Конфлікт між Іраном і США триває з ескалацією, Brent прорвав позначку 90 доларів

Військові США 20 липня вночі здійснили дев’яту поспіль серію нічних ударів по Ірану; Трамп стверджує, що це помста за трьох загиблих американських військових
Brent нафти перевищив 90 доларів, нафтові об’єкти Кувейту зазнали нападу, а торгові судна в Ормузькій протоці, як і раніше, стають ціллю атак
Я думаю, що логіка цін на нафту зараз уже не лише про занепокоєння через переривання постачання, а про те, що ринок закладає довший період невизначеності в ціни
Те, що це вже дев’ятий раз поспіль нічні удари, саме по собі показує проблему: у цього конфлікту немає очевидного виходу, обидві сторони б’ють і не мають позиції для переговорів
Якщо Ормузька протока справді отримає масштабну блокаду, за мить буде перервано ланцюг постачання глобальних 20% постачання нафти; 90 доларів — це лише початок, а не кінець
Але з золотом цікавіше: за логікою географічний конфлікт мав би підтримати золото, проте ціна золота відкочується нижче 4000 доларів. Причина в тому, що зростання цін на нафту підштовхує інфляційні очікування, і ринок починає робити ставку на те, що ФРС може бути змушена знову підвищити ставку
Як тільки з’являються очікування щодо підвищення ставок, долар зміцнюється — і золото опиняється під тиском. Логіка хеджування від ризиків і логіка монетарної політики “б’ються” одна з одною, а ціна золота опиняється між ними
Ця комбінація є несприятливою для крипторинку: нафта росте → інфляційні очікування зростають. Якщо ФРС справді стане “яструбиною”, очікування щодо стиснення ліквідності тиснутимуть на всі ризикові активи
Ймовірність того, що BTC короткостроково рухатиметься разом із загальними ризиковими активами, вища; незалежний рух за такої макроситуації буде складно відтворити
Ті змінні, за якими справді треба стежити, — чи Ормузька протока перейде від атак на торгові судна до реальної блокади, і чи наступним кроком Трамп включить Іран до системи санкцій, подібної до тієї, що застосовується проти РФ. Будь-яке з цих двох, якщо станеться, буде подією зовсім іншого масштабу
Тепер можна лише чекати: ця війна триває вже дев’ятий раунд, і це означає, що жодна зі сторін не бажає або не здатна швидко зупинитися
$CL $XAU $BZ
DYOR Не є інвестиційною порадою