Поворотний момент у Джексон-Хоулі: голова ФРС Ворш виступить із промовою, ринки затамували подих

Протягом тижня з 24 по 28 серпня увага інвесторів зосереджена безпосередньо на Симпозіумі з економічної політики в Джексон-Хоулі, організованому Федеральним резервним банком Канзас-Сіті у Вайомінгу. Після оприлюднення минулого тижня протоколу засідання ФРС і глобальних випереджальних індикаторів ринок тепер зосереджений на позиції керівництва центрального банку. Симпозіум, який проводиться з 1978 року, збирає центральних банкірів, міністрів фінансів і науковців з усього світу та відомий як майданчик, де в минулому озвучувалися важливі сигнали щодо політики.

Промова голови ФРС Кевіна Ворша в четвер стане найважливішою подією тижня. Це буде перша промова Ворша в Джексон-Хоулі після вступу на посаду в травні, і вона може сформувати очікування щодо політики процентних ставок до кінця року та у 2027 році.

Ключові дані тижня: PCE та пакет даних щодо зростання

У середу Федеральна резервна система оприлюднить дані за липень щодо особистих споживчих видатків (PCE) — свого найважливішого індикатора інфляції. Того самого дня також буде опубліковано масштабний пакет даних, зокрема перегляд показника зростання за другий квартал, дані про особисті доходи та витрати, а також замовлення на товари тривалого користування. Ці дані стануть останньою важливою економічною картиною, яку ринок матиме перед промовою Ворша в четвер. Базовий PCE у червні становив 3.3% у річному вимірі. Очікується, що липневий показник буде на подібному рівні.

Промова Ворша: подальший напрямок чи невизначеність?

Аналітики TD Securities очікують, що послання Ворша в Джексон-Хоулі сигналізуватиме про поступову зміну монетарної політики, а не про кардинальну зміну напрямку. Інвестори очікуватимуть, що Ворш підтвердить свою відданість боротьбі з інфляцією та надасть чіткіші сигнали щодо свого підходу до монетарної політики. Однак відхід Ворша від його традиційного орієнтованого на майбутнє підходу посилює невизначеність щодо майбутньої політики ФРС у сфері процентних ставок.

Згідно з ринковими оцінками, ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні становить 35%, тоді як імовірність підвищення ставки до грудня оцінюється в 66%.

Що це означає для ринків?

Аналітики зазначають, що якщо дані PCE перевищать очікування, очікування посилення політики під час ухвалення рішення щодо підвищення ставки у вересні можуть посилитися. Однак обережний тон Ворша в його промові може підтримати схильність до ризику. У минулому вже траплялися випадки, коли цей симпозіум спричиняв несподівані зміни на ринках; тому протягом тижня очікується волатильність вище норми.

Не пропустіть цей критично важливий тиждень! Відкрийте інвестиційний рахунок уже зараз, щоб миттєво відстежувати всі зміни на ринках і скористатися можливостями!

Слідкуйте за новинами!