Іран припиняє виконання меморандуму США-Іран, конфлікт знову ескалює

Ще не встигли висохнути чорнила на переговорах, а бомби вже в дорозі
🔗 ланцюжок подій
підписаного в минулому місяці примирного меморандуму США-Іран — тепер взаємно анульовано. Заступник міністра закордонних справ Ірану 18 липня заявив, що США порушили домовленості першими, через що Іран припинив виконання
Верховний лідер висловився ще пряміше: "Підпис Трампа не має жодної довіри". Відповідь Трампа — йому це абсолютно неважливо
На військовому рівні немає ознак охолодження: командування Центрального командування ЗС США оголосило, що з 6:00 ранку за пекинським часом 19 липня буде завдано чергового авіаудару по Ірану. Ціль — послабити здатність Ірану створювати загрозу комерційному судноплавству через Ормузьку протоку, і це є відповіддю на дії Іранської революційної гвардії, яка напередодні атакувала американські війська в Йорданії
Дипломатія померла — і пролунали постріли
Ормузька протока — найбільша змінна
Це вузьке горло глобального транспортування нафти: щодня приблизно 20% світових поставок нафти проходять через цей водний шлях. Одним із офіційних приводів авіаудару США є захист тутешнього комерційного судноплавства, але сам авіаудар, навпаки, підвищує цінову надбавку за ризик у цьому коридорі
Іран в історії неодноразово погрожував блокадою Ормузької протоки, і кожен заклик спричиняє різкі коливання цін на нафту в короткостроковій перспективі. Цього разу ескалація досягла рівня анулювання меморандуму й взаємних звинувачень: імовірність того, що загроза блокади з риторики перейде в дії, зростає, але до справжньої блокади ще далеко — це рішення іншого масштабу
Вплив на ринок
Нафта є активом, який зазнає прямого впливу: геополітична надбавка в короткостроковій перспективі буде заново переоцінена. Акції енергетичного сектору в США можуть виграти, але скорочення загальної схильності до ризику тиснутиме на технологічні та зростаючі акції
Для крипторинку це обоюдний меч: зростання настроїв уникнення ризику зазвичай спершу спрямовується в бік золота та американських держоблігацій, але якщо ситуація надалі вийде з-під контролю й підвищить інфляційні очікування, то й наратив BTC про антиінфляцію також може з’явитися. У короткостроковому періоді більш імовірний напрям — рух разом із загальними ризиковими активами вниз, а не самостійне посилення
Я вважаю, що розрив меморандуму сам по собі — не кінцева точка, а перезавантаження переговорних козирів. Трамп сказав "мені абсолютно неважливо" — це переговорна мова, а не справжня відмова від дипломатії. Але на цьому етапі обом сторонам спочатку потрібно виставити ще жорсткіші карти, щоб знову сісти за стіл
Ризик полягає в хибній оцінці: ескалація авіаударів, дії Ірану в Ормузькій протоці, подальше посилення з боку США — на кожному кроці є ймовірність доведення ситуації до межі, яку вже неможливо контролювати. Ринок ненавидить невизначеність: розвиток подій цього вікенду варто тримати в полі зору
DYOR Не є інвестиційною порадою