Як інвестиційний підрозділ JLL робить великі ставки на промислову нерухомість

Версія цієї статті вперше з'явилася в інформаційному бюлетені CNBC Property Play з Діаною Олік. Property Play охоплює нові та нові можливості для інвестора в нерухомість, від окремих осіб до венчурних капіталістів, фондів прямих інвестицій, сімейних офісів, інституційних інвесторів та великих публічних компаній. Підпишіться, щоб отримувати майбутні випуски прямо у свою поштову скриньку.

Промислова нерухомість, можливо, є найменш сексуальним сектором у сфері нерухомості, але вона швидко стає одним із найгарячіших. Фундаментальні показники покращуються, нові пропозиції поглинаються, а глобальні політичні та економічні фактори стимулюють попит. Промислова нерухомість нещодавно замінила житлову як найбільшу частку в JLL Income Property Trust. Вона становить 38% портфеля, який управляє приблизно $7 млрд загальних активів. JLL IPT — це щоденно оцінюваний, безстроковий інвестиційний траст нерухомості (REIT), який консультує LaSalle та спонсорується JLL.

Аллан Сварінген, генеральний директор JLL IPT, називає себе «биком» щодо промислової нерухомості, оскільки продовжують з’являтися нові можливості, а прибутки тепер кращі, ніж у багатоквартирному житлі. «Ми можемо купувати склади сьогодні, де прибуток на готівку становить від 5,5% до 6,5%, але квартири сьогодні продаються з прибутком на готівку 4,5%. Для нас це кращий варіант отримати вищі прибутки на сучасному ринку», — сказав Сварінген.

Оренда промислових приміщень посилилася на початку року, збільшившись на 17,8% у першому кварталі 2026 року порівняно з аналогічним періодом 2025 року, згідно з JLL. Було виконано оренду приблизно 145 мільйонів квадратних футів, і 72% з цього — нові договори оренди. Перший квартал історично поступається решті року, але цей перший квартал показав надзвичайну силу. Продуктивність значною мірою була спричинена поточними тенденціями втечі до якості та консолідацією орендарів у більш ефективні приміщення, згідно зі звітом. Загальнонаціональний рівень вакантних приміщень залишався на рівні 7,5% протягом кварталу, але очікується, що він знизиться, оскільки пропозиція швидко поглинається, а нове будівництво залишається на місці.

Сварінген вказав на три фактори, що стоять за його бичачою позицією. По-перше, зростання витрат на енергію та транспорт. Кожен склад у портфелі JLL IPT, 64 по всій країні, знаходиться в межах трьох-п'яти миль від основних транспортних інфраструктур, що знижує витрати. «Аеропорти, морські порти, міжштатні автомагістралі та залізничні колії… якщо ви володієте складами поблизу цих транспортних вузлів, вони, як правило, мають вище зростання орендної плати на зростаючому ринку і приваблюють орендарів на спадному ринку», — сказав він.

По-друге, на тлі останніх конфліктів на Близькому Сході, збільшення видатків на оборону та постійні зусилля з розширення внутрішніх виробничих потужностей, ймовірно, підвищать попит на склади та промислові об'єкти по всіх США, — сказав він.

Нарешті, він зазначив, що компанії все частіше створюють резервні ланцюги постачання та зберігають додаткові запаси у більшій кількості місць, щоб уникнути збоїв через політичні конфлікти, а також події, пов'язані з кліматом. Усе це збільшує попит на склади.

Щодо пропозиції, на відміну від інших секторів, де попит і пропозиція можуть швидко вийти з рівноваги через довгі терміни будівництва, склади можна будувати швидко, і тому вони набагато більш чутливі до попиту та пропозиції. «Було трохи надмірного будівництва, спекулятивного будівництва приблизно півтора року тому, але поглинання дійсно зросло минулого року, і воно бачить найсильніше зростання орендної плати серед усіх типів нерухомості», — сказав Сварінген.