Передринкові думки - 13 липня

Доходності зросли на 2 б.п. по всій кривій, нафта зростає: brent торгується біля 79, оскільки війна з Іраном знову на порядку денному.
У торгах у Азії ринки були слабкими. $KOSPI знизився більш ніж на 5% станом на цей момент, що було спричинено падінням $0660 приблизно на 12%. Решта корейських акцій спрацювала краще, допомагаючи втримати індекс відносно цього блювотного викиду в $SKHYNIX. Це несподівано, зважаючи на закриття в $SKHY у п’ятницю — очікую, що розбіжність між $SKHY і $0660 розшириться, коли корейські локали дедалі більше відчуватимуть нестачу ліквідності.
NKY теж взяв ще один крок вниз через співчуття на -1.5%. $285A також зазнає подібного впливу: мінус 10%.
Несподівано: великі технічні компанії в Гонконзі, як-от BABA, тим часом зростають на 3% — різкий зсув тону порівняно з попередньою поведінкою.
У нічних торгах у США це потягнуло вниз і $MU , і $SNDK.
З огляду на період, у якому ми перебуваємо (перед звітністю) — я б очікував, що ранній період буде стриманим і з мінімальними ризиками. Поки звітність не підтвердить, що AI capex знову в роботі, напівпровідникам може не вистачати каталізатора для переоцінки вгору.
Тим часом $MSFT CEO повторює емоційний спіч, який зробив Алекс Кард, про те, як компанії володіють власними даними, приватність vs передача свого IP у frontier labs. Зсув у бік більш відкритих моделей також структурно є дуже позитивним для обчислень (compute). Що було вражаючим: оцінки вартості за задачу для Opus 4.8 і GLM були не надто далеко одна від одної — я б очікував, що GLM матиме непропорційну перевагу. Якщо компанії підуть шляхом self hosting compute, це величезний обсяг дублювання в розгортанні.
Оскільки ми менше ніж наполовину пройшли азійську сесію, події розвиваються і можуть швидко змінюватися!
Удачі!