#夏日创作营

$XAUUSD ‌ ‌
Історія золота в другій половині року може бути не прямою лінією — це може бути розповідь про два зовсім різні квартали.

Найбільша помилка, яку можуть зробити інвестори, — припустити, що золото й далі рухатиметься в одному напрямку. Макроекономічне середовище вказує на складніший шлях.

Q3 може залишатися складним для золота.

Кілька чинників і далі тиснуть на ціни:

📉 Зростання реальних дохідностей U.S. Treasury підвищує альтернативні витрати утримання активу без дохідності на кшталт золота.

📉 Стагнаційна інфляція зберігає обережність Федеральної резервної системи, знижуючи очікування щодо агресивнішого пом’якшення монетарної політики.

📉 Капітал і далі перетікає в інвестиції в технології, керовані ШІ, тоді як золоті ETF зазнають стійких відпливів.

📉 Фізичний попит також слабшає. Придбання центральними банками сповільнюються порівняно з попередніми роками, а слабший попит на ювелірні вироби зменшує ще одне важливе джерело підтримки.

За цих умов золото може залишатися під тиском, а зона $3,700/oz стане важливою ділянкою, за якою слід стежити, якщо продажі триватимуть.

Але картина може змінитися в Q4.

Якщо інфляція поступово охолоне, ціни на сировину знизяться, а Федеральна резервна система перейде до менш обмежувальної політики, середовище для золота може суттєво покращитися.

Зниження реальних дохідностей зменшить тиск на дорогоцінні метали, тоді як відновлення попиту на захисні активи може спонукати до нових покупок.

Також геополітичні події залишаються важливим непередбачуваним фактором. Хоча великі конфлікти в останні місяці стали стабільнішими, політична невизначеність, глобальні вибори або несподівані міжнародні напруження можуть швидко відновити привабливість золота як “притулку”.

Це означає, що золото може витратити третій квартал на пошук дна, перш ніж спробувати сильніше відновлення пізніше в році.

Найближчі місяці, ймовірно, визначатимуться менше емоціями, а більше макроекономічними даними — особливо інфляцією, політикою Федеральної резервної системи, дохідністю облігацій та глобальними потоками капіталу.

Для інвесторів розуміння причин руху золота може стати важливішим, ніж просто спостерігати за тим, куди воно рухається.

У сьогоднішньому ринку макроекономіка формує кожен ключовий тренд.

$XAUUSD

#夏日创作营 #Gold #XAUUSD
@Gate_Square