Ринкові варіації липня 2026 року: бульбашка ШІ на американському фондовому ринку охолола, криптоактиви зустрічають дно та відновлення

З початку липня 2026 року на світових ринках капіталу відбулася різка зміна стилю. Під впливом значно нижчих за очікування даних про зайнятість у несільськогосподарському секторі США за червень, перевірки капітальних витрат гігантів ШІ та інших факторів, на американському фондовому ринку спостерігалося чітке "велике зміщення"; водночас криптовалютний ринок, який раніше зазнав глибокої корекції, отримав шанс на відновлення з дна.

Американський фондовий ринок: Очікування прибутку ШІ під загрозою, капітал перетікає в циклічні та захисні активи

На початку липня американський фондовий ринок демонстрував значну дивергенцію. З одного боку, індекс Dow Jones на тлі охолодження даних про зайнятість та зниження очікувань підвищення ставки ФРС досяг історичного максимуму; з іншого боку, технологічні акції та гіганти ШІ, які раніше сяяли, зазнали масового продажу капіталу.

Наразі найбільшою точкою суперечки на американському фондовому ринку є "бульбашка прибутку ШІ". У першому півріччі цього року завдяки акціям штучного інтелекту та напівпровідників американський ринок показав найкращі піврічні результати за багато років. Однак із наближенням сезону звітності за другий квартал на ринку зростає занепокоєння щодо того, "чи занадто швидко очікування випередили реальність". Аналітики Уолл-стріт прогнозують, що прибуток компаній з індексу S&P 500 наступного року зросте на 25%, але ці очікування за півроку були підвищені майже на 20%, що є найбільшим зростанням з 2021 року. Деякі установи попереджають, що поточне ціноутворення в ланцюжку ШІ вже включає припущення про "тривале збереження надзвичайно високих прибутків", і якщо великі інвестиції не вдасться конвертувати в реальний прибуток, це може легко спровокувати переоцінку вартості.

Крім того, сигнал про перехід технологічних гігантів від "гонки масштабів" до "пріоритету ефективності" викликав ланцюгову реакцію на ринку. Наприклад, Meta публічно визнала, що впровадження досліджень ШІ відстає від очікувань, і продала простоюючі обчислювальні потужності, що безпосередньо призвело до колективної переоцінки напівпровідникового сектора.

Зіткнувшись із високою оцінкою та невизначеністю, провідні світові установи почали уніфіковано перебалансовувати портфелі, і капітал демонструє чіткий тренд "відмова від зростання, підтримка вартості". Такі установи, як Bank of America, рекомендують скорочувати частку гігантів ШІ та збільшувати інвестиції в традиційні циклічні галузі, такі як фінанси, енергетика та сировина. Водночас золото та інші дорогоцінні метали, як ключові активи для хеджування між ринками, на тлі дивергенції капіталу та ослаблення долара демонструють сильні захисні властивості, стаючи одним із небагатьох зростаючих активів на ринку.

Криптовалюти: Прощання з "червоним червнем", повернення інституційного капіталу сприяє відновленню з дна

На відміну від корекції технологічних акцій США, криптовалютний ринок, який раніше перебував у надзвичайно складному становищі, на початку липня отримав перепочинок. Після падіння більш ніж на 20% у червні, біткоїн тимчасово досяг найнижчого рівня за 21 місяць, але на початку липня швидко відновив втрачені позиції, знову закріпившись на ключовому рівні підтримки в 60 000 доларів.

Поточне відновлення криптоактивів значною мірою зумовлене покращенням очікувань щодо макроекономічної ліквідності. Слабкі дані про зайнятість у США знизили ймовірність подальшого підвищення ставки ФРС, створивши сприятливе середовище для ризикових активів. Водночас з'явилися позитивні сигнали з боку капіталу: після 10-денного періоду чистого відтоку на загальну суму близько 2,7 мільярда доларів, спотові ETF на біткоїн на початку липня отримали приплив капіталу понад 200 мільйонів доларів, припинивши попередню постійну втрату коштів.

Незважаючи на короткострокове відновлення, провідні установи зберігають обережне ставлення до крипторинку. Такі гіганти Уолл-стріт, як Citibank, нещодавно значно знизили цільові ціни на біткоїн та Ethereum, вважаючи, що на тлі негативного потоку капіталу в ETF та відтоку коштів до активів, пов'язаних з обчислювальними потужностями ШІ, інституційне розміщення залишається в стагнації. Однак деякі дослідницькі компанії (наприклад, 21shares) зберігають "обережний оптимізм" щодо перспектив другої половини року, вважаючи, що зі зростанням кількості гаманців, що утримують біткоїн, до кінця року біткоїн може повернутися до позначки 100 000 доларів.

Підсумок

Наразі глобальний капітал шукає нову гавань. Американський фондовий ринок перебуває на критичному етапі перевірки прибутковості бичачого ринку ШІ, і тенденція перетікання капіталу з високоризикових технологічних акцій до низькооцінених блакитних фішок та захисних активів навряд чи зміниться в короткостроковій перспективі; криптовалютний ринок, хоч і зазнав технічного відновлення, але довгостроковий тренд все ще потребує прояснення макроекономічної політики та постійного припливу інституційного капіталу. У поточному ринковому середовищі інвесторам, можливо, варто тримати боєзапас та обережно реагувати на майбутню зміну стилю та коливання.

#ETH突破1700 $ETH ‌