#PreIPOsSeason2OpenAISubscription

Gate ось-ось запустить другий раунд Pre-IPO для OpenAI. Сторінка підписки вже в мережі, таймер відлічує, і тут є багато чого розібрати. На поверхні це проста подія з приємними бонусами. Але під усім цим історія про OpenAI стає досить складною.

Деталі підписки зрозумілі. Ви можете зареєструватися з 15 липня по 17 липня. Ціна за сертифікат активу OPENAI встановлена на рівні $722, і вони пропонують 27,700 із них. Мінімальні інвестиції доволі доступні — 100 USDT або 100 GUSD, що є хорошим способом знизити бар’єр. А для підписників є додаткові стимули, як-от винагороди за GT airdrop, і дохідність карбування GUSD на рівні 3.8%, плюс додаткові безкоштовні airdrop-и для користувачів VIP5+ і супер-агентів. Після завершення підписки заплановане стартування біржових торгів до ринку 20 липня.

Тепер це проста частина. Більш складна частина — те, що відбувається з самим OpenAI. Приватний ринок оцінює компанію приблизно в $852 млрд до $895 млрд. Це величезне число, але насправді воно відстає від головного конкурента — Anthropic, який оцінюється приблизно в $965 млрд.

Різниця в оцінці — це одне, але головна історія — це невизначеність навколо самого IPO. В інформації багато суперечностей. Деякі повідомлення припускають, що OpenAI прагне до IPO пізніше цього року, причому генеральний директор Сем Альтман нібито просуває оцінку в $1 трлн. Однак інші джерела вказують, що компанія насправді схилилася до відтермінування IPO до наступного року. Така нерішучість частково через ширшу волатильність ринку, а частково тому, що Альтман, як виявляється, не готовий погодитися на оцінку нижчу за цільові $1 трлн.

Це не єдине, що кидає тінь. Нещодавно Apple подала позов проти OpenAI, звинувачуючи її у викраденні комерційних таємниць, пов’язаних із розробкою апаратного забезпечення. Ця судова боротьба може серйозно порушити плани OpenAI щодо розробки власного обладнання і, відповідно, її таймлайн IPO. Ринок, здається, сприймає це всерйоз. На ринках прогнозів імовірність того, що OpenAI стане публічною компанією до кінця 2026 року, впала з 22% до 18.5% після того, як з’явилися новини.

А ще є конкурентний тиск. Anthropic не просто попереду за оцінкою. Як повідомляється, OpenAI розглядає скорочення цін на свої AI-токени, щоб залишатися конкурентоспроможною, що може з’їсти її маржу. Google уже зробив подібний крок, що говорить вам про те, що ціновий тиск є реальним. У той самий час OpenAI пропалює величезну кількість готівки на обчислення та дата-центри, навіть попри те, що її дохід, за повідомленнями, близько $130 млрд минулого року, швидко зростає.

Отже, що це означає для цієї Gate Pre-IPO події? Це можливість отримати доступ до топового AI-єдинорога до того, як він вийде на публічний ринок, за умови, що це станеться. Бонуси та низький мінімальний внесок роблять її доступною. Але базовий актив прив’язаний до компанії з невизначеним таймлайном IPO, жорсткою конкуренцією з Anthropic і дорогим юридичним протистоянням з Apple. Біржові торги до ринку 20 липня стануть першим реальним тестом того, як ринок оцінить усі ці змішані сигнали, і це, ймовірно, найцікавіше, за чим варто спостерігати.