Anthropic знову зійшла з глузду щодо цін на вторинному ринку — Caplight, за останніми угодами, оцінює вартість у 1,2 трлн доларів, що на 24% більше, ніж 965 млрд доларів у раунді H у травні, і на 550% зростання з початку року; вперше вона обійшла OpenAI (близько 908 млрд доларів). ARR Claude з минулого року зріс зі 100 млн до 30 млрд всього за 15 місяців; додайте прив’язку обчислювальних потужностей через AWS (AMZN) і бонуси від чипів NVDA — і це справді найпривабливіший фішка на столі в AI. На ланцюгу теж не втихає активність: токен Anthropic Pre-IPO від Jupiter підняв так звану “оцінку” до 1,2 трлн доларів лише за рахунок денного обсягу торгів 1,39 млн доларів і 329 учасників угод, і все це тонке, наче папір.

Я особисто більше схильний до того, що буде відкат. Ризики три: по-перше, 1,2 трлн доларів — це змішана ілюзія приватних б/у угод і ончейн синтетичних продуктів: ліквідність надто тонка, AMZN і NVDA та інші пов’язані активи хоч і стабільні, але сама частка в Anthropic “однієї акції не купиш” є сигналом бульбашки; по-друге, компанія вже в червні подала документи на IPO, і банківський “якор” IPO дали на рівні близько 900 млрд — отже 1,2 трлн на вторинному ринку фактично означає попередню “прокредитованість” на 30%+ надбавки до ціни після IPO; якщо IPO буде оцінене нижче очікувань — це буде вбивство оцінки; по-третє, якщо крива монетизації в AI сповільниться (посилення конкуренції в Claude Code і перші реакції на такі обчислювальні монети як $RNDR ), то чи витримає 30 млрд ARR трильйонну історію — під великим питанням. Спекуляція — можна, але не вважайте вторинні котирування базовим портфелем. #Anthropic二级市场估值飙升至1.2万亿美元