Mantle виявляє прогалину в $127 трильйонів у ончейн-фінансах.

• Реклама -

• Mantle стверджує, що ончейн-фінанси не змогли охопити світові ринки капіталу обсягом $127 трильйонів, маючи лише $34 мільярди в нестабільних RWA.

• Цей ринок буде виведено на ончейн лише тоді, коли сектор поєднає чотири фактори: розрахунки, комплаєнс, ліквідність та дистрибуцію.

Токенізація останніми роками набула величезної популярності. Світові гіганти, такі як Boston Consulting Group та Standard Chartered, стверджують, що вона розблокує понад $15 трильйонів протягом наступних п'яти років. Однак, на думку Mantle, криптоіндустрія ледь доторкнулася до поверхні, і більшість того, що називають токенізацією, є лише цифровізацією.

Світові ринки капіталу — це індустрія обсягом $127 трильйонів. Ончейн-фінанси були створені, щоб віддзеркалювати ці ринки, але вони досі зовсім на них не схожі. Вони також не змогли залучити значний капітал. Стейблкоїни становлять понад 90% токенізованих активів — $322 мільярди, тоді як інші токенізовані RWA досягають лише $33,8 мільярда, згідно з rwa.xyz, і більшість із них — токенізовані казначейські облігації.

Дані надані rwa.xyz.

За словами Mantle, це тому, що стейблкоїни вирішили нагальну потребу в платежах, а токенізовані казначейські облігації мають обмежену структурну складність. Жоден із них не вимагав від ринку формулювати нові закони або переосмислювати, як рухається вартість.

Акції та приватний кредит — це найбільші ринки, але їх токенізація набагато складніша. Вони вимагають вбудованого комплаєнсу безпосередньо в актив, верифікації інвесторів, розрахунків, що відповідають інституційним стандартам контрагентів, та ліквідних систем, які об'єднують централізовані та децентралізовані ринки.

Mantle описує цю проблему, зазначаючи:

«Більшість блокчейн-інфраструктури не була розроблена для одночасної підтримки всіх чотирьох. Розрив між сучасним ончейн-ринком RWA та масштабом традиційних ринків капіталу, по суті, є проблемою інфраструктури».

Mantle вирішує проблему чотирьох стовпів

Mantle визнав, що існує величезний ринок акцій на ончейні. Цей сектор щодня обробляє до $5 трильйонів, перевершуючи стейблкоїни та токенізовані казначейські облігації. Однак більшість операцій виконується на традиційних рейках.

Токенізація акцій запровадить цілодобові розрахунки та відкриє сектор для ширшої бази інвесторів через дроблення. Комплаєнс стане легшим, швидшим і дешевшим, оскільки він буде вбудований у токен нативно, а дистрибуція стане глобальною без посередників.

Токенізовані акції зростають. Згідно з нещодавнім звітом CoinGecko, сектор зріс з $2,1 мільйона в середині минулого року до $486 мільйонів у березні цього року.

Однак, щоб перейти на наступний етап, потрібна мережа, яка може вирішити проблему чотирьох стовпів: розрахунки, комплаєнс, ліквідність та дистрибуція. Mantle вирішує їх усі. Вона пропонує остаточність інституційного рівня, забезпечує дотримання регуляторних вимог на рівні протоколу, об'єднує глибину централізованої книги замовлень та DeFi-композиційність, а також має доступ до інституційних та роздрібних користувачів.

Mantle заявила:

«Більшість мереж оптимізують одну або дві з цих змінних. Дуже небагато можуть достовірно підтримувати всі чотири в інституційному масштабі. Наступний етап ринку RWA визначатиметься тим, на якій інфраструктурі вони зупиняться».

Звіт Mantle виходить разом із глибоким аналізом a16z crypto, який зазначив, що більшість того, що ринок називає токенізацією сьогодні, є лише цифровізацією. Облігації, наприклад, є найбільш токенізованим активом. Однак із $15,2 мільярда токенізованих облігацій лише $800 мільйонів є композиційними та можуть бути розгорнуті на DeFi-протоколах.

a16z crypto, який інвестував у такі проекти, як Coinbase, Lido, OpenSea та Uniswap, заявив:

«Більша частина того, що сьогодні називають «токенізацією», насправді ближче до цифровізації: перенесення записів на блокчейни без розблокування композиційності. Це важливо, оскільки композиційність є однією з основних ціннісних пропозицій ончейн-фінансових систем і може зробити їх набагато потужнішими».