General Motors проти Lucid: Яка автомобільна акція є кращою для покупки у 2026 році?

General Motors (GM +0,71%) та Lucid Group (LCID -8,97%) представляють дві різні епохи автомобільного виробництва. Інвестори мають зробити вибір між прибутковим галузевим гігантом і перспективним виробником розкішних електромобілів у 2026 році.

General Motors використовує свою величезну виробничу базу та історичне домінування для фінансування переходу на програмно-визначені транспортні засоби. Lucid зосереджується на ринку розкішних автомобілів преміум-класу з кращим запасом ходу акумулятора та значущим партнерством із суверенним фондом. Обидві компанії змагаються за домінування в мінливому ландшафті, хоча пропонують зовсім різні профілі ризику та винагороди для вашого портфеля.

Згорнути

GM & LCID: Порівняння ефективності

Ключові фінансові показники

GM – General Motors $76,06 +0,71% (+$0,54)

LCID – Lucid Group $6,04 –8,97% (-$0,59)

Ринкова капіталізація $69B

52-тижневий діапазон $48,87 - $87,62 Валова маржа 6,10% P/E коефіцієнт 30,66 EPS (TTM) $2,48 Дивіденди та прибутковість $0,66 (0,87%)

Ринкова капіталізація $2,4B 52-тижневий діапазон $4,47 - $33,70 Валова маржа -9560,18% P/E коефіцієнт -0,46 EPS (TTM) $-13,19 Дивіденди та прибутковість N/A

GM – General Motors $76,06 +0,71% (+$0,54)

Ринкова капіталізація $69B

52-тижневий діапазон $48,87 - $87,62 Валова маржа 6,10% P/E коефіцієнт 30,66 EPS (TTM) $2,48 Дивіденди та прибутковість $0,66 (0,87%)

LCID – Lucid Group $6,04 –8,97% (-$0,59)

Ринкова капіталізація $2,4B 52-тижневий діапазон $4,47 - $33,70 Валова маржа -9560,18% P/E коефіцієнт -0,46 EPS (TTM) $-13,19 Дивіденди та прибутковість N/A

Аргументи на користь General Motors

General Motors виробляє широкий асортимент вантажівок, позашляховиків та легкових автомобілів, одночасно створюючи величезну присутність на ринку електромобілів. Цей зсув відбувається на тлі тиску на ширший сектор споживчих товарів через зміну споживчих уподобань. Ключові партнерства, такі як спільне підприємство Ultium Cells з LG Energy Solution та угода про постачання мікросхем пам'яті з Micron Technology, спрямовані на посилення її програмного забезпечення та акумуляторних можливостей.

У 2025 фінансовому році виручка досягла майже $185,0 мільярдів, що становить незначне зниження приблизно на 1,3% порівняно з попереднім роком. Компанія повідомила про чистий прибуток приблизно $2,7 мільярда, хоча її чиста маржа звузилася майже до 1,5%. Ці цифри ілюструють масштаб діяльності компанії при збереженні прибутковості в період значних капітальних інвестицій у нові технології.

Станом на баланс за грудень 2025 року коефіцієнт поточної ліквідності становив приблизно 1,2x, що вимірює здатність компанії покривати короткострокові борги за рахунок короткострокових активів. Коефіцієнт боргу до власного капіталу, який порівнює загальний борг (включаючи короткострокові та довгострокові зобов'язання) з акціонерним капіталом, становив приблизно 2,1x. Вільний грошовий потік сягнув майже $11 мільярдів, що становить грошові кошти, що залишилися після оплати операційних витрат та модернізації обладнання.

Аргументи на користь Lucid

Lucid зосереджується на ринку розкішних електромобілів, виробляючи седан Lucid Air та позашляховик Lucid Gravity. Її головним комерційним клієнтом є Уряд Саудівської Аравії, який зобов'язався придбати до 100 000 автомобілів. Така концентрація клієнтів додає бізнесу ризику, оскільки така велика частка майбутніх обсягів залежить від одного стратегічного партнера.

У 2025 фінансовому році Lucid отримала майже $1,4 мільярда виручки, що відображає значний темп зростання приблизно 67,6%. Однак компанія повідомила про чистий збиток у розмірі близько $2,7 мільярда, що призвело до від'ємної чистої маржі приблизно 199,3%. Масштабування виробництва залишається дорогим для виробника, про що свідчать ці значні збитки відносно загального річного обсягу продажів.

Станом на баланс за грудень 2025 року коефіцієнт поточної ліквідності становив майже 1,02x. Коефіцієнт боргу до власного капіталу становив приблизно 4,05x, що вказує на те, що компанія використовує більше власного капіталу порівняно з боргом у своїй структурі капіталу. Вільний грошовий потік був від'ємним у розмірі $3,8 мільярда, що означає, що компанія витратила на операційну діяльність та обладнання більше, ніж отримала від продажів, оскільки вона працювала над нарощуванням своїх виробничих ліній.

Порівняння профілів ризику

General Motors стикається з посиленою увагою після врегулювання з FTC у січні 2026 року щодо монетизації даних водіїв. Також тривають судові справи, включаючи колективні позови щодо надійності акумуляторів у Bolt EV та проблем з трансмісією у Silverado. Компанія також долає жорстку конкуренцію з боку Tesla, одночасно керуюючи зниженням прибутковості своїх операцій у Китаї.

Lucid продовжує стикатися з фінансовими труднощами, скоротивши персонал на 18% у 2026 році, щоб впоратися з великими операційними збитками. Затримки виробництва позашляховика Gravity, часто спричинені проблемами з якістю постачальників, призвели до зупинки поставок та численних позовів щодо шахрайства з цінними паперами. Крім того, скасування федеральних податкових пільг ускладнює конкуренцію Lucid з Rivian Automotive або Tesla.

Порівняння оцінки

General Motors торгується зі значним дисконтом порівняно з ширшим сектором, тоді як Lucid має вищий коефіцієнт P/S, який вимірює ціну компанії відносно її річної виручки. Форвардний P/E, який порівнює ціну акцій з прогнозованим майбутнім прибутком на акцію, також вказує на General Motors як більш консервативний варіант з точки зору вартості.

| Показник | General Motors | Lucid | Галузевий бенчмарк | | --- | --- | --- | --- | | Форвардний P/E | 5,9x | n/a | 93,7x | | Коефіцієнт P/S | 0,4x | 1,6x | n/a |

Галузевий бенчмарк використовує галузевий ETF SPDR XLY.
Показники оцінки взято з Financial Modeling Prep (FMP) і можуть відрізнятися від інших постачальників даних.

Які акції я б купив у 2026 році?

Я б обрав General Motors, і це навіть не близько. Безсумнівно, Lucid виробляє вражаючі автомобілі. Air та Gravity отримали найвищі нагороди, а технологія справді передова. Виробництво нарощується, і компанія щойно призначила нового генерального директора, щоб загострити фокус. Але Lucid все ще спалює величезні суми готівки, втрачаючи гроші на кожному проданому автомобілі, та розмиває акції акціонерів за допомогою повторних залучень капіталу, щоб залишитися на плаву. Шлях до прибутковості довгий і невизначений.

Натомість GM демонструє результати, які винагороджують терплячих інвесторів. Компанія значно перевершила очікування щодо прибутку в останньому кварталі, підвищила свій річний прогноз і генерує мільярди вільного грошового потоку, одночасно повертаючи гроші акціонерам через дивіденди та зворотний викуп акцій. Її основний бізнес вантажівок та позашляховиків настільки сильний, яким не був роками.

Lucid, можливо, має майбутнє, але GM виграє прямо зараз. Для довгострокового інвестора це більш комфортне місце для вкладення грошей.