#PPI

Індекс цін виробників (PPI) у США впав більше, ніж очікувалося

Індекс цін виробників (PPI) США за червень 2026 року порадував фінансові ринки позитивним сюрпризом, вказуючи на те, що інфляційний тиск на рівні виробників і далі послаблюється. Останній звіт показав зниження на 0.3% у місячному вираженні з сезонним коригуванням, що перевершило очікування щодо стабільного показника.

Це найбільше місячне падіння за 14 місяців, яке скасовує переглянуте зростання на 0.6% у травні та підйом на 1.1%, зафіксований у квітні, підсилюючи очікування, що інфляція може й надалі поміршувати в наступні місяці.

Інфляція виробників продовжує сповільнюватися

У річному вимірі PPI зріс на 5.5% у річному обчисленні, зменшившись із 6.5% у травні, яке було найвищим значенням з листопада 2022 року.

Зниження значною мірою було зумовлене падінням цін на енергоносії та зниженням витрат на товари.

Ключові моменти включають:

Місячний PPI: -0.3%

Ринкове очікування: 0.0%

Річний PPI: 5.5%

Попереднє річне значення: 6.5%

Ціни на енергоносії: -6.4%

Ціни на товари: -1.4%, найбільше падіння з липня 2022 року

Ці цифри вказують, що виробничі витрати в кількох секторах суттєво пом’якшилися протягом червня.

Базовий PPI також слабшає

Базова інфляція на рівні виробників також показала обнадійливі покращення.

Важливі показники Core PPI включали:

Core PPI без урахування їжі та енергоносіїв:

0.2% у місячному вираженні

Прогноз: 0.3%

4.7% у річному обчисленні, зниження з 4.9%

Core-Core PPI без урахування їжі, енергоносіїв і торговельних послуг:

0.1% у місячному вираженні

Це означає суттєве уповільнення з 0.78% у травні, яке було найсильнішим місячним зростанням з березня 2022 року.

Дані свідчать, що базовий інфляційний тиск продовжує рухатися в сприятливому напрямку.

Інфляційний тиск у «конвеєрі» послаблюється

Інфляція на проміжних стадіях виробництва також послабшала.

Оброблені товари для проміжного попиту знизилися на 1.2%, тоді як необроблені товари впали на 4.1%.

Різке падіння енергетичних витрат зіграло ключову роль у зменшенні виробничих витрат у всьому ланцюгу постачання, підтримуючи ширші тенденції до дезінфляції.

У поєднанні з недавніми даними CPI

Останній звіт PPI слідує за обнадійливим випуском Індексу споживчих цін (CPI) за червень.

Схожі індикатори інфляції включають:

Headline CPI:

-0.4% у місячному вираженні

3.5% у річному обчисленні

Попереднє річне значення: 4.2%

Core CPI:

0.0% у місячному вираженні

2.6% у річному обчисленні

Економісти тепер оцінюють, що пріоритетний показник інфляції Федеральної резервної системи — Core PCE Price Index — зріс приблизно на 0.2% у червні проти 0.3% у травні, довівши річний темп до приблизно 3.3% з 3.4%.

Разом звіти CPI та PPI надають найсильніші докази за кілька місяців того, що інфляція поступово охолоджується.

Геополітичні ризики залишаються

Незважаючи на покращення даних щодо інфляції, невизначеність залишається високою через триваючі геополітичні події.

Ескалація напруженості на Близькому Сході, включно з поновленими операціями військових США проти Ірану та занепокоєннями щодо протоки Ормуз, підвищила ймовірність нових збоїв у постачанні енергоносіїв.

Будь-яке стійке зростання цін на нафту або природний газ може частково нівелювати покращення інфляції у червні та створити додатковий тиск на майбутні показники інфляції.

Перспективи ринку та інвестицій

Фінансові ринки спочатку відреагували позитивно після звітів щодо інфляції.

Доходності казначейських облігацій знизилися, а потім стабілізувалися, з:

Дохідність 10-річних казначейських облігацій: 4.612%

Дохідність 2-річних казначейських облігацій: 4.225%

Інвестори й надалі врівноважують покращення вітчизняних даних щодо інфляції з геополітичною невизначеністю та майбутніми рішеннями Федеральної резервної системи.

Для криптовалютних ринків слабша інфляція знижує очікування агресивних підвищень ставок на майбутній зустрічі FOMC 29 липня, потенційно забезпечуючи короткострокову підтримку для Bitcoin та інших ризикових активів.

Однак майбутній напрям ринку залишатиметься тісно пов’язаним із цінами на енергоносії, геополітичними подіями та майбутніми даними щодо інфляції.

Ключовий висновок

Звіт PPI за червень 2026 року дає ще один обнадійливий сигнал про те, що інфляційний тиск у економіці США поступово слабшає.

Нижчі ціни виробників, пом’якшення базової інфляції, зниження витрат у «конвеєрі» та сприятливі дані CPI підсилюють очікування щодо менш обмежувального середовища монетарної політики.

Попри це, геополітичні ризики та потенційні збої на ринку енергоносіїв залишаються важливими змінними, які можуть впливати на інфляцію та рішення Федеральної резервної системи в другій половині року.

Інвесторам варто й надалі стежити за зустріччю FOMC 29 липня, майбутніми даними Core PCE та розвитком на глобальних ринках енергоносіїв, щоб краще зрозуміти змінювані макроекономічні перспективи.

#USPPIComesInBelowExpectations
@Gate_Square