#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Гонка ШІ не лише створює попит на потужні чипи — вона відкриває величезні можливості для компаній, які постачають пам'ять для них.

Роками у центрі уваги були процесори.

Тепер пам'ять стає справжнім вузьким місцем.

Кожна передова модель ШІ потребує швидшої, більшої та ефективнішої пам'яті, щоб обробляти дедалі складніші завдання.

Цей зсув змінює економіку напівпровідникової індустрії.

Bernstein вважає, що ця тенденція не є тимчасовою.

Бичачий ринок пам'яті може тривати до 2027 року.

Причина проста.

Попит зростає набагато швидше, ніж пропозиція.

Високошвидкісна пам'ять (HBM) стала одним із найцінніших компонентів сучасних серверів ШІ.

Оскільки гіперскейлери, такі як Microsoft, Google та Amazon, рекордними темпами розширюють ШІ-інфраструктуру, виробники пам'яті отримують замовлення, які розтягуються на роки вперед.

Будівництво нових виробничих потужностей не є швидким процесом.

Воно потребує мільярдів доларів.

Років будівництва.

Передового виробничого обладнання.

Високоспеціалізованих об'єктів.

Ось чому пропозиція залишається обмеженою.

А обмежена пропозиція зазвичай підтримує вищі ціни.

Очікується, що ціни на HBM різко зростуть у найближчі кілька років.

DRAM продовжує зростати.

NAND відновлюється.

Цінова тенденція все ще сприятлива для виробників.

Таке середовище створило великих переможців.

Micron продовжує отримувати вигоду від високого корпоративного попиту.

Зобов'язання клієнтів залишаються твердими.

Зростання доходів прискорилося.

Прибутковість значно покращилася.

Samsung і SK Hynix також посилюють свої позиції, оскільки глобальний попит продовжує зростати.

А тепер про NVIDIA.

Її лідерство у сфері ШІ не лише стимулює продажі GPU.

Кожна поставлена система ШІ також збільшує попит на передову пам'ять.

Це створює потужний зв'язок між обчисленнями ШІ та постачальниками пам'яті.

Тим не менш, сильні можливості ніколи не усувають ризики.

Оцінки мають значення.

Рішення щодо процентних ставок мають значення.

Квартальні прибутки мають значення.

Будь-яке уповільнення витрат на ШІ може спричинити тимчасову волатильність.

Ось чому дисципліноване інвестування залишається важливим.

Уникайте гонитви за імпульсом.

Створюйте позиції поступово.

Зосередьтеся на довгострокових тенденціях, а не на щоденних заголовках.

Підсумок

Наступний етап революції ШІ може визначатися не лише процесорами.

Він може визначатися пам'яттю.

Доки попит продовжує прискорюватися, а пропозиція залишається обмеженою, виробники пам'яті можуть залишатися одними з найсильніших бенефіціарів глобального циклу інвестицій у ШІ до 2027 року.

@Gate_Square