Сейлор каже, що чотирирічний цикл Біткоїна втрачає контроль.

Майкл Сейлор заявив, що наступний етап біткоїна може полягати в менших змінах на рівні протоколу, водночас він стане важливішим у фінансах. У новій статті на X під назвою «Bitcoin Evolves by Not Changing» виконавчий голова Strategy стверджував, що біткоїн має діяти як монетарна мережа, а не швидкозмінна програмна платформа.

Підсумок

• Сейлор каже, що потоки ETF, казначейства та кредиту тепер важливіші за старі шоки пропозиції майнерів.
• Crypto.news повідомило, що 21Shares все ще вважає чотирирічний цикл біткоїна незмінним, незважаючи на ширший інституційний попит.
• Цифрова кредитна рамка Strategy показує, як Сейлор хоче, щоб доступ до біткоїна переміщувався через ринки капіталу.

Сейлор зазначив, що базовий рівень біткоїна має стати твердішим, тоді як ринки капіталу, додатки та установи будуються навколо нього. Він описав біткоїн як цифровий капітал, чия основна роль пов'язана з остаточним розрахунком, резервами та заставою, а не з повсякденними платежами.

Чотирирічний цикл стикається з новим випробуванням

Сейлор повторив свою думку, що традиційний чотирирічний цикл біткоїна більше не є основною моделлю ринку. Старий цикл пов'язував рух цін із халвінгом, який скорочує винагороди майнерів і сповільнює нову пропозицію.

Crypto.news у квітні повідомило, що Сейлор назвав чотирирічний цикл «мертвим» і сказав, що потоки капіталу, банківський кредит та інституційний попит тепер формують довгостроковий ціновий шлях біткоїна. Відповідно до цього погляду, потоки ETF, корпоративні казначейські покупки та кредитні продукти тепер важливіші за емісію майнерів.

Пізніший аналіз crypto.news показав, що пост-халвінговий патерн ослаб, оскільки спотові біткоїн-ETF та інституційний попит змінили ринок. У звіті зазначалося, що потоки ETF тепер можуть переміщати більше капіталу, ніж виробляють майнери, що ускладнює зчитування шоків попиту через стару модель.

Ринки капіталу наближаються до біткоїна

Сейлор також пов'язав наступне десятиліття біткоїна з цифровим кредитом. Він сказав, що продукти, забезпечені біткоїном, можуть з'єднати актив із банками, фондами, страховиками, пенсійними фондами та компаніями. На його думку, пряме володіння біткоїном існуватиме поряд з ETF, платформами зберігання, кредитними продуктами та інституційними послугами.

Власний бізнес Strategy рухається в цьому напрямку. 29 червня компанія оголосила про рамку цифрового кредитного капіталу, політику резервів у доларах США, програми зворотного викупу та програму монетизації біткоїна. Компанія заявила, що залишається відданою біткоїну як основному резервному активу казначейства, використовуючи активне управління капіталом.

Нещодавно crypto.news повідомило, що модель Strategy перебуває під тиском після того, як біткоїн впав нижче $60 000, а ринкова вартість компанії опустилася нижче вартості її біткоїн-активів. Інший звіт зазначив, що червнева рамка Strategy перетворила разовий продаж біткоїна на постійний варіант управління капіталом.

Сумніви щодо дискусії про цикл залишаються

Не всі учасники ринку погоджуються з думкою Сейлора. Crypto.news повідомило, що 21Shares все ще вважає чотирирічний цикл біткоїна незмінним, навіть з посиленням інституційної участі. Керуючий активами зазначив, що пік біткоїна у 2025 році та подальший спад все ще слідували загальній пост-халвінговій поведінці.

Ця розбіжність залишає дебати про цикл біткоїна відкритими. Сейлор бачить ринок, який визначають баланси, кредит та інституційні продукти. Інші аналітики все ще вважають халвінговий цикл корисним, навіть якщо більші інвестори змінили рух цін.

Сейлор також попередив, що базовий протокол біткоїна має стати складнішим для зміни. Він зазначив, що найсильніший шлях — дозволити інноваціям переміщуватися до гаманців, зберігання, Lightning, сайдчейнів та фінансових продуктів, тоді як базовий рівень обробляє остаточний розрахунок.