Нова межа конкуренції у сфері ШІ: «цифрова нафта»

У промові на зустрічі з питань інновацій у Білому домі голова CFTC Майкл Селіг назвав обчислювальну потужність (compute), необхідну для штучного інтелекту, «найважливішим товаром нашого часу», назвавши її «цифровою нафтою». Селіг наголосив, що «Америка повинна домінувати на цих ринках, щоб перемогти в гонці за ШІ».

Нова межа конкуренції

Заява Селіга чітко показує, що конкуренція у сфері ШІ виходить за межі виробництва чипів. Тепер конкуренція охоплює ширшу інфраструктуру, зокрема графічні процесори (GPU), енергію, центри обробки даних та обчислювальні потужності. Це розуміння являє собою підхід, за якого обчислювальна потужність розглядається як стратегічний актив, і стверджується, що той, хто її контролює, визначатиме форму економіки ШІ.

Селіг заявив, що він і міністр торгівлі Говард Латнік працюють над тим, щоб зробити США «світовою столицею обчислень», і прагнуть створити «золотий стандарт» регуляторної бази на цих ринках. Він також заявив, що вони хочуть, «щоб ціни на цей цінний товар визначалися у США, а бенчмарки були саме тут».

Регуляторні кроки

Після цієї заяви CFTC 19 серпня 2026 року запустила офіційний збір коментарів щодо деривативів на обчислювальну потужність. Цей 60-денний період збору коментарів має на меті отримати думки учасників галузі щодо таких питань, як розмір ринку, ліквідність, ризики маніпуляцій, захист клієнтів і торгівля ф’ючерсами.

З боку ринку CME Group оголосила про два нові ф’ючерсні контракти, які планує запустити 5 жовтня 2026 року. Ці контракти відстежуватимуть щомісячну вартість оренди чипів Nvidia H100 і новіших Blackwell B200. Intercontinental Exchange (ICE) також оголосила про власні ф’ючерси на обчислювальну потужність GPU.

Однак аналогію Селіга з «цифровою нафтою» критикують. На відміну від фізичних товарів, таких як нафта, обчислювальна потужність не має стандартизованого й прозорого ринку. Ціни визначаються непрозоро через приватні угоди, хмарні позики та різні умови контрактів. Скандал із LIBOR у минулому та невдачі ф’ючерсів на пропускну здатність широкосмугових мереж нагадують, що ринку потрібні надійні бенчмарки та потужний «касовий ринок» як їхня основа. Це також створює ризик того, що бенчмарки можуть бути схильними до маніпуляцій.

Ці заяви голови CFTC та подальші регуляторні кроки сигналізують про народження нового класу активів в економіці ШІ. Створення ф’ючерсів на обчислювальну потужність може відкрити новий простір ліквідності та управління ризиками для інституційного капіталу, що інвестує в обладнання для ШІ. Це може вплинути на оцінку токенів і проєктів, пов’язаних із ШІ. Такі регуляторні та структурні зміни на традиційних ринках також можуть впливати на схильність до ризику й потоки капіталу, позначаючись на ринках криптоактивів. За результатами процесу збору коментарів CFTC та запуском ф’ючерсів CME слід уважно стежити в найближчий період.

Проведіть власне дослідження 🔎 Не є фінансовою порадою ✔️

#GateStockInsightsChallenge