Спеціальна стаття Forbes: стабільні монети прискорюють транскордонні платежі, але ще не зробили їх дешевшими.

Автор: Aaron Stanley; переклад: Цзяхуань, ChainCatcher

Індустрія транскордонних платежів із використанням стейблкоїнів швидко зростає.

На початку цього місяця сотні компаній зібралися на конференції Bitso Business Stablecoin у Мехіко. Запитайте будь-кого з присутніх — відповідь однакова: технологія готова до використання, регуляторне середовище покращується, а обсяги транзакцій зростають.

Але якщо провести час із тими, хто реально переміщує кошти через кордони, ви побачите більш тонку картину: транскордонні платежі на основі стейблкоїнів швидші, доступніші та стають дедалі надійнішими. Проте з точки зору ціни, ця галузь ще не виконала своїх обіцянок.

Звідки ця різниця? Валютні брокери зазвичай беруть комісію від 60 до 70 базисних пунктів за транскордонні платежі постачальникам. Стейблкоїни обіцяють знизити цю комісію до 2–5 базисних пунктів — напрямок зрозумілий.

Однак глибокі пули ліквідності, необхідні для реалізації такого зниження витрат, ще не створені в масштабі.

Імран Ахмад, керівник Bitso Business — B2B-підрозділу однієї з найбільших криптобірж Латинської Америки, каже прямо: доки в ці канали не ввійде інституційна ліквідність, перевага стейблкоїнів у вартості залишатиметься теоретичною.

Щойно банки почнуть безпосередньо підключатися, ціни будуть знижені, і ця картина зміниться.

В інтерв'ю на полях конференції Ахмад пояснив: «Вони швидші, кращі — без сумніву; вони працюють 24/7 — теж без сумніву. Але чи дешевші вони? Поки що ні. Спочатку потрібно створити пули ліквідності.»

Вирішення проблеми довіри

Щоб залучити цю ліквідність онлайн, потрібні певні зміни в поведінці.

Уявіть середнього імпортера в Сантусі (найбільший порт Латинської Америки), який роками користується послугами одного й того ж місцевого валютного брокера для здійснення платежів.

Цей брокер бере комісію від 60 до 70 базисних пунктів. Теоретично рішення на основі стейблкоїнів може виконати той самий платіж із часткою цих витрат.

Але імпортер навряд чи вимірюватиме транзакцію в базисних пунктах. Він думає про надійного агента, який займався його валютою десять років: той, хто завжди бере слухавку, завжди все влаштовує.

Ці відносини, побудовані на довірі, є справжньою перешкодою для впровадження стейблкоїнів у B2B-платежах. Вони руйнуватимуться повільно: коли різниця в ціні стане занадто великою, щоб її ігнорувати, і коли нове покоління фахівців перестане сприймати особисті зв'язки як належне.

«Зрештою все зводиться до довіри», — каже Езра Кебраб, генеральний директор Caliza, компанії, що займається транскордонними платежами та управлінням грошовими коштами для постачальників між Латинською Америкою, Північною Америкою та Азією.

«Це не просто "я найдешевший і найшвидший варіант"», — додає Кебраб. «Чи знаєте ви, які наслідки можуть бути, якщо платіж не відповідає вимогам контрагента?»

Доповнити Swift, а не замінити його

Всупереч деяким заявам у сфері стейблкоїнів, компанії, які насправді отримали ринкове визнання, — це ті, що перестали ставитися до існуючої інфраструктури як до ворога.

Клієнти Caliza — від брокерів у Сантусі до глобальних платіжних процесорів, таких як Flutterwave, індійська Skydo; у грошових потоках між Латинською Америкою та Китаєм компанія співпрацює з платіжним партнером LianLian.

Попри використання стейблкоїнів, Caliza все ще проводить багато транзакцій через Swift. Причина: у платежах постачальникам правильність платежу так само важлива, як і швидкість. Переказ із неправильним податковим номером або відсутніми полями може затримати товар на митниці на невизначений час.

«Деякі мої колеги, можливо, називають себе "вбивцями Swift"», — каже Кебраб. «Але я вважаю, що Swift зробив чудову роботу, встановивши стандарти, необхідні для платежів постачальникам.»

Така готовність працювати разом із традиційними системами, а не проти них, приносить стабільне зростання. З моменту заснування Caliza щомісяця зростала більш ніж на 40%, а минулого місяця темпи досягли 60%.

Щоб не залежати від посередників, компанія з нуля створила власні ліцензії та банківські партнерства. Це рішення на ранньому етапі здавалося дорогим, але зараз усе більше виглядає як конкурентна перевага.

Ахмад із Bitso вважає, що за останній рік темпи зростання компаній, які працюють на цих транскордонних маршрутах зі стейблкоїнами, є вражаючими; але з огляду на структуру цього бізнесу та його високорегульований характер, він прогнозує, що природний відбір неминучий.

«Траєкторія зростання цих компаній захоплює», — каже він. «Поки що немає "кладовища" компаній, що працюють зі стейблкоїнами. Але я думаю, що одного дня воно з'явиться.»

На його думку, те, хто зрештою виживе, залежить від трьох речей: ліцензій, фіатних каналів і ліквідності. Побудуйте це — і у вас буде справжній бізнес. «Інакше ви лише посередник.»