Найважливіше в цій порівняльній діаграмі — не те, що «крипторинок остаточно втратив перспективи», а дедалі помітніша різниця між різними активами.
BTC коштував близько 67 000 доларів у 2021 році, а на діаграмі його ціна становить близько 66 000 доларів. На перший погляд, ціна повернулася до початкового рівня, але за цей час відбулися циклічне падіння, приплив коштів в ETF, розподіл капіталу інституційними інвесторами та зміни структури ринку. Не можна оцінювати результати за чотири роки лише за однією ціною.
Найбільше тиску зазнали ETH і більшість давніх альткоїнів: ETH подешевшав приблизно з 4 800 до 1 900 доларів, а SOL, DOGE, ADA і LTC також значно нижчі за свої максимуми 2021 року. Це свідчить про те, що наративи, ліквідність і оцінки активів із попереднього бичачого ринку не переходять автоматично в наступний.
У майбутньому ймовірнішим є «ринок із розбіжностями між активами»:
BTC залежатиме від макроекономічної ліквідності, інституційного капіталу та властивостей резервного активу;
ETH — від активності екосистеми, доходів від комісій і здатності акумулювати вартість;
високоволатильним альткоїнам доведеться долати такі виклики, як розмивання пропозиції, розблокування токенів, конкуренція та згасання наративів.
Тож не варто вважати, що актив обов’язково повернеться до історичного максимуму лише тому, що колись зростав. Так само падіння ціни не означає, що актив неодмінно став дешевим. Окрім ціни, слід враховувати ринкову капіталізацію, обсяг активів в обігу, зміни пропозиції, реальний попит і джерела капіталу.
На попередньому бичачому ринку купували історії, а на наступному, ймовірно, купуватимуть грошові потоки, ліквідність і стале використання.
Рекомендуємо ще раз перевірити ціни та роки, зазначені на зображенні, перед публікацією. Лише для обговорення ринкової ситуації, не є інвестиційною рекомендацією. #云享 #Криптовалюта

Переглянути оригінал