Біткойн-ETF зафіксували відплив у 2 мільярди доларів за 2 тижні. Чи варто продавати?

Bitcoin (BTC +0,37%) спотові біржові фонди (ETF) втратили $1,8 мільярда за тиждень, що закінчився 26 червня, що стало другим найгіршим тижневим відтоком з моменту запуску цих продуктів у січні 2024 року, а потім втратили ще $231 мільйон 29 червня, що склало $2 мільярди погашень акцій ETF за два тижні та загалом близько $4 мільярдів відтоків за червень.

Для власників iShares Bitcoin Trust (IBIT +2,44%) або самої монети природно замислюватися, чи варто виходити після таких великих відтоків. Чи настав час припинити і продати Bitcoin?

Джерело зображення: Getty Images.

Подивіться, хто продає

Публічно доступні дані про потоки Bitcoin ETF не розбивають продавців за типами рахунків. Однак аналітики та інсайдери, які обговорюють цю сферу, протягом останніх шести тижнів відтоків послідовно стверджували, що інституційні інвестори в основному залишилися на місці і не продавали. Так само великі фінансові установи, які нещодавно придбали ETF або саму монету з великою помпою, мали б звітувати про свої продажі, але цього не сталося (принаймні поки що). Крім того, значна частка активності з продажу, ймовірно, відображає закриття короткострокових позицій, а не переконаний продаж.

Після виключення цих груп власників Bitcoin ETF роздрібні інвестори з пенсійними та брокерськими рахунками є найбільшою групою, яка, ймовірно, є маржинальними продавцями зараз. Ці інвестори масово вкладалися в Bitcoin ETF, щойно брокери додавали їх, тільки щоб зіткнутися з волатильністю криптовалюти. Падіння монети на 52% від історичного максимуму на початку жовтня 2025 року більш ніж достатньо, щоб підштовхнути цих менш відданих інвесторів до продажу зі збитками.

Розкрити

CRYPTO: BTC

Bitcoin

Сьогоднішня зміна

(0,37%) $229,10

Поточна ціна

$62748,00

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1,3 трлн

Денний діапазон

$62462,00 - $63383,00

52-тижневий діапазон

$57945,16 - $126079,89

Обсяг

18,1 млрд

Іншими словами, капітуляція ETF зосереджена в когорті, яка найменш здатна пережити глибоку корекцію. Інституційні гроші все ще поруч і не виявляють нервозності.

Це падіння навіть не таке велике

Лише iShares Bitcoin Trust залучив приблизно $62 мільярди кумулятивних надходжень з моменту запуску, тобто $4 мільярди погашень не є значним розмиванням його бази капіталу. У комплексі спотових Bitcoin ETF кумулятивні чисті надходження з моменту їх запуску залишаються вище $50 мільярдів навіть після рекордного місячного відтоку в червні.

Ціна Bitcoin перебуває на території глибокого розпродажу, де попередні ринкові цикли винагороджували терплячих покупців. Отже, зараз не час здаватися, і, ймовірно, розумно продовжувати накопичувати монету, щоб скористатися низькою ціною. Ігноруйте щотижневі дані про потоки, поки розпродаж не закінчиться, можливо, через квартал або близько того, і дозвольте іншим інвесторам капітулювати.

Теза про купівлю Bitcoin та утримання його назавжди руйнується лише в тому випадку, якщо відтік капіталу прискориться, а довгострокові власники не захочуть купувати на дні, що, ймовірно, станеться лише у разі зміни фундаментальних показників монети. Враховуючи, що змінити щось у самому Bitcoin дуже важко, наразі у великій схемі речей турбуватися нема про що.