Долари знову ринули в мережу, і лідером був саме USDC. Журнал м’яття (mint) Circle показує, що за п’ять днів було створено $2.1 млрд нового USDC, піднявши загальний обсяг до $34.8 млрд — це максимум за 14 місяців. М’яття прийшло не «на порожнє». Ставки за позиками в DeFi знизилися, стабільна ліквідність зросла, а спред знову став додатним.
Позика в USDC на Aave v3 у mainnet впала з 8.2% до 5.4% за 48 годин, тоді як ставки Compound пом’якшилися з 7.9% до 5.1%. Причина була простою. Більше USDC у пулі означає, що кредитори змагаються. Використання на Aave впало з 91% до 73%, навіть коли позики зросли на $420 млн. Трейдери використали дешеві долари, щоб прокручувати хеджовані петлі. Одна петля: довга ETH-стейкінг під 3.2% плюс EigenLayer під 1.9% проти позики USDC під 5.4% — лишає тонкий, але зважений на важіль спред. За 3x чистими виходить близько 4.5%, тож попит тримається.
Ринок перпів відчув це. Фандинг на BTC та ETH perps впав з 0.018% до 0.009% за 8 год, а відкритий інтерес виріс на $2.3 млрд — ознака того, що нові лонги використовували спот як хедж. База на CME зросла до 9.1% річних, тож desk-и cash-and-carry карбують USDC, купують спот, продають ф’ючерси та фіксують спред на 3.7% вище за вартість запозичення. Лише цей трейд витягнув $310 млн USDC у гаманці prime broker.
Ончейн-глибина швидко покращилась. Пул USDC/USDT на Curve тримає $420 млн із прослизанням 1 bps для розміру $10 млн, тоді як минулого тижня було 4 bps. Стабільні пули DEX на Base та Arbitrum додали $180 млн, тож свопи на $5 млн тепер коштують менше ніж $40. Результат — дешевше виконання для великих фондів, що притягує ще більше потоку.
Чому USDC, а не USDT? Дві причини. По-перше, багато фондів тримають BUIDL та інші токени T-bill, які викуповуються в USDC за лічені хвилини, тож USDC — це вихід. По-друге, багато американських майданчиків вимагають USDC для комплаєнсу. Коли корпоративні казначейства купують BTC, вони часто переказують долари, отримують USDC, а потім купують.
Для трейдерів сигнал очевидний. Зростання пропозиції USDC разом із падінням ставок за позиками означає ранній risk-on. Коли долари в достатку й дешеві, ризикові активи мають паливо. Слідкуйте за м’яттям проти спалюванням USDC щодня. Ще три дні нетто-м’яття на рівні $300 млн+ плюс стабільне фінансування біля 0.01% раніше давали підвищення на 6%–9% у попередніх циклах.
Перекинути це може хвиля пропозиції казначейських векселів, що піднімає ставки, або велике зниження ризиків, яке поверне USDC у банки. Поки що кеш на ончейні — і готовий до роботи.
#USDC #Stablecoins #DeFi #Aave #Liquidity

Переглянути оригінал

Venüs_2026-07-15 19:51:12

Постачання USDC додано на $2,1 млрд за п’ять днів, оскільки витрати на запозичення в DeFi різко впали

Долари знову ринули на ончейн, і лідирував USDC. Лог м’ятежу Circle показує, що за п’ять днів було створено $2,1 млрд нового USDC, піднявши загальне постачання до $34,8 млрд — максимум за 14 місяців. М’ятеж прийшов із реальним використанням. Ставки запозичень у DeFi впали, стабільна ліквідність зросла, а база знову стала додатною.

Позика USDC в Aave v3 на мейннеті впала з 8,2% до 5,4% за 48 годин, тоді як ставки Compound послабшали з 7,9% до 5,1%. Причина була проста. Більше USDC в пулах означає, що кредитори змагаються. Використання в Aave впало з 91% до 73%, навіть коли запозичення зросли на $420 млн. Трейдери використали дешеві долари, щоб запускати хеджовані лупи. Один луп: довга позиція зі стейкінгом ETH під 3,2% плюс EigenLayer під 1,9% проти позики USDC під 5,4%, дає тонкий, але зважений на важелі спред. За наявності 3x чистими — майже 4,5%, тож попит тримається.

Ринок перптів відчув це. Фандинг на BTC і ETH перпах впав з 0,018% до 0,009% за 8 год, а відкритий інтерес зріс на $2,3 млрд — ознака, що нові лонги використовували спот як хедж. База на CME зросла до 9,1% річних, тож desk-и cash-and-carry карбують USDC, купують спот, продають ф’ючерси й фіксують прибуток на 3,7% вище за ставку позики. Лише цей трейд потягнув $310 млн USDC у гаманці prime broker.

Ончейн-глибина швидко покращилась. Пул USDC/USDT Curve тримає $420 млн із проскальзуванням 1 бп для розміру $10 млн, проти 4 бп минулого тижня. Стабільні пули DEX на Base та Arbitrum додали $180 млн, тож свопи на $5 млн тепер коштують менш ніж $40. Результат — дешевше виконання для великих фондів, що приводить більше потоку.

Чому USDC, а не USDT? Дві причини. По-перше, багато фондів тримають BUIDL та інші токени T-bill, які конвертуються в USDC за хвилини, тож USDC — це вихід. По-друге, багато майданчиків у США вимагають USDC для комплаєнсу. Коли корпоративні казначейства купують BTC, вони часто роблять переказ доларів, отримують USDC, а потім купують.

Для трейдерів сигнал очевидний. Зростання постачання USDC за падіння ставок позики означає ранній risk-on. Коли долари в достатку й дешеві, у ризикових активів є пальне. Слідкуйте за м’ятежем USDC проти горіння щодня. Ще три дні чистого м’ятежу $300 млн+ плюс стабільне фінансування близько 0,01% у попередніх циклах дали зростання від 6% до 9% вгору.

Що може це перевернути — це хвиля пропозиції казначейських векселів, яка піднімає ставки, або велике знецінення ризику, яке відправляє USDC назад у банки. Поки що готівка на ончейн і готова до роботи.
#USDC #Stablecoins #DeFi #Aave #Liquidity

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

3 лайків

Нагородити
3
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Немає коментарів

Популярні теми
Дізнатися більше
#
PreIPOsSeason2OpenAISubscription
1,19M Популярність
#
CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity
43,38K Популярність
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
72,24K Популярність
#
SummerCreationCamp
922,21K Популярність
#
MillionDepositCashback
29,15M Популярність

Закріплено

карта сайту

Поставки USDC додали $2.1 млрд за п’ять днів, коли витрати на запозичення в DeFi різко впали

Популярні теми

PreIPOsSeason2OpenAISubscription

CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity

IsraelStrikesIranBTCPlunges

SummerCreationCamp

MillionDepositCashback

Закріплено