Стейблкоїни зафіксовані в реєстрах, але гроші ще не встигли закріпитися.

Якщо подивитися на заголовні показники, усе виглядає добре: загальна пропозиція тримається на рекордних рівнях між $310 і $323 млрд. Однак темпи зростання зупинилися; ринок перебуває в плато з жовтня 2025 року, переживаючи консолідацію після вибухового зростання 2025 року.

Поза кулісами відбувається суттєва зміна між двома гігантами. USDT скоротився приблизно на $3 млрд на квартальній основі вперше з другого кварталу 2022 року — на це вплинули уповільнення роздрібного попиту та зустрічні вітри в Європі. У той самий період USDC наростив свою частку ринку та обійшов USDC за торговим обсягом, забезпечуючи приблизно 64% сукупного обсягу вже на початку 2026 року. Щодо ринкової капіталізації, USDT усе ще попереду — $184 млрд, тоді як USDC — близько $79 млрд, але USDC чітко випереджає за активним використанням, особливо в корпоративних переказах і платежах.

Головне питання: це валюта-порохова бочка? Щомісячні потоки депозитів на біржі впали з $5.7 млрд до $2.9 млрд. Це означає, що гроші лежать на блокчейні, але не надходять на біржі. Вони припарковані як оборонний резерв, утримуються як забезпечення, очікуючи на прибутковість у DeFi, або як грошовий еквівалент для інституцій — без прийняття ризику.

Коротко: інфраструктура готова, є рекордний обсяг пропозиції, але “памп” ще не заповнився. Реальний сигнал відновлення прийде разом із прискоренням нового карбування та одночасним зростанням припливів на біржі; сам по собі високий обсяг пропозиції — недостатній.

Як ви думаєте, це плато — затишшя перед новим ралі, чи капітал і далі обережно припаркований ще деякий час?

Цей пост не є інвестиційною порадою; він призначений лише для інформаційних цілей.