70% офшорних потоків юаня проходять через Гонконг — рушійна сила найшвидше зростаючої альтернативної резервної валюти у світі

Інтернаціоналізація китайської валюти продовжує прискорюватися, а Гонконг залишається беззаперечним центром глобальної екосистеми офшорного юаня.

В основі цієї трансформації лежить офшорний юань (CNH) — вільно конвертована версія китайського юаня, яка функціонує за межами материкового Китаю без внутрішніх обмежень на рух капіталу. На відміну від внутрішнього ринку CNY, CNH має власний обмінний курс, ліквідний пул та ринок облігацій, що робить його критично важливим компонентом глобальної торгівлі та транскордонних фінансів.

Станом на липень 2026 року курс USD/CNH становить близько 6,79, що відображає зміцнення офшорного юаня на тлі загального ослаблення долара США після оприлюднення даних про зайнятість у США, які виявилися слабшими за очікування.

Гонконг: найбільший у світі центр офшорного юаня

Гонконг продовжує домінувати на ринку офшорного юаня.

Станом на кінець березня 2026 року обсяги депозитів в офшорних юанях у Гонконзі досягли приблизно:

- 1 035,2 млрд юанів

Це стало результатом подальшого розширення протягом року, включаючи:

- 3,6% зростання місяць до місяця у лютому 2026 року

Цей зростаючий пул ліквідності формує основу фінансування в офшорних юанях та транскордонних розрахунків в Азії та на глобальних ринках.

Транскордонні розрахунки в юанях продовжують розширюватися

Міжнародні торговельні розрахунки в юанях досягли рекордного рівня.

Станом на квітень 2026 року сукупний обсяг транскордонних розрахунків у юанях становив приблизно:

- 6 290 млрд юанів

У межах цієї суми:

- Розрахунки за товарною торгівлею досягли 5 000 млрд юанів

Гонконг залишається основним шлюзом для цих транзакцій, обробляючи приблизно:

- 89% усіх транскордонних торговельних розрахунків у юанях

Його розвинена клірингова інфраструктура продовжує робити місто незамінним для компаній, які здійснюють міжнародну торгівлю в юанях.

Чому бізнес обирає розрахунки в юанях

Зростанню популярності сприяють кілька структурних переваг.

Використання юаня для транскордонної торгівлі забезпечує:

- Нижчі транзакційні витрати
- Зниження валютного ризику
- Швидші розрахунки
- Диверсифікований доступ до фінансування
- Глибоку офшорну ліквідність

Підтримку цієї екосистеми забезпечує Фонд бізнес-операцій з юанем від Грошово-кредитного управління Гонконгу.

Спочатку запущений у жовтні 2025 року в обсязі 100 млрд юанів, фонд був розширений до:

- 200 млрд юанів у січні 2026 року

За підтримки свопової угоди з Народним банком Китаю програма забезпечує банки стабільним фінансуванням у юанях для підтримки реального економічного зростання в регіоні.

Зростаюча глобальна роль юаня

Юань продовжує набирати вагу в міжнародних платіжних системах.

За даними SWIFT, у березні 2026 року:

- Юань посів 5-те місце серед найактивніших глобальних платіжних валют
- Його частка в глобальних платежах досягла 3,10%

Раніше цього року:

- Платежі в юанях зросли на 11,44% місяць до місяця у січні 2026 року

незважаючи на загальне зниження активності глобальних платежів.

Ці тенденції свідчать про стабільне міжнародне впровадження, а не про тимчасове зростання.

Ринок офшорних облігацій продовжує розширюватися

Гонконг також залишається провідним центром офшорних юаневих облігацій.

У 2025 році емісія боргових цінних паперів, деномінованих у CNH, досягла приблизно:

- 1 100,9 млрд юанів

що становить:

- 2,7% зростання порівняно з минулим роком

Ринок облігацій Dim Sum продовжує зростати.

Поточні прогнози припускають, що загальний розмір ринку може наблизитися до:

- 1,6 трлн юанів

Емітентів все більше приваблюють переваги фінансування, включаючи економію до:

- 40 базисних пунктів

при випуску офшорного боргу в юанях з подальшою конвертацією виручки в долари США.

Ринки капіталу продовжують залучати ліквідність у юанях

Інвестиційна активність у південному напрямку також залишається високою.

У період з серпня 2025 року по лютий 2026 року інвестори з материкового Китаю придбали приблизно:

- 585,4 млрд гонконгських доларів

через Southbound Stock Connect, спрямовуючи значну ліквідність у юанях на фондові ринки Гонконгу.

Цифрові фінанси прискорюють впровадження юаня

Технологія блокчейн та цифрові фінанси розширюють глобальне охоплення офшорного юаня.

Кілька важливих подій формують цю еволюцію.

Закон Гонконгу про стейблкоїни, який набув чинності з серпня 2025 року, призвів до видачі перших ліцензій на фіатно-забезпечені стейблкоїни у березні 2026 року, зокрема HSBC.

Тим часом проєкт HKMA e-HKD+ продовжує досліджувати:

- Токенізовані інвестиційні фонди
- Цифрові гроші
- Розрахунки на публічних блокчейнах з використанням мереж, таких як Aptos

за участю Hang Seng Bank та BCG.

Транскордонний пілотний проєкт e-CNY, розширений у травні 2024 року, також дозволяє жителям Гонконгу створювати гаманці e-CNY, використовуючи Систему швидких платежів міста.

Разом токенізовані грошові ринкові фонди, цифрові облігації, номіновані в юанях, та інфраструктура розрахунків на основі блокчейну створюють швидшу, дешевшу та все більш цілодобову фінансову екосистему.

Чому Гонконг залишається найкращим центром офшорного юаня

Компанії продовжують обирати Гонконг завдяки його унікальному поєднанню фінансових переваг.

До них належать:

- Географічна близькість до материкового Китаю
- Інфраструктура платіжних та клірингових систем світового рівня
- Найглибший у світі пул ліквідності офшорного юаня
- Офіційна підтримка ліквідності в обсязі 200 млрд юанів
- Зріла правова та регуляторна база
- Регулювання цифрових активів, що розширюється, на підтримку блокчейн-фінансів

Це поєднання робить Гонконг провідним містком між традиційними фінансами та цифровою фінансовою інфраструктурою.

Виклики та довгострокові перспективи

Хоча динаміка залишається сильною, виклики продовжуються.

Виключаючи внутрішньозонові транзакції єврозони, юань наразі посідає:

- 6-те місце у світі за міжнародними платежами
- Маючи приблизно 2,42% ринкової частки

Додаткові перешкоди включають:

- Волатильність потоків капіталу
- Геополітичну невизначеність
- Подальший розвиток кривих дохідності офшорного юаня

Тим не менш, довгостроковий напрямок залишається чітким.

Інтернаціоналізація юаня продовжує прискорюватися, фінансова інфраструктура Гонконгу зміцнюється, а блокчейн-фінанси створюють нові можливості для транскордонної торгівлі.

Чому це важливо

Дані підкреслюють центральну роль Гонконгу в глобальній екосистемі офшорного юаня.

Приблизно:

- 70% транзакцій в офшорному юані продовжують проходити через Гонконг

завдяки глибокій ліквідності, сучасній платіжній інфраструктурі, зростаючим ініціативам у сфері цифрових фінансів та збільшенню глобального впровадження.

Зростання офшорного юаня більше не є просто ціллю політики — воно стало дедалі важливішим компонентом міжнародної торгівлі, інвестицій та фінансової інфраструктури.

У міру того, як токенізація, цифрові розрахунки та транскордонні фінансові інновації продовжують розвиватися, Гонконг залишається міцно позиціонованим у центрі світового ринку офшорного юаня, що розширюється.

#70OffshoreRMBViaHK
@Gate_Square