#USCoreCPIMissesExpectations #SummerCreationCamp

Ринок не піднявся, бо інфляція зникла — він піднявся, бо змінився напрям інфляції.

Core CPI за червень дав саме той сигнал, на який інвестори чекали. Базова інфляція сповільнилась більше, ніж очікувалося, тоді як Індекс цін виробників (PPI) також ослаб, підкріпивши думку, що ціновий тиск поступово зникає в економіці США. У сукупності ці звіти змінили очікування щодо монетарної політики та повернули оптимізм на ринках ризикових активів, включно з криптовалютами.

Протягом місяців Федеральна резервна система зберігала жорсткі відсоткові ставки, щоб стримувати стійку інфляцію. Тепер, коли Core CPI рухається ближче до довгострокової цілі ФРС, а ціни виробників охолоджуються ще швидше, ринки починають закладати в ціну майбутній зсув від боротьби з інфляцією до підтримки зростання економіки. Хоча політики, як і раніше, очікують зберігати ставки без змін у найближчій перспективі, кожен слабший звіт з інфляції підвищує ймовірність пом’якшення політики пізніше цього року.

Це важливо, бо ліквідність керує ринками.

Коли інфляція падає, дохідності облігацій часто знижуються.

Коли дохідності знижуються, капітал шукає вищі прибутки.

І коли ліквідність покращується, криптовалюта зазвичай серед перших секторів, які виграють.
$BTC ‌
Біткоїн уже відображає це мінливе середовище. Торгуючись біля $64,700, BTC продовжує триматися вище ключової підтримки, незважаючи на тижні макроекономічної невизначеності. Інституційний попит залишається стійким, участь в ETF продовжує забезпечувати структурну підтримку, а домінування Біткоїна, що тримається вище 56%, показує, що великі інвестори все ще надають пріоритет BTC, перш ніж розширюватися в більш ризикові цифрові активи.

З технічної точки зору ринок наближається до важливої точки ухвалення рішення. У разі стійкого руху вище $65,600 буде відкрито наступний рівень опору біля $67,300, тоді як повернення $70,000 суттєво посилить ширшу бичачу структуру. Знизу $64,000 залишається першою лінією оборони, після чого йдуть $62,800 та психологічна зона $60,000.

Ефір тихо вибудовує власний бичачий аргумент.

Утримуючись між $1,880 і $1,930, ETH продовжує захищати зону підтримки $1,800 і водночас намагається повернути $2,000. На відміну від попередніх циклів, які були зумовлені майже повністю спекуляцією, Ethereum тепер виграє від кількох рушіїв структурного зростання. Інституційна участь у стейкінгу продовжує розширюватися, адаптація Layer-2 підвищує ефективність мережі, токенізація реальних активів прискорюється, а розробники продовжують зміцнювати позицію Ethereum як провідної екосистеми смартконтрактів.

Якщо макроумови й надалі покращуватимуться і розширюватиметься ліквідність, Ethereum може повернути імпульс у напрямку $2,200, а $2,500 стане наступною важливою технічною ціллю.

Інституційна участь також залишається одним із найсильніших довгострокових стовпів криптовалюти.

Spot Bitcoin ETF продовжують забезпечувати регульований доступ для традиційних інвесторів, поступово зменшуючи доступну ліквідну пропозицію на ринку. У той самий час загальна ринкова капіталізація криптовалют залишається майже на історичних максимумах, а торговельна активність продовжує відображати здорову участь інвесторів. Ці тенденції свідчать, що цифрові активи дедалі більше інтегруються в розподіл інституційних портфелів, а не залишаються суто спекулятивним ринком.

Однак оптимізм має залишатися збалансованим дисципліною.

Інфляція покращується — але ще не досягла цілі Федеральної резервної системи.

Геополітичні напруження залишаються високими.

Ціни на енергоносії можуть швидко розвернутися.

Неочікувано сильні дані щодо зайнятості або поновлення інфляції можуть відтермінувати майбутні зниження ставок і збільшити волатильність на фінансових ринках.

Ось чому управління ризиками залишається не менш важливим, ніж ринкова впевненість.

Особисто я розглядаю останні звіти з інфляції як конструктивний крок, а не як остаточну перемогу. Поєднання м’якшого Core CPI та слабшого PPI зміцнює основу для цифрових активів, покращуючи очікування щодо ліквідності без сигналу про негайне уповільнення економіки. Якщо майбутні звіти з інфляції й надалі підтверджуватимуть цю тенденцію, Біткоїн може сформувати міцнішу базу вище $65,000 перш ніж кидатися виклик $70,000, тоді як Ethereum, можливо, нарешті отримає вирішальний прорив вище $2,000.

Найбільша можливість може не прийти від одного звіту з інфляції.

Вона може прийти від низки покращуваних економічних даних, які поступово змінюють увесь цикл політики.

Криптовалюта завжди найкраще працювала, коли поверталася ліквідність.

І вперше за місяці макросередовище починає рухатися в цьому напрямку.
@Gate_Square