У першій половині 2026 року кількість криптофінансування становила 259 угод, а кількість злиттів і поглинань — 75 угод, куди пішло понад 8 мільярдів доларів США?

2026 року в першій половині дані щодо крипто-ринку первинного розміщення вже з’явилися. За підрахунками RootData, у першій половині загальна сума фінансування в криптоіндустрії склала 9,081 млрд доларів США, кількість подій фінансування — 259; з них сума фінансування на ринку первинного рівня (без урахування IPO, Post IPO та раундів злиття й поглинання) становила 8,658 млрд доларів США. Цей показник порівняно з аналогічним періодом 2025 року знизився на 26,1%, а кількість подій фінансування — на 28,5% у річному вимірі. Водночас завершено 75 угод M&A, з яких 16 — із розкриттям конкретних сум, усього близько 3,836 млрд доларів США. Зниження обсягів фінансування, скорочення кількості угод і водночас активізація M&A відбуваються разом — за цією, на перший погляд, суперечливою картиною приховано глибоку структурну перебудову, через яку проходить крипто-ринок первинного рівня.

Обсяг фінансування в річному вимірі знизився майже на третину: чи означає охолодження, що зима триває

Загальна сума фінансування в ринку первинного рівня в 8,658 млрд доларів США — на 26,1% менша, ніж за той самий період минулого року. Хоча це зниження є відчутним, у ширшій часовій перспективі видно, що ринок не опинився в «закляклості». У першій половині 2026 року загальний приплив капіталу на весь крипторинок (включно з усіма раундами) досяг 13,3 млрд доларів США — майже як усього 132 млрд доларів США за 2024 рік. Капітал і далі надходить, просто змінилися його темп і напрям. Кількість подій фінансування зменшилася на 28,5% у річному вимірі; падіння виявилося трохи більшим, ніж падіння суми, що означає зростання середнього розміру однієї угоди фінансування — капітал концентрується на меншій кількості, але більш зрілих проєктів, а не «розсіюється» широко. Це різко контрастує зі стратегією «撒网祈祷» («кинути мережу й помолитися»), яку ризикові інвестори широко застосовували під час бичачого циклу 2021 року.

Два рази в березні та травні — сплески: який сигнал читається з міського ритму фінансування

Якщо дивитися на місячний розподіл, то березень і травень є двома піками суми фінансування в першій половині року: кількість подій фінансування становить 66 і 68 відповідно. Поява цих двох піків напряму пов’язана з концентрованим розкриттям на ринку кількох великих раундів фінансування та угод злиття й поглинання. Після входу в червень кількість подій фінансування знизилася до 43 — це показує, що активність ринкових коштів наприкінці другого кварталу охолола. У цілому: великі раунди й далі здатні суттєво піднімати місячні обсяги фінансування, але «гарячість» звичайних раундів уже починає стискатися. Ця тенденція означає: активність фінансування на ринку первинного рівня не зникла, але підтримуюча сила обсягів фінансування зміщується з «кількісного драйвера» на «драйвер розміру однієї угоди».

DeFi, інфраструктура та CeFi — три частини: що саме купує капітал

За розподілом за треками DeFi, інфраструктура та CeFi — три найбільш активні напрями для фінансування в першій половині 2026 року. Зокрема: DeFi завершив 129 подій фінансування, інфраструктура — 116, CeFi — 69. DeFi перевершує CeFi за кількістю подій фінансування, що відображає тривалу ставку капіталу на базову фінансову інфраструктуру на ланцюжку — протоколи стейблкоїнів, механізми ліквідності, стратегії доходності та інструменти для торгівлі на ланцюжку залишаються напрямами з найбільшою концентрацією вкладень.

Окрім трьох головних ліній, AI, платежі, прогнозні ринки та RWA (реальні активи) також є сегментами, на які капітал звертає особливу увагу. За даними: фінансування, пов’язане з AI, — 59 подій, з платежами — 46 проєктів, з RWA — 28 проєктів. Поєднання AI з криптою рухається від концепцій до рівня практичного застосування, а хоча кількість подій фінансування для RWA відносно менша, логіка за ними — «ввести традиційні фінансові активи в ончейн» — відображає структурний канал, через який інституційні кошти заходять у крипторинок.

75 угод M&A, CeFi — головний плацдарм: що означає хвиля інтеграцій

У першій половині 2026 року криптоіндустрія налічувала 75 угод M&A, з яких 16 розкрили конкретні суми, сумарно близько 3,836 млрд доларів США. M&A переважно зосереджені в сферах CeFi, інструментів і інформаційних сервісів, DeFi та інфраструктури. Показові події включають: Mastercard придбала BVNK (18 млрд доларів США), Kraken придбав Reap (6 млрд доларів США) тощо.

Концентрований вибух M&A-активності виявляє важливий сигнал: на тлі скорочення ліквідності на вторинному ринку та тиску на ціни токенів традиційні фінансові установи й провідні крипто-компанії отримують доступ до регуляторних ліцензій, бази користувачів і зрілих технічних команд саме через придбання. CeFi стає головним полем для M&A — це не випадковість. Централізовані фінансові сервіси включають високорегульовані активи, зокрема платіжні ліцензії, співпрацю з банками та фіатні «входи/виходи» — і отримання готової комплаєнс-інфраструктури через M&A набагато ефективніше, ніж будувати з нуля. Активізація M&A одночасно з охолодженням первинного фінансування показує, що розподіл капіталу в криптоіндустрії рухається від «гейту ризикових інвестицій для вирощування нових проєктів» до «галузевої інтеграції, керованої стратегічними придбаннями».

Провідні інституції нарощують ставки всупереч тренду; середні VC прискорено «очищуються»

Попри те, що загальне інвестиційне середовище охолоджується, провідні крипто-венчурні інвестори зберігають високу частоту виходів. Coinbase Ventures у першій половині 2026 року взяв участь у 25 інвестиціях, посівши перше місце в індустрії; Animoca Brands — у 20, a16z і Tether — відповідно в 14. За останні 12 місяців Coinbase Ventures загалом брав участь у 68 інвестиціях, продовжуючи стабільно утримувати перше місце в індустрії. Постійна активність цих провідних інституцій відображає, що біржові VC, емітенти стейблкоїнів і великі крипто-нативні фонди розподіляють капітал крізь цикли.

Водночас середні венчурні інвестори, які не мають чіткої конкурентної переваги, швидко витісняються. У першій половині 2026 року кількість раундів фінансування склала лише 435 — що суттєво менше за пік 2022 року в 1,978 раундів, тобто падіння на 78%. Інституції, які в попередньому бичачому циклі будували ширший інвестпортфель, спираючись на швидку реалізацію токенів, мали найбільше падіння обсягів угод — до 98,9%, а вплив практично зійшов нанівець. Капітал переходить від «розкидати мережу» до «точного полювання» — тільки команди, які здатні чітко показати цінність інфраструктури, переваги дистрибуції або зв’язок із регуляторикою, можуть отримати фінансування.

Від 8,658 млрд доларів США: куди зрушать інвестхіти в другій половині року

Спираючись на структуру фінансування за першу половину, можна зробити кілька припущень щодо трендів у другій половині. По-перше, M&A-інтеграції в сфері CeFi продовжаться. 3,836 млрд доларів США M&A лише з 16 угод із розкриттям — велика кількість угод без розкриття сум означає, що реальний масштаб інтеграцій може бути більшим. Вікно для входу традиційних фінансових установ у криптосферу через M&A ще не закрилося. По-друге, інтерес до фінансування AI + Crypto та RWA, імовірно, триматиметься. У першій половині року: фінансування, пов’язане з AI, — 59 подій, RWA — 28. Спільна ознака цих двох напрямів — «ввести зовнішню цінність у криптоекосистему»: AI приносить цінність обчислювальних потужностей і даних, RWA приносить традиційні фінансові активи. Вони не залежать від внутрішніх крипторинкових циклів ліквідності та мають сильніші антициклічні властивості. По-третє, кількість раундів фінансування може й надалі скорочуватися, але обсяг однієї угоди залишатиметься на високому рівні. Як тільки тенденція до концентрації капіталу на провідних проєктах і зрілих треках сформується, у короткостроковій перспективі її навряд чи вдасться змінити.

Підсумок

Дані за першу половину 2026 року щодо фінансування на ринку первинного рівня в криптоіндустрії: 8,658 млрд доларів США та 259 подій — передають ключову інформацію не як «ринок охолов», а як «ринок змінився». Обсяг фінансування в річному вимірі знизився на 26,1%, але загальна сума припливу капіталу вже зрівнялася з показниками всього 2024 року; кількість подій значно меншає, але якість однієї угоди зростає; первинне фінансування охолоджується, проте M&A прискорює інтеграції — 75 угод і 3,836 млрд доларів США. Трекова структура «DeFi, інфраструктура та CeFi — три частини» вже стала чіткою, а AI, платежі та RWA перетворюються на нові координати для розміщення капіталу. Для учасників ринку розуміння структурних змін за цією групою даних є більш показовим, ніж просто стежити за зростанням чи падінням цифр самих по собі.

FAQ

Q1：Яка загальна сума фінансування на крипто-ринку первинного рівня в першій половині 2026 року?

8,658 млрд доларів США (без урахування IPO, Post IPO та раундів злиття й поглинання). Якщо враховувати всі раунди, загальна сума фінансування становить 9,081 млрд доларів США.

Q2：Як змінився обсяг фінансування порівняно з аналогічним періодом минулого року?

Обсяг фінансування в річному вимірі знизився на 26,1%, кількість подій фінансування — на 28,5%.

Q3：Які треки отримали найбільше фінансування?

DeFi (129 подій), інфраструктура (116 подій) і CeFi (69 подій) — три найбільш активні напрями для фінансування. AI (59 подій), платежі (46 подій) і RWA (28 подій) — ключові сегменти, на які капітал звертає особливу увагу.

Q4：Який стан угод M&A у першій половині року?

Завершено 75 угод M&A, з яких 16 розкрили конкретні суми, сумарно близько 3,836 млрд доларів США. M&A переважно зосереджені в сферах CeFi, інструментів і інформаційних сервісів, DeFi та інфраструктури.

Q5：Як виступили провідні венчурні інвестори?

Coinbase Ventures із 25 інвестиціями посів перше місце; Animoca Brands взяв участь у 20, а16z і Tether — у 14 кожен.

Q6：Як може змінитися тренд фінансування в другій половині року?

Інтеграції через M&A в сфері CeFi, як очікується, триватимуть; рівень зацікавлення в фінансуванні AI + Crypto та RWA може зберігатися; кількість раундів фінансування може й далі скорочуватися, але обсяг однієї угоди залишиться на високому рівні.