Базовий індекс CPI (Core) США вийшов нижче очікувань: ключовий макро-зсув

Останній звіт про інфляцію сигналізує про охолодження цінових тисків

Нещодавній звіт щодо інфляції в США дав м’якші за очікування показники Core CPI, надаючи ринкам нові докази того, що інфляційні тиски можуть слабшати. Оскільки Core CPI виключає їжу та енергію, він залишається одним із найбільш уважно відстежуваних індикаторів Федеральної резервної системи під час оцінювання монетарної політики.

Що показують дані
Core CPI вийшов нижче прогнозів консенсусу.
Економісти очікували стійкого тиску з боку інфляції в сфері послуг і витрат на житло.
Загальний CPI (Headline) також не виправдав очікувань, підсилюючи думку, що загальна інфляція поступово охолоджується в економіці США.

Чому ринки звертають увагу
Несподіванка в Core CPI у бік зниження може швидко змінити очікування щодо майбутніх відсоткових ставок. Оскільки Федеральна резервна система в своїх рішеннях пріоритезує базову інфляцію, більш м’яке читання підвищує оптимізм щодо того, що монетарна політика може стати менш обмежувальною, якщо тенденція триватиме.

Після публікації ринки скоригували свої очікування: інвестори надавали вищу ймовірність потенційному зниженню ставки на майбутній зустрічі FOMC. Ціни на ф’ючерси також змістилися в бік більш раннього сценарію пом’якшення.

Можливий вплив на ринок
Нижчі очікування інфляції загалом підтримують ризикові активи.

Біткоїн і Ethereum часто виграють, коли інвестори стають більш готовими брати на себе ризик.

Акції технологій і зростання зазвичай позитивно реагують на очікування нижчих відсоткових ставок.

Nasdaq історично сильно реагував на зміну очікувань щодо дій ФРС, а крипторинки часто демонструють ще більшу волатильність.

Незважаючи на позитивну реакцію, один звіт сам по собі не гарантує негайної зміни політики. Представники Федеральної резервної системи неодноразово наголошували на необхідності сталих доказів того, що інфляція рухається вниз, перш ніж вносити значні коригування.

Ключові події, які слід відстежувати

• Дані індексу цін виробників (PPI) для підтвердження того, що інфляція на рівні виробників також охолоджується.

• Майбутні виступи Федеральної резервної системи, щоб отримати підказки щодо того, як політики трактують останні цифри CPI.
• Інфляція витрат на житло, яка залишається підвищеною і може продовжувати підтримувати Core CPI.

• Майбутні звіти щодо зайнятості та зростання заробітної плати, щоб оцінити, чи зберігається сила ринку праці, підживлюючи інфляцію в сфері послуг.

Висновок
Більш м’яке читання Core CPI забезпечує позитивний сигнал для ринків криптовалют і акцій у короткостроковій перспективі. Однак майбутні звіти щодо інфляції та комунікація Федеральної резервної системи зрештою визначать, чи це знаменує початок стійкого тренду на зниження інфляції, чи просто тимчасове уповільнення.

#USCoreCPIMissesExpectations
@Gate_Square