Технічна популяризація знань —《Легко й зрозуміло: як розуміти “ринкову капіталізацію”, “обсяг в обігу” та “оцінку повністю розбавленої капіталізації”》

Багато новачків у криптосфері при виборі монет дивляться лише на ціну, вважаючи, що монета за кілька доларів “дешевша”, а монета за кілька сотень доларів “дорога”. Це дуже поширена помилка. Насправді рівень ціни не має прямого зв’язку з інвестиційною цінністю; на що справді варто звернути увагу, це “ринкова капіталізація” та “обсяг в обігу”, а також більш просунуте поняття — “оцінка повністю розбавленої капіталізації (FDV)”.

Ринкова капіталізація = Ціна × Обсяг в обігу. Наприклад, монета A: ціна 1 долар, обсяг в обігу 10 млрд монет, ринкова капіталізація становить 10 млрд доларів; монета B: ціна 100 доларів, обсяг в обігу 100 млн монет, ринкова капіталізація теж становить 10 млрд доларів. “Загальна вартість” цих двох монет по суті однакова, просто різна ціна за одиницю. Тому коли ви бачите, що якась нова монета коштує лише 0.01 долара, не думайте, що вона “дешева” — спершу перевірте, чи її обсяг в обігу не є надто великим: якщо обсяг в обігу 100 млрд, тоді її ринкова капіталізація вже дуже висока.

Обсяг в обігу — це кількість монет, яка реально доступна для торгівлі на поточному ринку. Багато проєктів на старті мають лише дуже малу частку від загального обсягу пропозиції в обігу (наприклад, 10%), а більшість токенів заскладована. У цей момент ринкова капіталізація виглядає невеликою, але щойно токени із замків розблокуються й пропозиція різко зросте, ціна буде “розбавлена”. Саме тому деякі проєкти на старті сильно злітають, але через кілька місяців різко падають — через масове розблокування та продажі.

Повністю розбавлена оцінка (FDV) = Ціна × Загальна пропозиція (включно з незрозблокованими). Цей показник краще відображає “потолок” майбутньої оцінки проєкту. Якщо FDV значно вища за ринкову капіталізацію, це означає, що в майбутньому буде розблоковано дуже багато токенів і з’являється величезний тиск продажу. Наприклад, у проєкту ринкова капіталізація 1 млрд, але FDV сягає 10 млрд — це означає, що в майбутньому ще 9 млрд монет потрібно буде вивести на ринок, і це зазвичай не є хорошим сигналом.

Тож як використовувати ці показники для вибору монет? Мій досвід такий:

· Перш за все обирайте проєкти зі 100 найвищих за ринковою капіталізацією: хороша ліквідність і відносна стабільність.
· Порівнюйте ринкову капіталізацію та FDV: якщо FDV/ринкова капіталізація менше 2, то тиск від розблокувань невеликий і це відносно безпечно; якщо більше 5 — слід бути обережним.
· Спостерігайте за часткою обсягу в обігу: якщо обсяг в обігу вже становить понад 70% від загальної пропозиції, то вплив майбутнього розбавлення буде дуже малим.
· Не дивіться лише на ціну — порахуйте, яку реальну вартість має кожна монета.

Оволодіння цими базовими поняттями допоможе вам уникнути багатьох очевидних “підводних каменів”. Інвестування — це не лотерея, а рішення на основі даних і логіки. Сподіваюся, ця популярна стаття допоможе вам обирати монети більш розсудливо. #夏日创作营 #Gate广场
$GT ‌