VLCC фрахтові ставки здійснюють «американські гірки», але «якір», що визначає напрямок галузі, не ослаб.

1. Що сталося? — Від «очікувань припинення війни» до «повторних збоїв у судноплавстві»: ринок нафтових перевезень пережив різкі гойдалки

Останнім часом основна наративна лінія глобального ринку нафтових перевезень пройшла три етапи: від «зростання очікувань припинення війни» до «підписання угоди», а потім до «повторних збоїв у судноплавстві та обвалу фрахтових ставок». За всього сім тижнів ринкові настрої завершили повний цикл від надзвичайного оптимізму до панічного спаду.

Перший етап (початок травня — середина червня): Очікування припинення війни постійно зростали, середній рівень фрахтових ставок стабільно підвищувався. У травні, хоча Ормузька протока все ще перебувала в стані фактичної блокади, зі збільшенням сигналів про мирні переговори між США та Іраном ринок почав заздалегідь торгувати логікою «відновлення судноплавства + поповнення запасів». TCE VLCC на атлантичних маршрутах тримався на рівні 90 000–100 000 доларів на день, а на маршруті Західна Африка — Китай (TD15) коливався біля 100 000 доларів на день. Ключова характеристика цього періоду: фрахтові ставки, хоча й впали з екстремально високих рівнів початку війни, все ще були значно вищими за історичні середні; ринок переходив від «панічної премії» до «раціональної переоцінки вартості».

Другий етап (15 червня — 22 червня): Підписання угоди, фрахтові ставки миттєво досягли піку. 15 червня було досягнуто Меморандуму про взаєморозуміння щодо припинення війни між США та Іраном; 17 червня сторони офіційно підписали меморандум, США пообіцяли негайно розпочати зняття морської блокади Ірану та повністю зняти її протягом 30 днів, а Іран пообіцяв негайно відновити прохід торговельних суден; 22 червня OFAC Міністерства фінансів США оприлюднив Генеральну ліцензію X щодо санкцій проти Ірану, тимчасово дозволивши виробництво, продаж, транспортування та страхування іранської сирої нафти та продуктів, дійсну до 21 серпня. Після оголошення цієї новини фрахтові ставки VLCC миттєво вибухнули — котирування на маршруті Близький Схід злетіли до WS 650–750, що еквівалентно 700 000–820 000 доларів на день, що приблизно втричі перевищує рівень до конфлікту. Станом на 22 червня TCE на маршруті TD3C (Близький Схід-Китай) досяг 512 000 доларів на день, зростання на 574% у річному обчисленні; TD15 (Західна Африка-Китай) — 189 000 доларів на день (+203%); TD22 (Мексиканська затока-Китай) — 155 000 доларів на день (+258%). У той же час кількість суден, що проходили через протоку, зросла з менш ніж 1 на добу до укладення угоди до 7 на 22 червня (до війни в середньому близько 19 на добу).

Третій етап (23 червня — 30 червня): Повторні збої в судноплавстві, «обвальне падіння» фрахтових ставок. Однак промінь миру виявився швидкоплинним. 23 червня IMO розпочала масштабну евакуацію моряків; 25 червня біля узбережжя Оману було атаковано контейнеровоз; 26 червня Іран знову атакував судна в протоці, що поставило під сумнів стабільність рамкової угоди. США та Іран звинуватили один одного в порушенні тимчасового перемир'я, і ситуація знову перейшла в стан високого ризику. Фрахтові ставки різко пішли вниз — TD3C швидко впав з максимуму в 512 000 доларів на день, і станом на тиждень 26 червня маршрут Близький Схід-Китай котирувався на рівні 288 000 доларів на день, що на 27% менше за тиждень. Ще більш вражаюче, що 26 червня оцінка Балтійської біржі для добової ставки TD3C становила 328 000 доларів, що на 107 000 доларів менше, ніж попереднього дня — падіння приблизно на чверть. А фактичні ціни угод були ще нижчими — трейдер Mercuria зафрахтував VLCC компанії Onassis за ціною лише 202 000 доларів на день. Фондовий ринок відреагував синхронно: 26 червня акції China Merchants Energy Shipping впали до нижньої межі (стоп-лос), COSCO Shipping Energy Transportation знизилися на 9,09%, а Nanjing Tanker Corporation — на 8,57%.

……