Падіння біткоїна — це не кінець: CryptoQuant вважає, що бичачий ринок усе ще зберігається

• Довгострокові біткоїн-ходлери продовжують нарощувати позиції, незважаючи на недавню корекцію ринку.

• Індикатори MVRV та NUPL вказують на здоровий скидання ринку в середині циклу.

• Обмежена пропозиція та стійкі ходлери підтримують поточний бичачий прогноз.

Біткоїн — BTC, зіткнувся з черговою різкою корекцією, залишивши багатьох інвесторів сумніватися щодо напрямку ринку. Під час великих відкатів страх часто зростає, особливо після тривалого падіння від рекордних максимумів. Однак нещодавні дані ончейн малюють спокійнішу картину. Кілька ключових індикаторів свідчать, що досвідчені інвестори залишаються впевненими, незважаючи на нещодавню слабкість. Замість того, щоб сигналізувати про крах ринку, поточні умови можуть відображати здоровий ресет перед ще одним етапом ширшого бичачого циклу.

Сигнали корекції біткоїна вказують на ресет у середині циклу, а не на кінець бичачого ринку: CryptoQuant https://t.co/af4f1c2Wj3

— WhatNow (@AusMundy) 15 липня 2026

Довгострокові ходлери продовжують демонструвати впевненість

Дописувач CryptoQuant CryptoZeno нещодавно проаналізував метрику довгострокових біткоїн-ходлерів MVRV. Згідно з результатами, поточні ринкові умови відрізняються від попередніх вершин циклу. Зараз біткоїн торгується поблизу $64,500 після зростання приблизно на 4% протягом минулої доби. Навіть так ціна залишається приблизно на 49% нижчою за попередній історичний максимум. Індикатор MVRV фокусується на інвесторах, які тримають біткоїн від шести місяців до десяти років. За словами CryptoZeno, ці досвідчені ходлери й далі демонструють терпіння.

Попередні ринкові піки під час 2017 та 2021 років показували значно вищі значення MVRV. Такі підвищені рівні часто відображали агресивне фіксування прибутку перед великими спадами. Нинішні показники розповідають іншу історію. Індикатор залишається далеко нижче історичних зон небезпеки. Це вказує на те, що довгострокові інвестори не кинулися до виходу з бірж. Натомість багато хто й далі тримає позиції на тлі ринкової волатильності. Ще один підбадьорливий сигнал надходить від базису собівартості довгострокових ходлерів.

Середня ціна купівлі серед цих інвесторів продовжує зростати, попри нижчі ринкові ціни. Така поведінка вказує на те, що остання слабкість пояснюється переважно падінням цін, а не масштабним продажем з боку досвідчених ходлерів. CryptoZeno вважає, що ця корекція виконує важливу функцію. Нижчі ціни зменшують надмірну спекуляцію на всьому ринку. Одночасно віддані інвестори й далі тримають доступну пропозицію. За таких умов часто формуються міцніші передумови для майбутнього відновлення ціни.

NUPL вказує на здоровий ресет ринку

CryptoZeno також проаналізував індикатор Adjusted Net Unrealized Profit and Loss для біткоїна. Краще відомий як NUPL, цей показник вимірює нереалізовані прибутки та збитки в мережі біткоїна. Після нещодавніх спадів NUPL наблизився значно ближче до нейтральної зони. Нереалізовані прибутки істотно знизилися по всьому ринку. Подібні умови спостерігалися під час попередніх бичачих циклів до того, як формувалися сильніші відновлення.

Історичні дані свідчать, що такі ресети часто очищають перегріті умови ринку, а не завершують довгострокові висхідні тренди. Поведінка інвесторів також виявляє важливу різницю між учасниками ринку. Довгострокові ходлери й надалі сидять на здорових нереалізованих прибутках, незважаючи на нещодавні спади. Впевненість серед тих досвідчених інвесторів залишається сильною. Панічний продаж у цій групі не виник.

Короткострокові ходлери опиняються в зовсім іншій ситуації. Багато хто нещодавно зазнав паперових збитків, перш ніж відновитися до рівнів беззбитковості. Менші маржі прибутку роблять цих трейдерів більш чутливими до змін ринкових настроїв. Будь-яка нова слабкість може заохотити додаткові продажі з боку новіших інвесторів.CryptoZeno вважає, що і MVRV, і NUPL вказують на один і той самий висновок.