Законопроєкт CLARITY наближається до визначального моменту: крипторегулювання стикається зі своїм найкритичнішим голосуванням

Поточний законодавчий статус

Станом на 10 липня 2026 року Закон про прозорість ринку цифрових активів CLARITY перебуває на позиції 423 у Законодавчому календарі Сенату США, виводячи найбільш значуще законодавство в історії США щодо структури крипторинку на його найвирішальніший етап.

Сенатор Синтія Ламміс продовжує наполягати на проведенні голосування в Сенаті до того, як законодавці поїдуть у серпневу відпустку, але законодавче “вікно” стрімко звужується, оскільки залишаються невирішеними кілька ключових процедурних і політичних питань.

Чому Закон CLARITY має значення

У разі ухвалення Закон CLARITY створив би першу всеосяжну федеральну регуляторну рамку для цифрових активів у Сполучених Штатах.

Законодавство чітко визначить регуляторні обов’язки SEC і CFTC, встановить стандарти для визначення того, чи відповідають цифрові активи критеріям цінних паперів або товарів, а також надасть прозорі правила, що охоплюють випуск токенів, торгові платформи, кастоді-послуги та ширшу ринкову інфраструктуру.

Проєкт законодавства вже отримав схвалення в Сенатському банківському комітеті за підтримки представників обох партій у травні, його підтримали республіканці разом із сенаторами-демократами Рубеном Галлегосом та Анжелою Алсобрукс. Однак остаточне схвалення в Сенаті все ще залежить від подолання кількох великих процедурних перешкод.

Три основні питання досі блокують прогрес

Переговори тривають і зосереджуються на трьох ключових напрямах.

Перший стосується етичних застережень, пов’язаних із оприлюдненими в адміністрації Трампа $1.4 млрд у криптовалютних активах, що спонукає до повторних закликів до посилених гарантій щодо конфлікту інтересів.

Другий напрям — це протидія відмиванню грошей (AML) і дотримання санкцій, де кілька законодавців-демократів домагаються суворіших регуляторних вимог, ніж ті, що включені в чинний проєкт.

Третій виклик стосується комплаєнсу щодо фінансування тероризму (CFT) та розбіжностей між законодавством Банківського комітету та супровідною пропозицією Агропромислового комітету. Обидві версії мають бути узгоджені, перш ніж законопроєкт зможе перейти до повноцінного голосування в Сенаті.

Стегнові строки законодавчого процесу

Законодавчий календар залишає мало простору для зволікань.

Коли сенатори повернуться з липневих канікул 4 липня 13 липня, Конгрес матиме приблизно 20 робочих днів, щоб провести законопроєкт через Сенат і повернути його до Палати представників до початку серпневих канікул.

Оскільки Палата раніше схвалила іншу версію законопроєкту, будь-яке проходження в Сенаті все одно вимагатиме узгодження між обома палатами, перш ніж законопроєкт потрапить до Президента для остаточного затвердження.

За даними CoinGape, єдиний проєкт, що поєднає версії Банківського та Агропромислового комітетів, може бути оприлюднений уже наступного тижня, хоча саме опублікування не гарантує негайного розгляду на пленарному засіданні.

Можливий вплив на ринок

Результат Закону CLARITY може суттєво змінити індустрію цифрових активів.

Багато аналітиків зі Wall Street і експертів з політики описують період до серпня як останню реалістичну можливість для Конгресу у 2026 році ухвалити всеосяжне законодавство щодо структури крипторинку.

Сенатор Синтія Ламміс також застерегла, що провал цього сесійного періоду може відтермінувати значущі федеральні законодавчі ініціативи аж до 2030 року — з огляду на майбутні виборчі цикли та зміну пріоритетів Конгресу.

Без законодавчої ясності індустрія, імовірно, залишатиметься під регулюванням через примусові заходи (enforcement actions), а не через узгоджені статутні правила, що обмежить інституційну участь і довгостроковий розвиток ринку.

Інституційне впровадження може прискоритися

Для фінансових ринків регуляторна визначеність залишається одним із найбільших відсутніх елементів.

Невизначеність щодо класифікації цифрових активів продовжує стримувати участь з боку великих банків, керуючих активами, кастодіанів та інституційних торгових фірм.

Нещодавні відтоки з нещодавно запущених Bitcoin ETF загальною сумою приблизно $5.85 млрд протягом останніх тридцяти днів демонструють зберігаючуся обережність інвесторів.

Чітко визначена регуляторна рамка могла б надати установам передбачувані стандарти комплаєнсу, потенційно відкривши сотні мільярдів доларів, які наразі чекають на узбіччі, перш ніж увійти на ринки цифрових активів.

SEC рухається попри все

Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) паралельно розширює власний регуляторний порядок денний.

Найновіший графік нормотворення агентства збільшився з 23 до 38 активних пунктів, і криптовалютні регулювання становлять значну частину майбутніх пропозицій.

Більшість ініціатив очікується до жовтня 2026 року, тоді як кілька пов’язаних з криптовалютою дій можуть надійти вже в липні.

Те, чи ці зусилля зрештою стануть частиною єдиної законодавчої рамки, або ж залишаться орієнтованими на enforcement, значною мірою залежатиме від результату Закону CLARITY.

Остаточні очікування

Повідомляється, що криптовалютна індустрія інвестувала приблизно $189 млн у межах виборчого циклу в США 2026 року з метою просування законодавчих ініціатив, таких як Закон CLARITY.

Наступні кілька тижнів можуть визначити, чи досягає ця інвестиція своєї запланованої мети.

Учасникам ринку слід уважно стежити за оприлюдненням єдиного законодавчого проєкту, графіком голосувань щодо cloture та сигналами від керівництва Сенату щодо розподілу часу на пленарному засіданні.

Більше ніж просто законодавча пропозиція, Закон CLARITY є одним із найважливіших потенційних каталізаторів майбутнього зростання американської індустрії цифрових активів. Його результат може вплинути на інституційне впровадження, регуляторну визначеність і довгостроковий напрямок крипторинків на роки вперед.

#ClarityActSenateVote
@Gate_Square