#Japan5YearYieldHitsRecordHigh

#Japan5YearYieldHitsRecordHigh
Дохідність 5-річних облігацій Японії досягла рекордного рівня
Основний рух
• Дохідність японських державних облігацій у четвер здебільшого не змінилася, а дохідність 5-річних облігацій трималася поблизу рекордного рівня, оскільки інвестори готувалися до потенційного підвищення ставки Банком Японії у вересні • Дохідність 5-річних державних облігацій Японії досягла рекордного рівня в п’ятницю наприкінці нестабільного торгового тижня, оскільки інвестори оцінювали реакцію уряду та центрального банку на економічні труднощі, спричинені кризою на Близькому Сході
• Дохідність 5-річних японських державних облігацій зросла на 1.5 базисного пункту до 1.84 відсотка, найвищого рівня за всю історію
• Дохідність 5-річних японських державних облігацій у п’ятницю піднялася до нового рекордного рівня, оскільки ескалація війни США та Ізраїлю проти Ірану посилила інфляційні побоювання та зміцнила очікування швидшого підвищення процентних ставок основними центральними банками
• Дохідність 5-річних облігацій зросла на 3 базисні пункти до 1.770 відсотка, тоді як дохідність базових 10-річних JGB піднялася на 3 б.п. до 2.300 відсотка
• Дохідність 5-річних облігацій не змінилася і становила 2.105 відсотка. На попередній сесії вона піднялася до рекордного рівня 2.12 відсотка
• Дохідність 5-річних облігацій під час того самого руху сягнула 2.170 відсотка, що підштовхнуло дохідність 10-річних JGB до 2.930 відсотка
Чому рекордний рівень 5-річних облігацій має значення
1. Ціноутворення підвищення ставки Банком Японії. Дохідність 5-річних облігацій поблизу рекордного рівня свідчить, що ринок готується до підвищення ставки Банком Японії у вересні. Дохідність 2-річних облігацій, яка найбільш чутлива до дій Банку Японії, також підскочила на 4.0 базисних пунктів до 1.690 відсотка, тоді як дохідність 5-річних облігацій сягнула 2.170 відсотка. Дохідність короткострокових 2-річних облігацій зросла до максимумів за три десятиліття, тоді як дохідність 5-річних облігацій піднялася до рекордних рівнів
2. Вплив інфляції та війни з Іраном. Криза на Близькому Сході підживлює очікування інфляції та стимулювання. Війна з Іраном посилює інфляцію та очікування стимулювання, а інфляційні побоювання зміцнили очікування швидшого підвищення процентних ставок. Нестабільний торговий тиждень, протягом якого інвестори оцінювали реакцію уряду та центрального банку на труднощі, спричинені кризою на Близькому Сході
3. Побоювання щодо фінансового стану. Дохідність 10-річних державних облігацій зросла приблизно до 2.18 відсотка, досягнувши найвищого рівня з 1999 року, тоді як дохідність 5-річних облігацій досягла рекордних максимумів на тлі зростання побоювань щодо фінансового стану країни. Рух відбувся напередодні запланованого Міністерством фінансів продажу 5-річних цінних паперів приблизно на 2.5 трильйона єн, що посилило занепокоєння щодо витрат, фінансованих за рахунок боргу
4. Шлях від максимуму за 15 років до абсолютного максимуму. Раніше дохідність 5-річних державних облігацій досягла максимуму за 15 років, оскільки ослаблення єни посилило очікування підвищення ставок Банком Японії. Дохідність 5-річних облігацій зросла до 0.685 відсотка, найвищого рівня з листопада 2009 року, після чого трохи знизилася. Історично дохідність 5-річних облігацій досягла абсолютного максимуму 1.61 у липні 2007 року. Тепер рівні 1.77, 1.84, 2.105, 2.12, 2.170 свідчать про пробиття рекордом історичної стелі
5. Широке зміщення кривої. Дохідність базових 10-річних JGB досягла 2.930 відсотка, найвищого рівня з вересня 1996 року, нового максимуму за три десятиліття на тлі зростання очікувань підвищення ставок. Дохідність 10-річних облігацій піднялася приблизно до 2.32 відсотка другу сесію поспіль на тлі зростання очікувань підвищення ставки Банком Японії найближчим часом. Дохідність 10-річних облігацій на рівні 2.18 відсотка є найвищою з 1999 року. Переоцінка всієї кривої, причому 5-річні облігації очолюють наратив про рекордні рівні

Ринкові наслідки
• Рівень 5-річних облігацій від 1.84 відсотка до 2.12 відсотка, що є рекордним, сигналізує про завершення ери наднизьких ставок у Японії
• Ослаблення єни, інфляція та фінансові побоювання підштовхують Банк Японії до швидшого посилення політики, закладеного в ціни 2-річних і 5-річних облігацій
• Значний обсяг пропозиції JGB, а також продаж 5-річних облігацій на 2.5 трильйона єн, додають тиску на дохідність, змушуючи її триматися поблизу максимумів
• Глобальний переливний ефект, оскільки дохідність Bund і казначейських облігацій США також зростає на тлі стрибка цін виробників у Німеччині та інфляційного шоку від конфлікту США, Ізраїлю та Ірану
#MyQixiTradingShare
#我的七夕交易分享