місяців тому.
Практичний висновок полягає в тому, що дефіцит спеціалізованої сировини може стати другорядною змінною для акцій напівпровідникових та AI-компаній, навіть якщо загальна історія попиту залишається незмінною. Вищі ціни на вольфрам означатимуть статтю витрат, а не руйнівний фактор для попиту, однак маржа в певних сегментах може відчути тиск, якщо прогноз зростання на 70-90% справдиться.
Я стежу за оновленнями щодо постачання уважніше, ніж за будь-яким окремим ціновим орієнтиром. Якщо більше виробників повідомлятимуть про обмеження або якщо запаси продовжать скорочуватися, цінове коригування, ймовірно, залишатиметься односпрямованим у короткостроковій перспективі. Розгортання AI-інфраструктури вже продемонструвало, що може поглинати вищі витрати на критично важливі матеріали; питання полягає в тому, наскільки широко ці витрати буде перекладено далі.
Ви розглядаєте це як суто сировинну історію чи як ризик зростання витрат на сировину для всього напівпровідникового комплексу?
‍$Samsung Electronics