Корейський KOSPI: волатильність перевищує 60%, що більше за біткоїн; головні причини — дві провідні компанії з AI-чипів і кредитні ETF

PANews 21 липня повідомляє з посиланням на Bloomberg: волатильність індексу KOSPI у Південній Кореї цього року перевищила 60%, майже вдвічі більше, ніж у Nikkei 225, і навіть більша, ніж у біткоїна, який відомий своєю волатильністю. У цьому році корейські біржі вже сім разів запускали механізм торгівельних запобіжників (у 2025 році — 0 разів, у 2024 році — лише один раз). Джерело волатильності полягає в тому, що дві компанії-гіганти AI-чипів — Samsung Electronics і SK hynix — у сумі формують понад 50% ринкової капіталізації KOSPI; бум AI підштовхує їхні котирування вгору, але оцінка цього сектора дуже залежить від настроїв інвесторів, тоді як AI ще не генерує достатньо доходу, щоб покрити витрати на розбудову.

Поширення левериджованих ETF посилює ринкову волатильність. Південнокорейські роздрібні інвестори активно використовують маржинальні продукти: цього року понад 4,0 мільярда доларів США надійшли в левериджовані ETF, що відстежують окремі акції, — вони становлять понад 70% денного торговельного обсягу відповідних акцій, посилюючи коливання цін. Роздрібні інвестори цього року чисто купили понад 100 трильйонів корейських вон (близько 6,70 мільярда доларів США) акцій KOSPI, тоді як іноземні інвестори чисто продали приблизно 1,080 мільярда доларів США. Стратеги Goldman Sachs зазначили, що «левериджовані ETF є основним ризиком, за яким потрібно стежити». Хоча маржинальний борг знизився з піку в червні, він усе ще суттєво вищий, ніж у той самий період минулого року.