Ринки дорогоцінних і промислових металів цього року демонструють справді надзвичайну картину: майже всі активи одночасно торгуються поблизу історичних або багаторічних максимумів.

У п’ятницю золото підскочило до $4,608, завершивши день із приростом 1.80%, тоді як срібло зросло до $68.99, піднявшись на 1.15%. За цим рухом стоять дві окремі сили: ослаблення долара робить метали дешевшими для іноземних покупців, тоді як низька реальна дохідність облігацій зменшує альтернативну вартість володіння активами, що не приносять дохід, як-от золото та срібло. Побоювання щодо уповільнення глобального зростання та геополітична напруженість також підтримують попит на активи-притулки, що свідчить: інвестори розглядають метали радше як засіб збереження вартості, ніж як джерело доходу.

Якщо поглянути на загальну картину цього року, цифри справді вражають: протягом 2025 року золото подорожчало на 65%, срібло — на 149%, платина — на 122%, а паладій — на 72% — це найбільше річне зростання золота з 1979 року. У перші дні січня 2026 року золото перевищило $4,500, срібло — $80, а платина досягла свого першого рекордного максимуму з 2007 року. Такі установи, як TD Securities, переглянули свої прогнози на цей рік у бік підвищення, очікуючи середньорічну ціну $4,831 для золота, $65.50 для срібла, $2,063 для платини та $1,819 для паладію.

Щодо промислових металів, справжньою визначною історією є мідь. У серпні метал досяг рекордної позначки $14,455 за тонну на Лондонській біржі металів, головним чином завдяки сплеску попиту з боку центрів обробки даних для ШІ та інвестицій в електричні мережі. Історично мідь вважалася індикатором глобальної економічної активності, але тепер аналітики наголошують, що цей взаємозв’язок міг змінитися, оскільки ціна дедалі більше визначається попитом на інфраструктуру ШІ. Перебої на шахті Grasberg в Індонезії є ще одним фактором, що посилює дефіцит пропозиції, адже ця шахта є одним із найбільших джерел міді у світі, а очікується, що її видобуток відновлюватиметься лише поступово до кінця 2027 року.

Алюміній також відчуває подібний тиск на пропозицію, оскільки Китай наближається до встановленого ним річного ліміту виробництва в 45 мільйонів тонн, обмежуючи глобальну пропозицію. Однак зростання китайського експорту на 18.7% допомагає компенсувати частину перебоїв у постачанні з Близького Сходу через конфлікт з Іраном. Завод Alunorte у Бразилії, що працює на половину потужності через проблеми з постачанням природного газу, є ще одним джерелом занепокоєння щодо пропозиції.

Нікель демонструє спокійнішу динаміку порівняно з іншими металами. На Індонезію припадає приблизно 60% світового видобутку, що залишає пропозицію відносно стабільною. Світовий банк очікує, що ціни на нікель зростуть приблизно на 12% цього року, що є помірнішим підвищенням порівняно з іншими металами.

Спільним знаменником, який об’єднує цю картину, є те, що конфлікт з Іраном підвищує витрати на енергоносії, спричиняє перебої у видобутку та створює потенційні нові торговельні обмеження, що свідчить: ризики для цін на метали залишаються зміщеними в бік зростання. Світовий банк очікує, що алюміній, мідь і олово досягнуть рекордних річних рівнів у 2026 році, підвищившись приблизно на 20% кожен.

Для тих, хто стежить за токенізованими активами, прив’язаними до дорогоцінних металів, такими як XAU і XAG, через Gate, ключовим моментом є те, що значна частина цього ралі зумовлена слабкістю долара та геополітичною премією за ризик. Стійкість цих двох факторів залежить як від траєкторії процентних ставок ФРС, так і від перебігу конфлікту на Близькому Сході. Деталі майбутнього пакета санкцій США та заяви ФРС у найближчі тижні будуть найважливішими подіями для визначення того, чи продовжиться це ралі металів.

Проводьте власне дослідження 🔎 Не є фінансовою порадою ✔️

#GateStockInsightsChallenge